9 月 23 日，湖南省衡阳县公安局召开夏季治安打击整治“百日行动”新闻发布会。会上，首次公开通报了“百日行动”期间破获的“9.15”特大洗钱犯罪集团案等 9 起典型案例。其中“9.15”特大洗钱犯罪团伙涉嫌利用虚拟币交易洗钱金额高达 400 亿元，目前已串并涉电诈案件 300 余起。
经查，自 2018 年开始，犯罪嫌疑人洪某某为首的犯罪团伙先后在国内多个城市联系代收代付点，将涉诈涉赌等犯罪资金转换为虚拟币再变现为美元进行洗白，最后利用国内多家公司采用非法回汇的手段将资金快捷安全的交付给其他金主，从中攫取非法利益。该犯罪集团利用虚拟币交易的方式洗钱金额高达 400 亿元。
目前，犯罪嫌疑人洪某某等93人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步办理之中。
据 Finbold 消息，根据 TipRanks 的数据，截至 9 月 25 日，LTC 持有者中仍处于盈利状态的比例为 14%，而高达 74% 的持有者处于亏损状态，其余 12% 的持有者则不赚不赔。此外，超过一半的 ETH 持有者（51%）处于盈利状态，只有 46% 的人处于亏损状态。
作者丨五火球教主出品｜白话区块链（ID：hellobtc）
最近Cosmos算的上是风生水起，不仅生态在一天天壮大，表现也是比BTC和ETH硬的多，Delphi Lab最近发表的那篇《Find a Home for labs》，更是相当于直接明牌把票投给了 Cosmos，要知道Delphi Labs可是去年神级项目 Axie背后经济模型的主要设计者，也是Luna和Solana生态的最早一批卡位者，对于业界发展的眼光有着非常犀利和独到的见解。
你在网上当然也很容易搜到类似这样的图片👇
来显示整个生态有多么庞大，但是这些图片都太过“大而全”，一般用户是不可能把上面所有项目都看一遍的，所以我们就挑下最重点的几个赛道和项目，来介绍下Cosmos的主要生态。
Atom本身不是充当类似ETH那样通用型智能合约链的，所以你也找不到什么直接跑在“ATOM链”上的Dapp，它只是一个Hub。
它的本意是让其他所有介入IBC协议的链通过Atom Hub 去中转。（注：IBC协议是Cosmos中最核心的接口协议,能够实现区块链间跨链消息的可信、可靠转发,并有效进行流量控制、多路复用等功能。）
就像这个样子👇
但略微尴尬的有两点，一是很多的Zone之间都互相打通了IBC，没有去走Atom Hub中转，二是这种模型天生的价值捕获就比较差，这也是为什么单纯在Token模型上Atom是完败给了波卡。
好在Cosmos即将到来的Cosmoverse大会（9月26日）会公布Cosmos2.0的新版Token模型，引入应用链与Atom Hub共享安全的模式，使得Atom Hub 直接具备价值捕获能力，据说还要引入Token供应上限，总之Token与模型上，总算不再是那个最弱的短板了！
Juno则是一个类似ETH的通用型智能合约链，上面可以跑Dapp的那种，去年刚上线那会被好一个炒，被称作是Cosmos版本的Solana。
但Juno也面临着两个略显尴尬的问题：
一是它本身不是EVM兼容的，除了Solana，目前还没有哪个公链在没有EVM兼容的情况下把生态做好的。
二是Cosmos生态本身就主打的是App-chain应用链模型，在这个模型下搞一个通用型的Dapp链，总感觉怪怪的，我想要发条链可以来Cosmos，我只想做个Dapp，EVM的我去ETH生态，非EVM的我可以去Solana生态，为啥要来你这呢？
暂时我想不到什么太好的突破点。
Juno是Cosmos上的Solana的话，Evmos就可以算是Cosmos上的ETH。上线前呼声很高，结果第一次启动就失败了，留下不小的一个污点，后来第二次启动成功之后链上体验也很一般，不知道是RPC（指与EVM兼容公链交互的RPC服务）还是链自身的原因，生态也寥寥无几，总之给人感觉实力不符合名气那种，比较神奇的是单B质押年化一直大几百，价格居然还不跌反涨，算是熊市里价格表现的一束光了。
Evmos暂时面临和Juno类似的问题，我要做一个EVM的Dapp，那么多ETH L2放着不选，为啥要来你这呢？
之前写过不少篇关于Celestia的介绍，也是目前极其被看好的一个项目，完全是另外一套打法，既不是App-chain，也不是智能合约链。单纯就做Rollup的DA层，算得上是公链领域的另辟蹊径流派。
Celestia几乎是凭借一己之力把模块化公链这个概念给炒火了，这种提到一个概念就直接想到的项目通常来讲都是顶流，Celestia所面临的的问题主要是下面两个点👇
一个单独用于服务其他Rollup的DA链，是不是真的那么有必要，或者说刚需？
二是When？？炒了快一年的概念，是骡子是马总得拉出来溜溜，什么时候能让大家看到，或是真的开始服务于某个Rollup才是王道，目前的消息是2023年主网才会上线。而这种圈内相对技术创新型的项目，进度落后于Roadmap也是常有之事，所以对于Celestia，当前还是得耐心等待。
基本上Cosmos上的Dex被Osmosis一家独大了，比ETH那边Uniswap一家独大的感觉还要强。
很有意思的是Cosmos官方曾经做了一个Gravity Dex，但无论是界面还是功能还是各种方面，都远不如Osmosis，加上考虑到Cosmos Hub的中立性与灵活性等因素，就把这项目关了，转出去成为了一条单独的链Cresent Network，不过结局没区别，依旧没人用，几乎所有人都在Osmosis上玩。
借代在Cosmos上是个相对奇怪的现象，那就是完全没有什么爆火的项目，不存在类似AAVE，Compound这种大神级项目，也不像Dex那边直接Osmosis一家独大，盲猜可能跟之前缺乏生态，尤其是缺乏USDT，USDC这种稳定Token有关。
Kava算是最早做借代的，但是起了个大早赶了个晚集，一直迟迟不接入IBC，导致一个原本的Cosmos生态的绝对头部项目沦落成2流，现在做成了一个集合Dex，借代，稳定Token的Defi Hub，现如今2022年了才想起来接入IBC！
UMEE算是新生代的借代，也原生接入IBC，投资机构有Coinbase等大资本，还是Coinlist公募出来的，但被一帮机器人撸完空投之后就没什么动静了，也没什么人和TVL过去，暂时处于一个凉凉的状态，可能跟熊市上线也有关系。
Mars则是原先Terra那边的主要借代项目，后来Terra崩了之后转投Cosmos怀抱，看Delphi Labs有专门写过Mars的文，感觉有可能未来会被Delphi主推，争夺Cosmos生态借代一哥的地位。Mars目前处于一个V1崩坏，V2还没上线的阶段，看Twitter貌似是要在26号的Cosmoverse大会上公布扎根Cosmos生态的V2计划，可以保持下关注
Cosmos生态原本是没有稳定Token的，导致Osmosis上面最早基本就拿Atom当货币使。
后来有了UST，毕竟Terra是拿Cosmos SDK做的，只是跟Cosmos不亲，颇有那种儿子风头压过老子的feel，后来总算是接入了IBC，给整个Cosmos生态带来了稳定Token。
结果好景不长，UST崩了，顺道给了Cosmos生态一记重创。然后就有了现在稳定Token的乱象。
Kava做了基于抵押品的USDK，但应用场景很有限，基本就自己那才能用，市值4000多万。
之前Terra上的Kujira在Terra崩盘之后也来了Cosmos，做了基于Atom的稳定Token USK，刚刚起步，市值才20来万。
Comdex仿照MakerDAO做了CMST，这个市值多少没搜到…
Canto做了一个Note，也是刚刚起步，还没脱离自己项目。
所以稳定Token这块，虽然乱，但是基本上在UST崩盘之后就没有什么龙头了，目前Osmosis上的有了USDC，DAI，基本都是靠Axelar跨链桥过来的，不过感觉Cosmos目前这个势头，未来几个月如果看到USDT或是USDC选择直接在Cosmos上发行，也不会太过意外。
预言机 - 预言机一直都是Defi领域一个非常重要的组成部分，而且和Dex或是借代每个链都重新搞一遍不同，预言机基本上是个多链生态下依旧赢家通吃的局面。
2020的Defi Summer，似乎各个预言机还有在积极争夺市场份额，像是Tellor，API3，DIA，DOS，Nest等等……到了2021-2022，已然变成了Chainlink一家独大，使用其他预言机的项目但凡只要出现一个预言机错误或是问题，立马就得切换到Chainlink。
Cosmos其实有自己生态原生的Band Protocol，但也完全被Chainlink压的死死的，未来有希望与Chainlink一战的，貌似只有Solana生态的Pyth，但这确实跟Cosmos生态关系不大，肉眼可见的未来，Cosmos生态圈大概率也是Chainlink一统天下的节奏。
公链和Defi的主要生态就先说到这，下篇我们会讲下桥，NFT，衍生品，以及一些Cosmos上独有的好玩项目，敬请关注！
作者：比推BitpushNews Mary Liu、Derrick Chen
以太坊合并完成后，Vitalik Buterin （以下简称V神）接受 Bankless 专访，分享了他对合并、以太坊路线路、质押等的看法，比推编辑部为您整理了采访中的关键要点。
主持人：在经过多方的综合考量之后，我们感觉最终定下来的PoS设计是一个简化版的设计，并不能够满足所有人的野心。那你觉得如果再等一等，是否会找到一个新的设计，还是说现在的设计就已经是最终的、逻辑上最优的设计呢？
V神：我感觉你提了两个问题。第一个问题是，长期来讲，PoS链是否有一种更好的形式？第二个问题是如果我们的研究团队花了更多的时间去研究的话，是否有更好的过渡方式。
对第一个问题来说，我们距离最佳的PoS链的状态还有很远，还有很多改进可以做。第二个问题，这是不是Merge的最好形式，我觉得可以说是。如果我有回到2014年的机会，我可能会用一种更简单的设计，然后2018年就进入PoS。我们现在完成了我们一开始设定的一些目标，但是目前也有一些安全性上的问题出现，我们也正在着手解决。所以如果说我会做什么改变的话，我可能会说一个更简单的PoS，然后更早合并。当然，我也希望其他的PoW链在接下来四年迁移到PoS机制上来。
主持人：对于所有人来说，合并来的太晚了。中间肯定有一些攻击和社区的分歧，当然也有一些收益；PoW机制让矿工和很多其他实体都收益不少。所以，有没有什么特别重要的事情，你愿意重来并且改变的呢？
V神：如果我们能避免那些攻击和分歧当然是最好的。我觉得Layer 2的路线图可以更被优化，我们可以花更多的资源在Optimism和Arbitrum上。
我觉得我们做的很多事情是“发现了一百种错误的灯泡制作方法”。我们花了很多资源探索不同的道路和试错。关于扩容的事情，我们从意识到扩容这件事到开发方案花了很长时间，Plasma和Rollup那些，而且我们还发现有很多人的目的没有那么复杂，对他们而言扩容可能并不是那么必须。
Bankless 主持人：我们现在处于以太坊路线图的什么位置?
V神：如果我们查看合并路线图，合并（The Merge）已经完成了，合并部分中尚未完成的包括带有提款的合并后硬分叉，这显然是合并后的下一个重要优先事项之一，这是一个非常简单的硬分叉，我认为此时的主要争论是与 EIP-4844 同时做，还是先做分叉，然后再做 4844。分布式验证器（distributed validators）仍在开发中，虽然没有100%完成，我猜他们已经取得了相当大的进步（如验证节点项目 DVT aka SSV）。
如果从更长远的角度来看，我们在Single Secret Leader Election (SSLE)方面取得了一些伟大的工作，相关的密码学原理已经成型。
接下来是单槽终结（Single-slot finality），这是一个更大的项目，我认为它是在路线图中真正提早开始的项目，因为人们认识到它更多的价值和重要性，并且我认为这是我们将不得不在某个时候与社区进行大规模公开讨论的事情之一，因为单槽终结有巨大的好处，但同时也有一些成本，例如存款规模为32 ETH 的情况下可以期待什么最终结果，我们希望能够在32 ETH或类似的情况下也能将终结时间减少到单个插槽。
然后是The Surge，事情显然已经重新洗牌，新分片设计 EIP-4844 更有优势，而且基本上已经等待部署了。接下来是 The Verge -Verkle Tree（进一步分散网络，允许个人运行节点）, 我认为在实施 Verkle 树方面取得了很大进展，目前的主要症结在于，从我们现有的树结构到 verkle树的过渡将是一个巨大的开发挑战，并且仍然存在关于如何做到这一点的争论。我认为总的来说，相对于实现可扩展性，它的优先级已经被降低，因为可扩展性对于以太坊来说非常重要。
关于The Purge，History Expiry EIP-444 取得了很大进展， Ban-self-destruct 我想我们随时可以开启部署，State expiry被降低了很多优先级，因为提议者 Builder 分离，基本上如果你有 PBS并且你有Stainlessness，那么实际上必须持有整个state的参与者的数量非常少，普通验证者不必持有(state)，因为普通验证者只需要验证其他的区块而不是在创造自己的区块，State expiry优先级的降低确实给了我们很大的自由来首先弄清楚其他东西，就像使以太坊协议更简洁，摆脱 rlp，清理块结构，但可能需要再花一年左右的时间来为此铺路。
主持人：质押经济学是否计划在某个时候改变，如果改变会是什么样的？
V神：我可以看到其中一个可能是，有一些方法可以使存款和取款至少在正常情况下更快，比如，如果链最终确定，允许大量的存款和取款发生，这样会让验证者的体验更容易，也会减少参与权益池的动机，并且更容易拥有更小和更去中心化的权益池，所以这是第一个。
第二个是对「矿工可提取价值」(MEV，Miner Extractable Value) 架构的更改显然会影响质押的经济性，我们将添加 Mev 平滑机制，基本上迫使 Mev 收入重新分配给所有 ATF 验证者，而不是集中在其中一个，那么这将减少质押收入的方差，也降低了成为质押池一部分的动机。所以我认为由于质押可能发生的一些变化，质押经济学会发生很多变化，就像我认为对以太坊的长期梦想基本上是，质押者所要做的就是下载并验证一堆数据，然后签署。如果是这样的话，那么就像在手机上进行质押将是非常可行的，但我认为这需要五到十年才能实现。
主持人：以太坊转POS后，质押中心化的担忧存在吗？
V神：我确实认为这个问题被过度炒作了，让我们看一下比特币，三个矿池控制了超过一半的比特币网络，五个矿池控制了 80%，并不比现在做的以太坊权益证明更低，以太坊研究团队中的很多人都对 LIDO 的某些方面持批评态度，我知道因为喜欢以太坊而捍卫它很重要， 但Lido 绝对不是单一中心化参与者，不是你想象的所有者/管理员/开发人员有能力拔掉插座而变成某种攻击的参与者，它是一种协议，像一些相当多的子验证者一样，我们每个子验证者都只有百分之几的股份。
显然，把 Lido、 Coinbase 和 Kraken 和其他一些参与者加起来确实不少，这是一个令人担忧的问题，我认为短期来看好消息是，这些参与者都是热爱以太坊的人，他们确实希望以太坊繁荣，所以我认为他们在短期内做出可怕事情的风险很低。所以我的意思很明显，我们应该让生态系统欢迎每一个中心化的资产抵押提供者，显然人的良好意图不是我们能长期依赖的东西，因为我们要成为一个去中心化的生态系统，我认为从长远来看，有一些好的解决方案是对的。
9 月 26 日，CoinGecko 数据显示，美元稳定币 USDC 市值已跌至约 495.41 亿美元。
历史数据显示，USDC 市值在 7 月 1 日触及 561.59 亿美元高位，随后持续下降，目前市值已蒸发 66.18 亿美元。
原文作者： VΔL | Ryan，由 DeFi 之道翻译编辑。
最近，NFT 领域的风险投资成为了热门话题，包括 Doodles、Yuga labs、Limit Break、Opensea、Proof 以及 Chiru 都在今年筹集到了资金，此外，a16z 在 2021 年 5 月还早期介入了 RTFKT，本文探讨了该领域项目的估值情况。
免责声明：收入金额是近似值，因为我很懒。图表也很丑，因为我没有得到报酬。
大量的资金已经进入了 NFT 领域，有趣的是，收入通过区块链是 100% 公开的，这在传统的私人市场上很少被披露。有了收入和估值 (EV)，你就能知道支付的倍数 (EV/Revenue)。
为什么这很重要？在后期投资中，倍数就是一切。了解为最接近的竞争对手支付的倍数是非常有价值的 alpha。银行家为此可以获得数百万美元的报酬。
对于公开股票，它类似于市盈率的概念。
在早期 VC 中，这意味着更少。有时没有收入，大多数的时候，也没有利润。他们比以往更多地投资于未来，而不是过去的业绩。
但是，这仍然是有帮助的。
你需要一些基准。市盈率的整体概念是，一家每年赚取一定利润的公司，其价值是这些利润的几倍。比如 5 倍、20 倍、50 倍。
我甚至还听说过 VC 对 EV/Discord 成员进行基准测试 ……
那让我们来看看这些 NFT 项目的估值。除了证明之外的所有内容都被披露了，这里有两个观察点：
Yuga 筹集了更多的资金，但估值仅为 Opensea 的一半，他们立即购买了 CryptoPunks，其中一些现金可能是用于此目的。除了 Limit Break 和 RTFKT 之外，其它 NFT 项目都已产生了可观的收入。
出售股权就是放弃股票以换取现金。现金固然好，但过多的现金意味着不必要的稀释。
早期阶段 = 较低的估值 = 更多的稀释。A16z 仅以 800 万美元就获得了 RTFKT 的 1/4 股权，这是偷窃。Opensea 对现金的需求最少，稀释也是最少的。
下面是收入倍数。Limit Break 实际上不在图表之列，所以我们得到的情况是：
Yuga 感觉像是有 43 倍的溢价，但它也处于领先位置；Opensea 的 13.9 倍让人感觉很“便宜”，基于 EV/收入的倍数，其要低于 Doodles；
3、Limit Break 的投资是对经验丰富的 Machine Zone 首席执行官/创始人 Gabe 的押注，他此前已经创造了数十亿美元的价值，Limit Break 也是有史以来在创造收入之前，估值第二高的 NFT 项目；
4、Doodles 的 20 倍 EV/收入 比率发生在 6 月份的 NFT.NYC 大会之前，可能在 NFT 熊市真正来袭之前；
除了筹集到的资金外，评估一家公司还有几个方面，估值、稀释和倍数都可以讲述不同的故事。市场时机和团队等无形资产也会带来巨大的变化。VC 投资于未来，但每个人对未来的看法都是不同的！
我没有给出一些很好的总结，但希望这有助于大家了解这些公司是如何被估值的。NFT 的独特之处在于收益是公开的，尽管它们是私营公司。
原文来源：readthegeneralist
原文作者：Mario Gabriele
原文编译：老雅痞
原文标题：《Aave 56亿美金的野心：DeFi、社交、稳定币，老子都要！》
Aave 拥有超过56亿美元的锁定总价值，是DeFi最主要的参与者之一。它的野心远远超出了借贷的范围，稳定币和社交媒体也在它的视野之内。
如果你只有几分钟的时间，下面是投资者、经营者和创始人 应该了解的Aave的情况。
DeFi界的领先贷款人。Aave是去中心化借贷领域事实上的领导者。即使在加密货币低迷的情况下，其完全稀释的市值也在10亿美元以上。Aave拥有56亿美元的总价值锁定（TVL），并有望产生1680万美元的年化收入。由社区提供动力。Aave最值得注意的特征之一是其强大的社区。创始人Stani Kulechov从一开始就把这个问题放在首位，它投入了大量时间来培养基层支持。这一基础帮助Aave从其竞争对手中脱颖而出。一个坚持不懈的创新者。Aave不是一个坐以待毙的项目。自2017年成立以来，它不断增加新的资产、生态系统和产品系列。其结果是一个具有无与伦比的范围和灵活性的综合金融平台。在扩张与专注之间取得平衡。该组织在未来几年的最大挑战可能是弄清楚如何保持专注。今年，Aave已经宣布了在社交媒体和稳定币领域的两项重要的新举措。虽然很有希望，但它们将是资源密集型的，并带来新的风险赛道。比尔-盖茨曾经说过：“银行业务是必要的，而银行则不是”。Aave的创始人Stani Kulechov可能会同意。他的金融协议也许是加密货币对这种情绪最清晰的表达。自2017年成立以来，Aave已经发展到支持超过56亿美元的总价值锁定（TVL），这是一个类似于管理资产的指标。在去年的牛市中，TVL接近200亿美元（即使还有一些没有纳入母公司的较新项目）。Aave通过构建类似于无银行的银行系统来实现这些数字，这是一个建立在协议上的金融帝国，并由一个热情的社区来推动。
Aave的雄心壮志与它的资产规模相当。在过去的一年里，Kulechov的团队提出了一些倡议，暗示了贷款之外的广阔未来，包括过度抵押的稳定币和去中心化的社交图谱。这些项目，以及未来几年出现的其他项目，将在“Aave公司”的保护伞下，与它最知名的流动性协议一起生存。只有时间会告诉我们，这些企业是分散注意力，还是让Aave成为更伟大的东西：一个微型的Alphabet，一个家庭式的加密货币集团。
在今天的文章中，我们将讨论：
Aave的演变。从外表上看，Stani Kulechov看起来是一个不太可能的企业家。这位前法律系学生将一个小型点对点贷款机构转变为DeFi的蓝筹项目之一。关键的教训。Aave的成功提供了关于Web3创业、DeFi的制度化和活跃社区的力量的教训。未来会怎样。Aave正进入其第二步。在解决链上借贷问题后，Kulechov将目光投向了加密货币的两个最大问题：建立一个可靠的稳定币和解决去中心化的身份。在其生命的大部分时间里，Aave是在相对默默无闻的情况下运作的。它的成功在很大程度上归功于Kulechov的胆识、项目的创新产品和活跃的支持者基础。
2017年，一名芬兰法律学生决定进行一次实验。几个月前，在学习争议解决和合同法时，Stani Kulechov了解了以太坊。当他发现它有可能创建自我执行和强制执行的合同时，他被其中的含义惊呆了。Kulechov后来回忆说：“这几乎让我大吃一惊”。
Kulechov被以太坊的可能性所吸引，决定成立一个专注于借贷的小型副业项目。这个想法是，借款人可以把加密货币作为抵押品，然后与贷款人配对。这个点对点（P2P）的过程是建立在以太坊上的，利用其智能合约。Kulechov称其为ETHLend。
这并不是Kulechov的第一次创业努力。在十几岁的时候，他就表现出令人钦佩的好学精神，在业余时间打造金融技术应用。最引人注目的是为游戏制作者提供的收入融资产品。开发者无需等待30至45天就能从App Store收到付款，而是可以立即得到付款，使他们能够支付成本并发展自己的业务。虽然这是一个很有前途的概念，但 Kulechov 的这个项目失败了。
他预计ETHLend也会遵循类似的轨迹。他说：“我从来没有想过要成为一个创业公司创始人，或者做类似的东西。当时我还在大学里学习。”
起初，看起来Kulechov会实现他的愿望。在Reddit上分享了这个想法后，Kulechov指出“这个想法本身被完全扼杀了”。很少有人看到像他提出的这种服务的必要性，也没有对它的渴望。然而，不久之后，潮流开始改变。尽管ETHLend努力吸引用户使用其服务，但它开始吸引一个爱好者社区。这主要是由于Kulechov愿意与加密货币新人接触。他说：“出于某种原因，我虽然不知道为什么，但我感觉它会成为一个更大的项目”。到2017年底，ETHLend进行了首次代币发行（ICO），获得了约1620万美元的资金。事后看来，它是在ICO热潮中出现的少数几个项目之一，这显示出了它真正的持久力。
ETHLend的资本注入是在有意义的牵引力之前。鉴于加密货币金融的不成熟性，通过P2P程序匹配贷款人和借款人是一个挑战。一位加密货币投资者总结了当时的状况。“最大的挑战是加密货币用户和DeFi用户太少，真的很难解决这个鸡生蛋蛋生鸡的问题”。ETHLend 并没有因为加密货币冬天的加深而冻结了对该领域的兴趣。
熊市被证明是ETHLend的福音。该项目重新命名为Aave，并从P2P模式转变为集合方式。他们不是直接匹配贷款人和借款人，而是简单地增加或从一个公共池子中添加或提取。Aave在2018年和2019年开发了这一战略，在2020年初推出了这一池子战略的“V1”。
正是在这个时候，Stani Kulechov考虑进行一轮风险投资。虽然ETHLend已经通过ICO筹集了资金，但该项目需要时间来引进正式的合作伙伴。一位投资者回忆说，他对Kulechov和他所创建的组织的创造力印象深刻。他们说：“我对Stani作为一个企业家有信心。很明显，他们正在以真正明确的方式进行创新。”
虽然Aave刚刚开始进入硅谷的生态系统，但其最接近的竞争对手已经锁定了一些最负盛名的名字。2018年，前Postmates产品经理Robert Leshner推出了Compound 。与Aave一样，Leshner的创作为链上借贷提供便利。它在2018年吸引了820万美元的种子资金，并在之后一年获得了2500万美元的A轮融资。Andreessen Horowitz参与了这两轮融资，Polychain和Bain Capital Ventures也有贡献。一位消息人士称，由于这些关系，他们被称为该领域的“800磅大猩猩”。
2020年，Aave发展了它的名册，引入了Standard Crypto、Parafi、Framework、Blockchain Capital和命运多舛的Three Arrows Capital 。这并不是Kulechov当年收到的唯一好消息：12月，Aave被加入Coinbase ，为该项目带来了动力。
在此后的几年里，Aave已经成为DeFi市值领先的借贷项目。它目前的市值在10亿美元以上，尽管它在2021年接近80亿美元。对于一个Kulechov预计不过是一个 “实验”的项目来说，这样的数字代表了一个了不起的结果。
在其最基本的层面上，Aave是一个简单的产品。在纠结的功能和怪癖之下，Aave提供了一种简单的借贷方式。它的服务既模仿又颠覆了传统的金融体系。
基本上，它是这样运作的。想象一下，你很幸运地参与了以太坊的ICO，并拥有100个ETH供你支配。现在，你可以决定不理会这些资产，希望ETH的价格随着时间的推移而升值。不过，理想的情况是，你能从这些ETH上赚取利息。
这就是Aave的作用。与其让你的资产闲置，你可以把它们存入Kulechov的平台，让它们赚取利息。Aave通过将你的ETH出借给借款人来产生这些收益。这种利息以“aTokens”的形式发行，如果你存入ETH，你将获得aETH；如果你存入DAI，你将获得aDAI。
借款人方面的情况也同样简单明了。想象一下，你想用你的100ETH作为抵押品来借入资金。你不会把它放到Aave的借贷池中，而是把它作为抵押品提出来。一旦在平台上承诺，你可以随后提取抵押品价值的80%（在这种情况下相当于80ETH）。你可以用这些ETH来买车，支付房屋的首付，或者进行投资，同时保持你原来的100ETH抵押品不动，并随着时间的推移偿还贷款。Aave围绕还款时间表的灵活性提供固定利率和浮动利率贷款。
你可能会想，为什么有人愿意存入更多资金，只是为了借一个较小的金额。为什么要把100个ETH作为抵押品，只为了获得相当于80个ETH的USDC ？其中一个原因是为了保留增长型资产的上升空间。如果你卖掉你的ETH，你就不能从任何价格升值中获益。通过贷款，你可以获得短期的流动性，但仍然可以从上涨中受益。
使用像Aave这样的服务的另一个原因是为了增加自己的杠杆率。投资者可以在抵押品中存入100ETH，收到80ETH，在抵押品中存入80ETH，收到64ETH，在抵押品中存入64ETH…以此类推。其结果将是对ETH价格的超杠杆投注。在暴涨的情况下，投资者将看到丰厚的回报，但下跌将导致严重的痛苦。
试图与传统金融机构进行任何这些互动将是困难的，甚至是不可能的。许多机构不具备接受加密货币资产作为抵押品的条件；少数机构会要求提供更多的前期信息，并提供更严格的贷款产品。Aave让任何拥有资产的人都有能力在世界各地近乎即时地进行借贷。
Aave已经成长为DeFi贷款的领导者，这在很大程度上要归功于它的创新能力。一些消息来源强调，这是该项目决定性的特征之一，也是它能够从竞争对手中脱颖而出的关键原因。加密货币投资者Étienne Brunet指出：“Aave以更快的发货速度超越了Compound”。他强调了该项目的创新。
回顾Aave的工作，它显然是通过将现有的解决方案带到新的领域和开发新的产品而获得成功。今天，Aave接受七个生态系统的30种资产，包括Fantom 、Optimism 和Avalanche 。除了典型的代币，Aave还提供与“真实世界资产”（RWA）挂钩的资金池。Aave的RWA市场与Centrifuge （一个将DeFi与传统经济联系起来的参与者）共同开发，提供房地产、货运代理、消费者贷款、库存融资等方面的贷款池。
除了扩大其服务的资产和生态系统的范围，Aave还创造了创新的贷款产品。“闪电贷”也许是最好的例子。通过这个产品，用户可以借到数百万美元的资产，只要他们在同一笔以太坊交易中在几秒钟之内偿还。这听起来可能是一个对客户和供应商都是灾难性的提议，在创纪录的时间内提供灾难，但它有实际用途。一些人依靠闪电贷款来利用交易所之间的代币价格差异赚钱。
其他人则利用在单笔交易中交易抵押品和债务的能力，以避免财务损失或改善贷款条件。例如，设想一个用户存入ETH并提取Tether。如果ETH的价格开始暴跌，他们的头寸就会有清算的风险。使用闪电贷，他们可以将他们的抵押品换成DAI，避免进一步的下跌。同样，如果Tether的利率上升，用户可以将他们的债务转换为DAI，以避免支付更多。Aave既是这种产品的先驱，也已成为这种互动的事实目的地。
Aave Arc是一个较新的举措，为机构客户提供“许可的”流动性资金池。与Aave的主打服务不同，Arc的资金池遵守AML和KYC规则，使其成为大型机构可行的资本目的地。当Arc在今年早些时候宣布时，Aave分享说它已经支持了三十个基金，包括Bluefire Capital、CoinShares、GSR、Hidden Road和Ribbit Capital。
正如我们稍后将讨论的那样，该项目最近的创新已经超越了金融领域，并展示了“Aave 公司”可能成为什么样的一瞥。
Aave不仅拥有高额的市值。Kulechov和公司已经建立了一个吸引资本和用户的项目。
如前所述，Aave的总锁定价值被认为是56亿美元（虽然从早期的高点下降，但仍足以使其成为DeFi的第四大项目），按该指标计算。只有Maker、Lido 和Curve 在其智能合约中拥有更多资产。
尽管近几个月TVL有所下降，但Aave继续扩大活跃用户。该协议在8月创下了36000人的历史新高，其每年增长360%。按照Web2的标准，这些都是小数字；很多科技化的贷款机构的客户数量达到了数百万。然而，对于加密货币来说，这表明了有形的用户基础。作为比较，Lido（其管理的资产更多）在过去一年中达到了11400个用户。Aave的代币持有者数量也在稳步攀升，在8月接近12万。一年前，该数字略高于9万。
Aave通过收取贷款费用来赚钱，对使用该项目自身代币的人给予优惠条件。这种商业模式产生了巨大的收入。2021年10月，Aave产生了5940万美元的收入，其中协议拿走了620万美元。总收入包括借款人支付的利息，而协议收入则反映了AAVE代币持有人所获得的金额。随着交易量在这个加密货币的冬天下降，这些数字已经大大下降。8月份，Aave的总收入为1230万美元，协议收入为140万美元，同比下降了62.5%和57.5%。在更广泛的市场背景下，这样的数字并不令人惊讶。
在这些数字的背景下判断Aave的估值是很棘手的。你是关注该项目最初的急剧增长和显著的高峰？还是看它最近的数据？对于一个在2021年1月至10月期间总收入增长超过2600%，年化收入达到7.128亿美元的项目来说，12.3亿美元的全面摊薄市值看起来很有吸引力。对于一个急剧下降，现在跟踪的总收入为1680万美元的项目来说，这听起来很昂贵。
真相介于这两种描述之间，无论人们的最终评价如何，很明显，Aave是一个真正使用的产品，有能力产生八位数的收入。
Aave的影响说明了加密货币生态系统的有趣动态。特别是，它显示了企业家在该领域获胜的不同方式，强大社区的超级力量，以及DeFi对消费者和企业的吸引力。
在2020年，很少有人会押注Aave成为DeFi的主要贷款人。Compound被认为是领跑者，它拥有一个更传统的技术领袖掌舵，并拥有一批高知名度的投资者。相比之下，Aave是由一个欧洲团队创立的，其背景没有那么传统，与硅谷VC的联系也很少。
这种并列的情况在整个加密货币生态系统中反复出现。通常情况下，每一个天选之子硅谷玩家，都有一个潦倒的、社区驱动的外来者。Compound和Aave只是这种二元结构的两个例子。Uniswap 和Sushiswap 也很容易算成这些角色。
Aave向我们展示了两者都可以发挥作用。进入硅谷并不是成功的先决条件，即使面对拥有这种关系的竞争者。虽然这反映了技术占领世界的超级趋势，但它也揭示了一些关于加密货币的动态。通过向散户开放投资，并提供参与增长和治理的途径，科技权力中心之外的项目可以产生草根动力。
这并不是说更传统的方法不能发挥作用，Uniswap是加密货币领先的去中心化交易所，尽管Compound在市值和TVL方面落后于Aave，但它无疑是一个成功。它目前完全摊薄的市值为6.25亿美元，TVL为22.5亿美元。总的年化收入被认为是2300万美元。在2021年4月，即它的高点，Compound带来了4680万美元或5.616亿美元的年化收入。虽然它没有跟上Aave的步伐，但它是一个能够提出大数字的项目，并拥有自己的优势。例如，一个消息来源强调，Aave可以从Compound的用户体验中学习。此外，尽管Aave有更多的活跃用户，但Compound有更多的代币持有者，以19.7万比12万击败了Aave。
Kulechov和Leshner都创建了令人印象深刻的项目，应该在DeFi的发展中发挥重要作用。他们的项目采取了不同的路径来达到这一点。
我们已经谈到了Aave的力量是如何来自其社区的，至少是部分。但它是如何发展这种力量的呢？
它似乎在某种程度上源于Kulechov的个性和优先事项。在我们的互动中，Kulechov将自己描述为“热衷于聚集那些想制造对社会产生积极影响的产品的人”。Aave的强大社区似乎源于这种兴趣。在之前的采访中，Kulechov指出，他不断与社区打交道。他说：“我每天花无数个小时与人交谈”。在Aave的早期，他将带领用户了解加密货币的基本知识，解释什么是钱包，如何购买ETH。
这些积累的互动帮助他创造了一个不同寻常的参与和热情的运动。AAVE的治理方法对此有帮助。AAVE代币的持有者有权提交提案并进行投票，为项目的发展做出切实的贡献。
Aave最有趣的社区活动之一是Raave–一系列在世界各地出现的舞蹈派对。上个月，Raavers可能在波哥大集会；下个月，他们会在柏林。许多人将其描述为他们曾经参加过的最令人印象深刻、最令人愉快的狂欢。如果一家科技公司在娱乐方面花费如此巨大，可能会显得很浪费。然而，对于一个依赖社区参与的项目来说，投资于欢乐的时刻是有道理的。
除了拥有一个参与的社区的直接优势，Aave还间接受益，特别是在招聘方面。Brunet形容Kulechov是一个“真正有远见的人，能够雇用有使命感的员工”。他补充说，Aave已经“能够雇用和留住顶级女性人才”——这在加密货币中是罕见的。对于一个追随者不那么热心、足迹较小的项目来说，这种奉献和多样性会更难实现。
与其他领域不同的是，加密货币项目必须播种、发展并不断地吸引社区。如果做得好，它可以成为一种复合的竞争优势。
虽然DeFi经常与不可持续的产量耕作计划和其他金融诡计联系在一起，但Aave说明了其好处。拥有加密货币资产的消费者可以在任何有互联网连接的地方赚取利息和借钱。
贷款是金融系统中的一个重要组成部分。对于消费者和企业来说，获得贷款使许多人能够承担生产性风险，或进行重要的采购，否则他们可能无法做到。对于投资者来说，Aave创造了一种有吸引力的产品，能提供高收益和可消化的风险。与传统的金融服务相比，Aave的速度更快，难度更小，也更灵活。
Aave Arc和RWA Markets的出现和发展表明，DeFi的步调变化可能来自于此。给予机构投资者所需的保障，将有意义的资源委托给生态系统，可以释放出一波资本，让更保守的市场参与者对加密货币越来越放心。当然，这个机会不会没有人争夺。Compound有一个很好的鲸鱼和机构名册，而像Maple Finance这样较新的产品通过专注于这个客户群而滚雪球。与传统金融一样，这是一个有空间容纳多个大赢家的市场，但Aave将需要确保它保持其存储借贷速度，以避免落后。
像货运融资这样的“现实世界资产”的循环提供了另一个巨大的增长途径。许多这样的贷款机会很难获得，被昏昏欲睡的现有供应商所主导，而且在财务上具有吸引力。Aave在这里的举动说明了该行业可能的发展方向，以及加密货币是如何将自己融入到Web2行业的。
如果Aave能够拥有这些演变（至少在很大程度上）我们完全有理由相信贷款人能够比其最后的高峰期大几个数量级。
Stani Kulechov并不满足于仅仅建立世界上最好的借贷平台。他最近的举动显示，他渴望解决加密货币最重要的问题，并逐一解决这些问题。这样做正在改变Aave的基本面貌，将其从一套集中的借贷产品转变为更接近于一个企业集团的东西。事实上，当我问Kulechov，外界对Aave的理解往往不到位时，他指出了他的工作范围：
人们往往不知道Aave公司（为Web3开发软件产品的技术公司）和Aave协议之间有什么区别，Aave协议现在已经去中心化，由Aave DAO 管理和维护。
越来越多的人认为，“Aave公司”将成为几个不同计划的母公司。Kulechov的团队已经挑选了两个新的计划来处理：一个是Web3社交图谱，一个是稳定币。
今年2月，一个名为Lens Protocol的新账户在推特上发布了一条信息：“有些东西正在绽放….”
Aave公司“曾称其在下一个大棋”：一个去中心化的社交图。对于一家贷款企业来说，这听起来可能是一个令人惊讶的举动，但那些关注Kulechov兴趣的人并不感到震惊。一段时间以来，这位Aave创始人已经表达了对社交媒体的兴趣。今年早些时候，Kulechov因为在推特上发了一个自称是其新的临时CEO的笑话而被禁止进入推特。事实上，许多加密货币领域的人认为这很有趣，因为它似乎并不太牵强。
虽然其他玩家也试图建立一个去中心化的社交图谱，但Lens是最引人注目的。它在一个加密货币原生框架中复制了现有的传统社交媒体原素和行为。这样一来，新的行为就被解锁了。
Lens Protocol
Lens的运作是围绕着NFT 进行的。当你注册时，你可以创建一个个人资料NFT。事实上，每个钱包地址都可以拥有几个，并能够将个人资料的管理交给一个小组。这对DAO来说特别方便。
Following某人也会产生一个NFT。由于每个NFT都是独一无二的，它们携带着你何时关注某人的信息，为档案奖励早期支持者或通过这一维度调节内容的可见度提供了可能性。
Lens支持发布丰富的媒体，包括文章、照片和视频。用户可以购买这些内容，将其添加到“收藏”中，以展示他们的兴趣。对于创作者来说，这代表了一个新的收入来源。这种赞助和自我表达的形式有多受欢迎，还有待观察。
Lens的转发版本是“ mirror”。这放大了内容，并让放大的账户在其上风口上曝光。那些转发分享另一个账户的帖子的人，在这些帖子被购买时可以获得一定比例的费用。
最后，由于Lens是去中心化的，用户可以将他们的社交图谱从一个应用程序移植到另一个。用户真正拥有自己的社交网络，而不是从那些可能在某一天禁止他们使用或人气下降的平台上借用。
到目前为止，Lens似乎已经有了一个良好的开端。一位Web3的联系人说，它是黑客大会上最广泛使用的协议之一，成为任何需要社交图谱的产品的事实选择。新的应用已经出现，包括Lenster、Refract、Phaver和Alps Finance。最近的一篇文章指出，有65,000份资料和300,000个帖子是用Lens制作的。
Lens也从治理的角度得到了发展。本周早些时候，Kulechov宣布创建CultivatorDAO，一个专注于信任和用户安全的集体。该DAO旨在透明地和有条件地采取行动。用户和开发者可以决定他们是否希望“打开”Cultivator的策划和管理。我们的想法是，激活Cultivator可以改善你的社交体验，去除机器人和垃圾账户。它可以被其他社区分叉 ，并根据其需求进行定制。
虽然这对Lens是一个有趣的补充，但CultivatorDAO提醒我们Aave公司正在接受多么大的挑战。Kulechov不仅希望为社交媒体创建一个新的技术框架，他和他的团队也在建立人力基础设施。他们将如何设法在这两个方面全力以赴地执行？
投资者Étienne Brunet将此作为Aave的风险之一。他指出：“ Aave有一大堆东西要建，而且有点难以看到Aave和Lens之间的联系”。Kulechov将需要确保像Lens这样的“登月计划”不会分散Aave的核心协议提供的机会。
GHO与Aave的借贷服务的联系是立即可见的。GHO于今年7月提出，是一种与美元挂钩的过度抵押稳定币，在Aave协议的范围内运作。
一旦实施，用户将能够通过存入抵押品来铸造GHO。与Aave的其他贷款一样，铸造的GHO数量将是所存资产价值的一小部分。当用户收回他们的抵押品或被清算时，他们持有的GHO将被烧毁。
涉足稳定币世界是一个危险的提议。Terra 的倒闭吸引了相当多的监管审查，Aave将希望避免这种情况。这也促使人们对这些资产的设计决策产生了健康的怀疑，这可能需要时间来解决。与Lens公司一样，GHO可能会分散人们的注意力，使Aave偏离更直接的增长。
这似乎是一个值得一试的赌注。就其所有的动荡而言，稳定币代表了一个具有相当大上升空间的巨大资产类别。由于Aave打算将借入GHO所赚取的所有利息导向其DAO库房，它也提供了一个新的收入来源。我们也有理由认为这是一个优雅的选择。毕竟，Aave已经建立了一个巨大的抵押品基础和分布。在这方面，GHO感觉是Aave赢得的力量的自然延伸。在这里获得有意义的份额可以将Kulechov的新兴企业集团推进到一定高度。
十年或二十年后的Aave会是什么样子？一位消息人士表示，Stani Kulechov的最终目标可能是建立一个不亚于加密货币版本Alphabet的庞大公司。
这种比较一开始没有什么意义，但你越想就越觉得有意义。从产品角度来看，Aave和Alphabet没有任何共同之处。他们不仅在不同的市场，而且在不同的范式中运作。然而，重新审视Alphabet的S-1文件，可以发现更多基本的相似之处。
拉里-佩奇和谢尔盖-布林在他们的介绍信中写道：“谷歌不是一家传统的公司。我们不打算成为这样的公司。如果我们在与我们目前的业务相比显得非常投机甚至奇怪的领域下小赌注，请不要惊讶。”
人们可以想象Stani Kulechov做出同样的宣称。像Lens Protocol这样的举措可能与它的核心业务并不完全一致，但愿意试验、冒险和失败是一个富有创造力的组织的标志。
就目前而言，Aave公司离Alphabet的高度还有一段距离。然而，它显示出许多有希望的特征，表明它可能是一个长期的复合型企业。Aave不是一个传统的贷款机构。它也并不打算成为一个这样的公司。
原标题：《美 CFTC 对 DAO 提起首例诉讼，DAO 的下一步是什么？》
2022 年 9 月 22 日，美国商品期货交易委员会（CFTC）在加州北区地方法院对 Ooki DAO 提起诉讼。
这被看做美监管机构针对去中心化自治组织（DAO）提起的第一起此类案件。诉讼称，Ooki DAO 在没有首先注册为期货佣金商的情况下运营，非法提供场外数字资产交易，违反了注册条例和银行保密法。
CFTC 的行动似乎在暗示，将实体称为 DAO，或将基于代币的投票作为组织决策过程的一部分，并不能让 DAO 逃脱传统监管机构下的法律责任。
诉讼将对整个加密行业产生广泛影响。根据 DeepDAO 追踪的数据，目前市场上有 2,276 个 DAO，它们运营各种基于区块链的金融工具，并在其金库中管理着价值约 95 亿美元的加密货币。
这些 DAO 包括 390 万治理代币持有者和 696,000 名活跃参与者——许多参与者很可能会受到CFTC监管的影响。
不出所料，加密行业人士对执法行动的反应大多是负面的。
区块链协会（Blockchain Association）政策负责人 Jake Chervinsky 抨击道：“CFTC 针对 bZx 的行动可能是加密历史上执法监管最令人震惊的例子。我们已经详细解释了 SEC 是如何滥用这一策略的，但 CFTC 的做法更令人不齿"。
Andreessen Horowitz （a16z）总理事会和权力下放负责人 Miles Jennings 认为，CFTC 案件的关键问题是，该机构“试图将‘商品交易法’应用于协议和 DAO”。美国商品交易法于1936 年通过，旨在规范中心化市场上的商品和衍生品交易，因此以目前的形式，不适用于规范基于互联网软件的非托管交易平台。
专注于数字资产等新兴技术的律师事务所 Brookstone PC 管理合伙人Collins Belton也对CFTC 的做法持怀疑态度：“感觉就像我们本应建立的司法和宪法体系的巨大终结”。
执法行动非常明确。CFTC 辩称，Ooki DAO 运营一个未经许可的交易所，通过多个区块链提供保证金和期货交易，该 DAO 作为非法人团体（Unincorporated Association）应承担责任。
非法人团体是指设有代表人或管理人，但未取得法人资格的社会组合体。DAO 确实不是法人实体，而是一种自治实体：不依靠 CEO 和 CFO 控制组织资金，而是由基于区块链的智能合约执行，其规则由 DAO 成员投票决定。
CFTC 认为，该投诉适用于使用 DAO 治理代币对决策进行投票的每个人——也包括与 DAO 相关的任何其他个人或实体。CFTC 声称拥有管辖权，因为一些 DAO 成员居住在美国并在美国境内对治理决策进行投票。
该投诉要求法院采取一系列行动，例如认定 DAO 及其成员违反了 CFTC 规定，监管机构还希望对此类成员发出禁令，以阻止他们提供此类交易服务。
CFTC 还在寻求第二项禁令，以阻止DAO成员在已注册获正在注册的交易所进行交易，寻求赔偿、没收非法所得、民事罚款、交易和注册禁令以及禁止进一步违规的禁令。
然而，并非 CFTC 系统内的每个工作人员都支持该行动。
CFTC 专员 Summer Mersinger 写了一封异议信，批评其缺乏“法律权威”，认为该行动不受《商品交易法》的支持，并将其描述为“名目张胆的通过执法来达到监管目的”。
此外，Mersinger 指出，它不公平地将任何参与投票的代币持有者——无论与平台的核心目的多么不相关——都归于同一个保护伞之下。Mersinger 称：“虽然我不宽恕公然违反 [法律] 或规则的个人或实体，但我们不能在联邦和州政策制定过程中，根据一种相当于执法监管的不受支持的法律理论，任意决定谁应对这些违法行为负责。”
多位律师和评论员表示担心，如果法院批准CFTC的动议，将对 DAO 市场和参与分布式协议治理的用户产生负面影响。
Fried Frank 税务合伙人兼数字资产联席主管 Jason Schwartz 评论道：“该命令的效应是，任何参与投票的 DAO 代币持有者都是非法人实体的成员，如果他参与 DeFi 的活动，则可能违反 CFTC 规则。这真的很糟糕”。
一个关键点是，这可能适用于多种类型的 DAO，因为大多数主要集中在金融工具和资源上，包括许多为代币提供保证金和杠杆交易的复杂金融平台，以及与这些流程相关的质押代币和衍生代币。
Delphi Digital Labs 总法律顾问 Gabriel Shapiro 指出，这甚至可能适用于 MakerDAO 的金库，其中代币被锁定以创建去中心化稳定币 DAI 。他表示，在CFTC最新执法行动的前提下，此类交易可能构成杠杆零售商品交易。
另一个关键点，CFTC 的行动可以广泛适用于那些参与 DAO 治理的人，即使他们只发挥了很小的作用。在未来的情况下，DAO 成员可能会因其组织涉嫌违规而陷入困境。
SyndicateDAO 联合创始人 Will Papper 说：“这是一个可怕的先例。这意味着链上治理投票者和多重签名者都有责任，但链上治理将责任分散到更多人身上”。
Papper 描绘了一个更坏的情况：“在更悲观的观点下，如果 DAO 做了一些它可能负责的事情，那么所有相关人员都可能被追究责任。对某个多签流程来说，签名者被追责；对链上治理来说，那就是投票者。没错，即使在治理提案中投票，你也会被追责的”。
这意味着，如果 CFTC 在法庭上胜诉，将确立一个法律先例，使该机构更容易针对其他去中心化衍生品交易协议，例如 Synthetix、GMX、dYdX、Injective、Gains Network 和 Perpetual Protocol。如果发生这种情况，则对任何治理提案进行投票的 SNX、GMX、DYDX、INJ、GNS 和 PERP 代币持有者可能会因协议的潜在非法操作而承担责任并受到起诉。
这些事态发展引出了一个关键问题：这种执法行动是否是 DAO 终结的开始？ CFTC 的举措是否可能会迫使 DAO 遵守所有规则和法规，甚至采用 KYC 和 AML 程序？
K&L Gates 合伙人 Drew Hinkes 表示：“也许这不是给所有 DAO 判死刑，而是强烈提醒你，如果你不遵守规定，就不能再向美国用户提供受监管的交易”。
另一种可能性：DAO 要么遵守美国法规，要么完全置身于美国领域之外，可能是通过使用地理封锁。尽管如此，这种方法说起来容易做起来难，因为可以从任何有互联网连接的地方直接访问区块链。
Brookwood P.C. 执行合伙人Collins Belton表示：“但如果允许继续存在，我认为治理 DAO 的前进道路并不容易。”
然而，并不是每个人都悲观。ConsenSys 高级顾问兼全球监管事务主管 Bill Hughes 表示：“法院必须同意 CFTC 这些关于 DAO 责任的理论，下一步讨论才有意义，这对 CFTC 来说并不容易。请大家冷静下来，世界还没有结束”。
但是，针对 Ooki 的执法行动仍然值得关注，因为它开创了美监管机构追查去中心化自治组织的先例，如果法院做出有利于 CFTC 的裁决，将来可能会看到更多针对 DAO 的类似行动。
作者：比推BitpushNews Mary Liu
撰文：Kaili Wang，斯坦福大学区块链研究者
编译：0x11，Foresight News
区块链交易的不可逆性既是福也是祸。BAYC 网络钓鱼、PolyNetwork 攻击、Harmony Bridge 妥协、Ronin 被黑，仅在 2021 年，就有 140 亿美元的加密货币被盗。如此之多「不可否认」的盗窃频繁发生，却没有「撤消按钮」（例如信用卡支付撤销）来取消交易，也并非每个人都像 Wormhole 那样好运，有 Jump Crypto 在需要时帮他们兜底。
但是，如果有一种公平的方法可以扭转这些盗窃行为呢？
这是我们斯坦福大学的几个人（Dan Boneh、Qinchen Wang 和我）在过去几个月里一直在努力回答的问题。我们为 ERC-20 和 ERC-721 设计了支持逆向交易的代币标准（当有足够的证据证明时），写了一篇关于它们的论文，并实现了它们的代码原型。我们将这些代币标准分别称为 ERC-20R 和 ERC-721R。
现在，你可能在想：可逆代币？这不是违背了区块链的目的吗？实际上，没有。该提案不会从区块链中删除交易；它只是允许事后通过去中心化的司法投票程序将资金转回到其合法所有者手中。
撤销交易的流程
假设攻击者从受害者那里盗取资金。资金可能会进一步转移到其他地址，如下图 1 所示，会发生以下情况：
受害者要求冻结被盗资金。受害者向治理合约发布冻结请求，并提交相关证据和一些抵押资产。有争议的交易必须是最近发生的（有一个固定的可逆时间窗口）。法官接受或拒绝冻结请求。一定人数的法官通过去中心化投票的方式决定是否冻结资产，这个审议期最多需要一两天。如果他们拒绝该请求，撤销交易程序将停止，受害者将失去他们的抵押资产。如果他们接受请求，那么治理合约将调用 ERC-20R/ERC-721R 合约中的 freeze 函数。执行冻结。对于 NFT，冻结只是阻止 NFT 被转移。对于 ERC-20R，它将追踪被盗资金并禁止转移这些资金。请注意，只要账户所有者的余额在冻结金额以上，账户所有者仍然可以与其他人进行交易。这个过程可能会变得复杂，我将在下一节中解释。审判。双方可以向去中心化法庭提供证据，最终法官做出判决，此时他们指示治理合约调用受影响的 ERC-20R/ERC-721R 合约的 reverse 或者 rejectReverse 函数。如果调用 rejectReverse 函数，则解除对争议资产的冻结。审判过程可能会持续较长时间，可能需要几周。逆转交易。调用 reverse 函数将冻结的资产发送回给受害者。
图 1：交易图
被盗取的资产很少只是放在一个地方。攻击者通常用某些方式将资产从一个帐户转移到另一个帐户。在这种情况下，攻击者甚至可以监控 mempool，并在看到冻结请求提交时将资产转移到前端交易中。避免这种情况的解决方案是在单笔交易中在链上进行整个冻结，这样攻击者就无法「逃脱」冻结。
但是我们不能只禁用所有相关资产的账户，那么我们如何决定冻结什么以及冻结谁的账户呢？如果它是 NFT，冻结非常简单：只需查看当前拥有 NFT 的人，然后冻结该帐户即可。然而如果是 ERC-20 资产，货币的可分割性使得冻结变得非常复杂。这些资金可以分配到数十个账户中，投入到 Tornado 等匿名混合器中，或者兑换成另一种加密货币。如果它通过许多帐户，至少其中一些将与黑客相关联，但有些人很可能是无辜的。不可能总是正确地辨别每个帐户的是否有罪。因此，我们提供了用于追踪和锁定被盗资金的默认冻结流程。我们的算法确保：
假设没有销毁，将冻结足够的资产来支付盗窃金额。（从返还的金额中减去销毁的资产），账户资金只有在与盗窃资产有直接交易流的情况下才会被冻结相对于交易图（图 1），该算法以合理的运行时复杂度运行。我们在论文中讨论了算法的更多细节。
在交易中，像往常一样交换两种不同的可逆代币是安全的；如果一方要求冻结，则有可能从另一方收回资金。但是，将可逆代币换成不可逆代币会很危险；为了保护自己免受逆转，交易可能仅在可逆时间窗口过去后才完成交换。这意味着可逆→不可逆交易将有很长的延迟。因此，一旦几个主要代币变得可逆，其他代币也面临着巨大的可逆压力。
这个难题中比较模糊的部分涉及「法官的法定人数」。这些法官是谁？他们如何投票？他们如何获得奖励？
这些工作最终取决于治理，即创建 ERC-20R/ERC-721R 实例的人。然而，一般来说，法官必须从交易池中随机选择案例（使用以太坊的随机信标），他们的奖励独立于他们的投票决定。奖励来自与冻结请求一起提交的受害者的初始权益。法官的选举最好秘密进行，在提交选票之前不公开，以保证法官可以独立投票。同样，请参阅论文以进行进一步讨论。
在我们的论文中，我们讨论了更多细节，例如如何降低法官不诚实的风险、对交易所和混币器的影响、相关工作以及对算法和实现的深入解释。如果有兴趣，我们鼓励你看一看。我们希望这会引发关于代币可逆性的讨论，并且你们中的一些人可能会找到更好的可逆解决方案，以帮助减少生态系统中的损失。
据金十市场消息，韩国检方称，Do Kwon 被列入国际刑警组织通缉名单。
此前报道，韩国检方要求国际刑警组织（Interpol）对 Do Kwon 发布红色通缉令，并表示 Do Kwon 拒绝配合与 UST、LUNA 崩盘事件的调查。首尔南区检察官办公室表示，已要求外交部取消 Do Kwon 的韩国护照，且已开始将其列入国际刑警组织红色通缉令并吊销其护照的程序。
币圈最新消息