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242023-08

开眼界了,AI绘画商业化最强玩家是“淘宝商家”

7月,2023世界人工智能大会在上海召开,顶尖的投资人、创业者都去了。

创业者吐槽:投我啊,我很强。

投资人反问:你的商业模式是什么?护城河是什么?

创业者+投资人:2024年将是AI的应用爆发年!

当投资人和创业者还在苦苦探索AI的商业场景,尤其是AI绘画的业务模式时,淘宝店家们早就开始赚钱了!

要说紧跟潮流和商业敏锐度,你不得不服这些店家。

定制人物头像,9.9元

提供这个业务的店铺非常多,可以说是淘宝店铺从事AI绘画里最激烈的赛道,绝对的红海市场。拼的完全就是性价比,直接把价格打到了9.9元。

店家的要求非常简单:提供一张背景简单,光照充足,面部五官清晰的正脸单人照片。

就此,店家会用Midjourney首先生成4张图,然后由消费者选中一张。基于这一稿,店家再生成4稿,消费者最后选择一稿,成交。

当你愿意花9.9元购买一次服务后,消费就结束了吗?不可能。你很可能会再下一单。因为店家提供了非常多的风格,诸如水彩绘画、迪斯尼皮克斯3D风、素描美学风、泡泡玛特泥土风……你能不心动吗?

图:图片来自店铺详情页

不仅如此,店家还给了很多场景。既然你给自己买了图,总得给女朋友来一张吧,爸爸妈妈也可以啊,再或者,你的宠物也可以来一张……

从多家店铺的消费者评价看,这个消费很容易上瘾……没有100块,根本打不住。

AI四维产检彩超预测图,9.9元

这个业务很新,但是超火。我看的店铺,月销1000+,评价1000+。还有不少店铺都是月销好几百。

制作流程很简单,消费者付款,向店家发怀孕着的宝宝在检查时拍的四维照片,20分钟出图,图片效果大概是宝宝未来出生时用小被子包着的样子。

图:图片来自店铺详情页

像吗?有妈妈说,准确率80%!

看购买评价就知道,妈妈们玩疯了,像不像可能不重要,关键是好玩。9.9元买一个“紧跟潮流和时尚”,划算。

如果消费者愿意,再加6块,还能再得到一张1周岁的预测照!立刻省了4块钱,买它!

职业照精修,20-40元不等

流程很简单,给店家一张证件照,或是自拍照,店家可以用AI制作出经过美颜的三种类型图,分别是普通证件照(20元),高级纯色背景商务照(30元),高端带环境商务照(40元)。

每一单,店家都会给出四张成品供消费者选择。不过,店家说,因为AI生成有一定随机性,不能保证指定的姿势和手势。

图:图片来自店铺详情页

这买卖绝对划算,力荐!我二话不说就整了一张40元的。你想啊,要是去线下实体店拍,要你200元不过分吧,而且来回路程加化妆,怎么也得半天时间。关键,它美颜啊,高端大气上档次……

对了,这个业务还有个升级版——AI旅拍。同样的自拍头像,一秒变大片,可以生成海滩风、森林风、简约风……

图:图片来自店铺详情页

店家说了,其实任意风格都可以AI,想做就能做。潜台词是:给钱就行。

这个业务让我觉得,线下店摄影店“药丸”。以后,还要什么影楼啊,婚礼旅拍啊,都不要了。直接AI搞定。便宜、省事。

时代抛弃一个行业的时候,招呼都不会打。

图片开口说话,25元

很简单,给一张图,店家让图片动起来,包括眨眼、摇头、说话……店家介绍说,主要使用场景是可以让过世的亲人说话。

从销量看,不是很高。不过这个应用到是在视频网站很火,已经被网友玩坏了,尤其是最近还出了一系列网红IP——小和尚说话。它们的动画都很相似,就是台词不一样,主要是一些禅语,哲学语录。

图:万千小和尚中的一个

AI素材、壁纸,3.9元

提供这个业务的店铺也非常多,主要就是打包售卖系列图片,可以用来收藏、观看,也可以用来做壁纸,比如400张一个包,下单直接给网盘下载地址。

内容包括像各类AI制作的素材图,森林、海滩、山脉、鲜花、纯图案之类,这些可以用来做无版权的商用素材。不过,销量最好的似乎是各类美女图,有点打擦边球,诸如都市职业女性,动漫穿搭等等,据说是用来做手机壁纸。

工具+课程,价格不等

不过,除了图片,淘宝上最多的商品,还是工具下载、安装和使用教程。AI商业模式还没有明确之前,卖水人已经找到商业模式了。

除了常规的诸如Stable Diffusion等等的工具下载、安装和使用教程外,淘宝还有一些产品非常有趣。

比如,售卖训练好的Lora模型,有了这种模型,AI绘画玩家就能在一个固定的风格下制作海量的图片。甚至是跟商家定制,打造个人风格的图片,打造人物IP的社交媒体账号等等。

另外,AI绘画有关的软件类产品也很多,比如专门给淘宝店家使用的模特换装应用,买了这个应用,店家就能把衣架上的新款服装穿到虚拟的模特身上,从而高效制作商品的详情图。比如,AI修图,安装后可以实现智能抠图,一键磨皮,照片变高清等等功能。看到没,淘宝商家真的是把AI绘画给整明白了。只有想不到,没有消费者买不到的AI服务。

巴比特 | 元宇宙每日必读:28家AI企业集体赴港IPO,业绩惨谈,经营亏损,这是AI下半场的起点,还是资本炒作到顶峰的标志?

图片来源:由无界 AI工具生成

摘要:当前,港交所通过聆讯等待IPO的排队企业一共有106家,其中,涉及AI人工智能或数字化的公司达到28家,占比26%。而这28家公司中,有18家截至2022年度的净利润为亏损,8家实现微盈利。

业绩惨淡,却急着上市。这会是它们进入AI大战下半场的最后窗口期?还是AI在资本市场的炒作到达新阶段的标志?

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微软宣布 Office 365 Copilot 的定价,每名用户每月 30 美元

据金十 7 月 18 日消息,微软表示,Office 365 Copilot 将在大多数企业客户已经支付的价格基础上收取每名用户 30 美元/月的服务费用。Copilot 将提供订阅计划,目前每名用户每月的价格从 12.5 美元到 57 美元不等。此次公布的定价反映了企业对人工智能产品的强劲需求以及运行这些产品的成本。

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据财联社 7 月 19 日报道,时隔半年后,Meta AI 在周二发布了最新一代开源大模型 Llama 2。相较于今年 2 月发布的 Llama 1,训练所用的 token 翻了一倍至 2 万亿,同时对于使用大模型最重要的上下文长度限制,Llama 2 也翻了一倍。Llama 2 包含了 70 亿、130 亿和 700 亿参数的模型。Meta透露, 开发者可以使用基于Llama 2 模型的云服务,背后合作伙伴是微软云服务 Azure 。另外,Llama 2 将能够在高通芯片上运行,打破市场上英伟达、AMD 处理器对 AI 产业的垄断。

OpenAI 斥资 500 万美元与新闻机构合作,以推动新闻行业采用AI技术

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美银上调英伟达目标价,分析师认为 AI 基础设施投资仍处于早期阶段

据《科创板日报》7 月 19 日报道,当地时间周二,美银分析师 Vivek Arya 重申对英伟达的“买入”评级,并将目标价自 500 美元上调至 550 美元。其表示,云端行业及企业对 AI 的支出正在推动英伟达芯片需求上行,目前在先进 AI 芯片市场,英伟达市占率约 75%。Arya 指出,AI 基础设施投资仍处于早期阶段,只有 10% 云端服务器配备了适合加速 AI 项目的芯片,看好未来来自数据中心的需求。

无界 AI 创始人长铗:在 AI 生成领域,国内创业公司的机会更多会出现在应用层

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此外,就 AI 绘画领域目前融资情况不佳的情况,长铗表示,“今年上半年,投资人的注意力主要在大语言模型这一块。偏技术驱动的这一波浪潮,投资人还是倾向于投底层逻辑是技术驱动的企业。对于偏应用层的项目,投资人更关注“你有哪些大客户?怎么盈利?财务数据怎么样?”这些务实的问题。但现阶段大部分的 AIGC 应用层企业还在拓展期,营收数据肯定不那么好看。到今年下半年,大家的情况应该会有好转,融资的情况也会有所改观。”

工信部:将出台指导算力基础设施高质量发展的政策文件

据财联社 7 月 19 日报道,工业和信息化部新闻发言人赵志国今日在新闻发布会上表示,将重点从以下三个方面着手,进一步加快推动我国算力高质量发展。一是持续推动算力基础设施建设。出台指导算力基础设施高质量发展的政策文件。二是聚力推进关键核心技术攻关和产业升级。三是激发算力应用赋能价值。面向人工智能、大数据等新兴领域需求强化算力支撑,持续赋能科技创新。

美团入股中文认知大模型公司智谱 AI

据同花顺财经 7 月 19 日报道,天眼查 App 显示,近日,中文认知大模型平台智谱 AI 关联公司北京智谱华章科技有限公司发生工商变更,股东新增美团旗下天津三快科技有限公司,注册资本由约 1480.69 万元增至约 1652.86 万元。

元宇宙荐读:

《AI企业集体赴港IPO背后:普遍亏损,抢抓行业风口期》

https://www.8btc.com/article/6826664

目前,港交所通过聆讯等待IPO的排队企业一共有106家,其中,涉及AI人工智能或数字化的公司达到28家,占比26%。而这28家公司中,有18家截至2022年度的净利润为亏损,8家实现微盈利,净利润在1亿元人民币以下,2家净利润在10亿元以上。整体为呈现出普遍亏损状态。

《又一条生财之道!Storybird.ai一句话生成精美插画绘本,还可出书》

https://www.8btc.com/article/6826670

Storybird.ai是一款插画故事生成神器,通过人类与AI协作改善故事叙述,用户只需要输入一句话就可以生成一本故事绘本。更妙的是,生成的绘本可以发布到亚马逊网站上出售。当前,AI类产品逐渐落地,在诸多行业形成了一些新的产品形态。

《对话梁建章:垂直大模型比AI作诗更复杂,旅游行业仍需人工介入》

https://www.8btc.com/article/6826650

在携程创始人梁建章看来,大模型所引发的AI变革是一种“进化论的moment”,他认为,从商业上来看,AI技术能产生多少具有颠覆性的应用和公司还有待商榷,“但AI对于人类的自我认识已经产生了真实的影响,这是人类认知迭代的时刻。”

《AI超写实还原!李白、关羽、梵高、宋朝9皇帝……》

https://www.8btc.com/article/6826686

《长安三万里》热映,李白等一众诗人“跌宕起伏”的人生故事令人唏嘘,他们的文采、志向犹如灯塔点亮了历史的长夜。你想到没有,他们到底长什么样?本文用AI的神奇力量,带读者走进历史长河,还原各朝各代文人墨客、各朝皇帝、名著人物以及世界名画人物的真实面貌。

《AI遭近万名作家围剿,版权大战将如何塑造AI产业方向?》

https://www.8btc.com/article/6826698

周二,美国8500名作家在一封联名信中要求人工智能公司赔偿其版权损失。联名作家中包括普利策奖获奖小说家詹妮弗·伊根、迈克尔·查邦和路易丝·厄德里奇等人。他们称,人工智能获得了数十亿美元的开发资金,现在应该对使用著作而付出补偿。对此,OpenAI、微软、Meta等都谨慎地对版权问题保持沉默,没有一家公司希望做出头鸟。

202023-07

23年通用大模型引爆AI风暴,24年垂类模型重塑千行百业丨上海人工智能大会金句集锦

图片来源:由无界 AI工具生成

2023 年 7 月 7 日,2023 世界人工智能大会进入第二天议程。

这一天,包括大模型、算力、数据、元宇宙、治理等数十个论坛纷至沓来,非常热闹。

如果参与了今天的论坛,头脑里一定会对几个词留下深刻印象,那就是行业、垂直和应用。相比于ChatGPT这种通用的大语言模型,整个行业正在翘首以盼的是能真正为千行百业赋能的垂直行业模型。

有嘉宾一语道破:2023年是大模型的迸发之年,2024一定是产业应用之年,大模型退居幕后,垂直行业模型走上前台,这些垂直行业模型将推动AI和产业向前跨越式发展,这有点像寒武纪生物大爆发。我们拭目以待。

以下内容来自嘉宾分享,经巴比特整理。

通用大模型不是模型应用的唯一方向,面向垂直产业的模型会成为大模型价值的引爆点。随着技术不断迭代,大模型产业应用也将迎来加速。——腾讯副总裁、政企业务总裁李强未来,行业大模型、垂类大模型的数量会大大超过通用大模型,大模型的落地会更多体现在行业、企业等垂类大模型里。大模型未来的挑战在于“最后一公里”,也就是在企业业务中发挥价值,这既需要强大灵活的基础软件,开放弹性的白盒模式,也需要理解业务的从业人员。而算力成本下降的程度会快于模型大小的增长,算力将不会是鸿沟。——九章云极DataCanvas联合创始人尚明栋通用大模型可以在100个场景中,解决70%-80%的问题,但未必能100%满足企业某个场景的需求。企业如果基于行业大模型,再加上自身数据进行精调,可以建构专属模型,打造出高可用性的智能服务,而且模型参数比通用大模型少,训练和推理的成本更低,模型优化也更容易。——腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生在算力供不应求的现实情况下,传统计算架构正失去竞争力,必须探索新的计算模式。报告初步测算,预计到2025年,我国算力核心产业规模将不低于4.4万亿元,算力关联产业规模可达24万亿元。——毕马威首席经济学家康勇面对AI浪潮,金融领域其实都很焦虑,从业者经常会讨论大模型如何在金融领域落地应用。但由于金融领域对合规的要求非常严格,应用大模型有很大的挑战。国内企业要弯道超车,大模型这块有挑战,但是在垂直大模型领域,切合实际行业的大语言模型,因为国内有数据和应用场景优势,弯道超车是非常有机会的。——好买财富CIO付晓敏国内大模型赛道出现了“百模大战”的激烈竞争,在试用过这些大模型后,会有很强的冲击感,很好用,这会令人对国产大模型产生非常乐观的情绪。但大模型不单纯是技术竞争,而且还是生态竞争。要看有多少企业、主体,愿意基于你的大模型来构建应用,这是大家在做的事情。国产大模型会有繁荣的生态,相信在应用层面会有很好的表现。——无界AI联合创始人马千里有很多投资,可能血本无归,95%,甚至可能更高,2-3年后都没有了。但又不能不投,因为机会成本太高。98年的互联网机会很大,才刚刚开始,但是公司在估值等领域有泡沫。AI也会经历这个过程。人工智能不是泡沫,有些公司是泡沫。——清华大学教授、中国工程院院士张亚勤AI领域人才分布中美之间有很大的差异,美国19%在谷歌,其次是微软、META等,主要表现为人才集聚在企业。而中国12%的人才在清华大学,其次是浙江大学、北京大学。前十排行中只有阿里巴巴一家企业,位列第五,其余均为高校。——启明创投合伙人周志峰大家都去做大语言模型没有意义,大语言模型没有解决具体的问题。大语言模型可以解决通识问题,专业领域存在的是特有问题。在B端,大语言模型结合特定应用场景的数据和各类工具,真正完成工业化、产品化,比如去做工具软件的升级,使它更高效、好用、智能化,这会是一个结构性升级的机会。在C端,大语言模型跟机器人、个人代理结合,帮助用户做决策,这也会有巨大机会。未来3-5年,我认为大语言模型的应用会有结构化的机会。——九合创投创始人王啸
192023-07

Arthur Hayes 博文: 美国监管加剧,香港欢迎加密货币 这意味着什么?

作者 | Arthur Hayes

编译 | GaryMa 吴说区块链

注:本文是原文的翻译版本,在翻译过程中进行了部分内容的删减和概括。由于篇幅限制或其他原因,可能有些细节或信息未被完整翻译或被删除。我们建议读者在阅读本文时同时参考原文,以获取更全面的信息。

上周,我约见了我最喜欢的 OG 波动率基金经理 David Dredge 和他的几位同事,一起喝了杯咖啡。谈话一开始就讨论了日本金融市场的表现如何。那里的平民和企业现金充裕,通胀飙升正把他们从低收益甚至零收益的银行存款中拉出来,进入股市和房地产市场。

然后,我们谈到了加密市场的现状,David 问我:“那么,SEC 对 Coinbase 和 Binance 的调查是怎么回事?”

我回答说,这只是法定金融体系试图限制资本离开赌场的又一个例子。有大量债务需要偿还,金融体系需要尽可能多的退出流动性。他点头表示同意。David 喜欢把脆弱的法定金融体系称为夏普世界。(这个名字源于夏普比率,大多数风险经理认为夏普比率是衡量投资组合“风险”程度的标准——而实际上,它完全是无稽之谈,因为它关注的是概率可能性,而不是投资决策的实际结果。)

然后我补充说,我认为美国针对加密货币发生的事情实际上是无关紧要的,因为资本是可替代的。(我将稍微扩展一下这个想法。)

最后,我们谈到了即将到来的人民币贬值。这一对话的背景是我们对新加坡当前住宅房地产市场的持续上涨感到怀疑。中国资本并不关心房产税有多大,因为人民币被高估了,新加坡元被低估了。因此,即使他们必须向新加坡政府缴纳 60% 的税,中国资本也将新加坡的房地产视为一个廉价的银行账户,可以安全地储存他们的财富。

David 接着说,北京最终会让人民币对日元贬值,因为日本是中国真正的全球出口竞争对手。自从日本央行 BOJ 继续其印钞活动(称为收益率曲线控制 YCC)以来,日元对美元和人民币迅速贬值,而所有其他主要央行都在提高利率并缩减资产负债表。自疫情以来,中国人民银行和中国中央政府在印钞方面表现出相对克制,这就是为什么人民币对美元和日元如此“强势”的原因。

我们简要地谈到了一个事实,即随着全球经济放缓,中国出口已开始放缓。政府将很快需要开始创造增长来安抚其平民同志,这意味着中国人民银行是时候调整其货币政策并削弱人民币对日元和美元的汇率了。人民币贬值将有助于提振中国的出口,损害日本竞争对手的利益。

当我回家时,一个小小的想法浮出水面。当前的市场格局让我想起了 2015 年的夏天。从 2014 年初 Mt. Gox 崩盘开始的熊市相当残酷。波动性和交易量暴跌;横盘价格走势令人痛苦,令人厌烦。比特币的价格在 200 美元左右徘徊了很长一段时间。但在 2015 年 8 月,中国人民银行突然引发了中国对比特币的兴趣反弹,比特币兑美元“震荡”贬值。从 2015 年 8 月到 11 月,比特币的价格上涨了两倍,中国交易员推动了市场的上涨。我相信类似的事情会在 2023 年发生。

自 2021 年以来(当时中国主要交易所都停止了在中国大陆的运营),中国零售资本流入加密资本市场的资金已经崩溃。最具影响力的边际零售买家从中国转移到了美国。

从 2020 年开始,美国政府在决定如何发放刺激方案时做了一些出人意料的事情。美国政府不是把钱免费交给持有金融资产的富人,而是直接把钱分发给每个人——富人和穷人都一样。对于大众富裕人群(我将在本文后面更详细地介绍这一人群,但现在,我们姑且称他们为年收入 10 万至 20 万美元的家庭),许多人实际上并不需要政府援助,因为他们没有失业(因为他们是可以在家完成的白领工作)。他们抓住了这些免费的钱,直奔金融市场,享受了一段美好的时光。Meme 股票、加密货币、NFT 等都是由美国散户投资者投资的。像往常一样,这些人中的一些人赚了足够多的钱来购买兰博斯和 Richard Mille 手表,但绝大多数人买在了市场顶部,并且因为后续的加息让自己陷入困境。

现在,“TradFi 魔鬼” 给中本聪的一些信徒带来了麻烦,市场对美国散户投资者可能从加密资本市场撤出感到恐慌。我认为这种担心是错位的,如果你因为受到美国机构的影响而被促使出售,这些机构可能感到不得不出售或停止向美国人提供加密货币服务,那么你将成为又一个在市场顶峰时买入、在市场底部时卖出的傻瓜。因为在亚洲,中国和日本为了提高出口竞争力而进行的无声的货币战争,将推动全球第二大经济体疯狂地发放信贷。这种信贷发行——也就是印钞——最终将削弱人民币,并促使中国的一些富裕阶层将资本转移到其他地方。考虑到构成中国大众富人的人数庞大,当他们想要“退出”时,各种各样的硬资产都会被推得更高。

我将在这篇文章中涉及很多内容。我将从讨论夏普世界(Sharpe World)开始,以及为什么美国将不惜一切代价让其国民相信,他们的资本在美国金融机构手中是“最安全的”。然后,我将继续讨论资本的可替代性如何意味着,即使美国富裕的大众散户投资者很难或不可能进入加密资本市场,美国的富人仍然可以轻松地选择退出法定金融体系并购买硬加密资产。这最终会让我——希望也是你——得出这样的结论:所有这些对“自由”之地正在发生的事情的恐慌都是在浪费精神能量。然后,我将介绍中国和日本之间正在萌芽的货币战争,以及这将如何通过香港金融市场将一些中国资本转移到加密货币领域。最后,我将总结一下我如何策略性地利用对垃圾币的不加区分的抛售作为进入高信心的 “狗屎项目” 的流动性入口。

夏普世界(Sharpe World)

David 是我见过的最优秀、最聪明的衍生品交易员之一。每次我们谈话,我都能学到一些关于市场结构的新知识。他的大部分银行业生涯都在亚太地区度过。在我们最后一次咖啡聚会上,我们交换了我们最喜欢的雅加达酒吧的故事。他在 80 年代末住在那里,我在 2010 年代经常去那里。

他对东方和西方的经济机构都有很深的了解。美国财政部长耶伦是他的大学教授之一。他是多个中央银行咨询委员会的成员。每次我们见面,他都谈到他如何试图让“房间里的成年人”明白,他们看待风险的方式完全是有缺陷的。正如我之前提到的,他称之为夏普世界。

David 反问我:“人类如何管理死亡风险?”

“你不会做那些你知道肯定会杀死你的事情——即使每件事的死亡概率很小——这会延长你的寿命。”

我想到了许多人为了延长寿命所做的一些简单的事情:

● 不要吸烟

● 不要酒后驾车

● 戴自行车头盔

● 系好安全带

如果你虔诚地遵循这些简单规则,你可以完全避免可避免的死因,(很可能)延长你的寿命。然而,人类不会在每个行动中以概率的方式评估自己的行为,确定死亡的可能性,然后冒险,押注自己不会成为分布的尾部。例如,一般骑自行车的人不会看着头盔说:“那玩意儿太烦人了,如果我今天不戴它,发生事故死亡的概率是 3 西格玛事件(<1%的几率)。我喜欢那个赔率。”但他们没有戴头盔,那一天恰好是一个 3 西格玛事件的日子,你不能请求上帝再给你一次生命,因为你忠实地使用了一个 ±2 西格玛的对数正态概率决策模型,因此承担了适当的风险...你只是死了。

然而,在 “夏普世界” 中,金融机构在死亡概率上下注,并一直从事有风险的活动。他们这样做很大程度上是因为他们知道,当他们平均每 5~7 年死亡时,中央银行和政府将会在那里拯救他们。这个体系总是会通过印钞和贬低公众财富来拯救夏普世界的居民。

政府和金融机构都喜欢夏普世界,因为这个世界充满了由“精英大学”里超级聪明的学者制定的规则,这些规则告诉他们该做什么,该怎么做。每个人都遵守规则,所以当事情发生爆炸时,没有人能说他们做了什么粗鲁的事情。因此,当公众必须为拯救又一家受到严格监管的金融机构(比如瑞士信贷)而掏钱时,他们感到不安是不公平的。

这场货币信心游戏的全部意义在于,让投资者继续购买并持有长期政府债券——所有这些都是由伪装成自然法则的未经证实的经济理论支撑的。作为一个政府,如果我能够说服我的国民推迟消费,并将他们的储蓄长期投资于我,那么我就是一个成功的、可信的国家行为体。另一方面,如果投资者宁愿只向政府提供短期贷款(如果有的话),那么政府就不可信,必须采取不受欢迎的措施(如高税收)来支付福利。

夏普世界很早就开始向世界顶级金融家灌输这种理念。如果你上过任何大学级别的金融课程,那么你就已经了解了效率边界,以及某些被称为政府债券的神奇资产如何既能提高回报又能降低投资组合的总体波动性。因此,投资组合经理所要做的就是在长期政府债券上增加杠杆,瞧,他们的回报飙升。

美国国债10年期收益率

随着美国和发达市场债券收益率进入长达 40 年的牛市,所有人都认为他们是天才。像 Ray Dalio 这样的人多次通过做多债券成为亿万富翁。每当市场出现波动时,他们就会加大杠杆作用,因为他们知道当局会印钞来压制任何形式的实际价格发现。Dalio 称其为 Fair Weather Fund。

但现在,随着通货膨胀和短期利率出现几十年来最快的增长,投资者似乎没有任何理由持有长期政府债券。你们读者都是这个故事的一部分。你的退休计划由公共或私人养老基金管理,这些基金由夏普世界的居民组成。法律要求基金经理将你的大部分积蓄投资于长期政府债券,因为……嗯,因为政府这么说。随着通胀上升,这些政府债券将被掏空,但夏普世界的金融机构尽职尽责地遵守规定,把客户的资本带到屠宰场,因为他们需要规则!夏普世界绝不会有人用自己的钱购买长期政府债券。

David 在他每个月的信中都反复强调这件事。他的观点是,投资者应该放弃持有政府债券,以降低波动性和提高回报,因为在低利率下,这些工具不再能发挥它们的魔力。相反,投资者应该持有股票、黄金、加密货币和长期波动性尾部对冲。

“参与和保护,”他说。“我的基金通过持有正凸衍生品来提供保护,而你作为投资者,只需要购买一篮子股票就可以参与上涨。”

这张图表清楚地显示,在过去十年中,持有一篮子美国国债(UST)在名义上和实际上都是赔钱的。

上图中的红线代表了标准的,最常用的 60/40 投资组合的表现,其中 60% 投资于股票,另外 40% 通过投资彭博美国总回报指数分配给债券。蓝线是一个投资组合,它保持了 60% 的股票配置标准,但将剩余的 40% 通常配置为债券的资产,将 62.5% 的资产投入股票,并将另外37.5% 的资产与 LongVol 代理进行了 2 倍的杠杆化(即 75% 的风险敞口)。如你所见,在过去十年中,零债券配置的蓝色投资组合比标准的 60/40 投资组合的表现要好 100%。

这就提出了一个重要的问题:为什么你的基金经理还在持有长期政府债券?答案是,整个法定金融体系的结构迫使——或者至少在很大程度上暗示——持有政府债券是你的养老基金经理的受托责任。如果不遵守这个处方,他们可能会失去工作,这绝对是夏普世界的任何公民最不希望看到的。在夏普的世界里做一个平庸的提线木偶,每年赚数百万美元,同时你不断地吸血你的客户,同时遵守规则。

但在某种程度上,一旦你损失了足够多的客户资金,你的客户就会要求你改变策略。而这正是各国央行需要处理的问题。面对持续的通货膨胀、银行倒闭,以及黄金和比特币等另类硬资产的强劲表现(随着时间的推移,它们会保持或增加其能源购买力),你如何说服投资者继续持有政府债券赔钱?

现实情况是,世界上没有一个有说服力的理由足以让投资者坚持这样一个失败的赌注。因此,政府不得不迫使投资者出手——通常的做法是设置障碍,阻止资本退出金融体系。然而,对美国来说,这有点棘手,因为如果它要制定明确的资本管制,影响加密货币或系统外的任何其他资产,美元将由于其资本账户的关闭而不再是全球储备货币。然而,看起来美国已经意识到,如果让加密资产的获取变得痛苦和昂贵,那么大多数的富裕阶层和以下的人群可能会选择放弃,因为他们的注意力很短暂,会被各种社交媒体和娱乐内容吸引。是追逐即时满足是着眼长期考虑呢?

美国非常热衷于支持夏普世界,因为它是夏普世界存在的最大受益者。美国大学是夏普世界的教化中心。这些人分散到世界各地,以确保每个人都遵守一个全球金融体系,这个体系继续把美元、长期国债和主要货币(摩根大通、高盛、花旗银行等)置于崇高地位的全球金融体系。鉴于美国几十年前就停止制造东西,转而决定出口金融工程,美国继续确保每个人都遵守夏普世界的规则是有道理的。当这种现状受到威胁时,整个体系将团结起来,采取必要措施确保资本永远不会离开。

可替代性

美国人口约占世界人口的 4%。这只是极小的一块蛋糕,但这 4% 的人相对于全球其他所有人来说都相当富有。这就是为什么我们作为投资者关心这样一个小群体如何使用他们的钱。

然而,这些财富并没有均匀地分配给美国大众,而是高度集中在顶层。美国 70% 的财富掌握在 10% 的美国人手中。

大多数美国人身无分文,因此与全球资本市场无关。你可能会反驳说,赌场从穷人那里赚了很多钱。我的回答是,虽然赌场里到处都是渴望轻松致富的绝望赌客,但真正的利润和季度收入是在楼上的私人房间里赚到的,那里是富豪们的天下。你不能依靠玩几分钱老虎机的人来建设拉斯维加斯、澳门、摩纳哥等地。

抛开最富裕的 10%,让我们将目光聚焦在美国经济阶梯上的下一个层级:大众富裕阶层。正如我之前提到的,我将这个术语定义为年收入在 10~20 万美元之间的所有家庭,大约占全国人口的 25%。

这个群体的重要之处在于,当疫情爆发时,他们很可能从事可以在家中完成的工作。因此,当封锁和经济刺激支票到来时,他们并不需要依赖政府的救济金来维持生计,他们基本上有额外的收入可以用于消费或投资任何他们喜欢的东西。

正是这个群体推动了像 Robinhood 这样的在线经纪商的注册人数激增。正是这个群体在 2020 年和 2021 年首次尝试了加密货币的疯狂交易。

这个群体在疫情加密货币繁荣期间推动了市场上涨。然而,这个群体实际上并不富裕。他们可能有一些存款,但以富人为目标的金融中介机构不会为这个群体开设账户。大众富裕者完全属于零售投资者的范畴,因此他们在轻松访问加密货币方面的途径有限。Coinbase、Kraken、Gemini、Crypto.com、Binance.us 和 Robinhood 是这些零售投资者被迫转向的主要平台。

上次牛市期间,这些交易所和金融科技公司的估值如此之高,是因为它们迎合了大众富裕者的需求,而大众富裕者由于美国政府的支持拥有大量可支配收入用于投资。然而,如果没有这些面向零售投资者的金融科技公司的服务,大众富裕者将没有便捷的方式来访问全球的加密货币市场。

让我们进行一个小小的思想实验。假设由于美国监管环境的变化,这些金融科技公司突然不得不从交易列表中移除大部分加密代币,或者完全停止提供加密货币交易服务(Crypto.com 就是最近退出美国市场的一个例子)。这将彻底剔除美国大众富裕者,消除了一个似乎庞大的资金池,否则他们会在感到富裕时重新投资到加密货币市场。听起来很糟糕,但实际上并不重要。

这个群体最初参与加密货币是因为政府的救济金。但是,疫情刺激支票明显且深度地引发了通货膨胀,我不认为货币当局在不久的将来会再次采取这种行为。相反,美联储和美国财政部将通过政府债券和央行存款安排的利息,重新把钱免费交给富人。这是他们通常刺激金融市场的方式。

如果政府选择以利息的形式再次分发新印制的货币,而不是刺激支票的形式,这些资金不会流向大众富裕者,因为他们几乎没有储蓄。相反,这些资金将直接流向美国的前 10% 甚至仅仅是前 1% 富人,他们掌握着美国大部分财富。然后,这些财富将流向各种硬资产和价值储藏方式。由于他们的财富,这 1% 的人拥有大量顾问推动他们采取各种解决方案,以尽可能多地获得回报。他们是世界上最充裕的银行客户。尽管他们是美国人,但他们可以访问全球交易的任何金融资产,这意味着如果这个富裕的群体相信比特币和加密货币在通货膨胀环境中表现良好,他们可以轻松从专门向富人销售加密货币的交易商那里购买。我所说的公司包括 Cumberland、NYDig 以及美国境内加密货币交易所的场外交易台。

我想要表达的观点是,尽管在加密货币市场上存在着很多困惑,但大众富裕者和以下人群是否可以拥有或交易比特币或一些垃圾币实际上是完全无关紧要的。他们身无分文,政府也不再发放支票了。即使 Robinhood 仍允许他们交易某种垃圾币,他们也没有足够的可用资金来购买。另一方面,富人的资本更为丰富,而且在全球范围内具有可替代性——这要归功于许多为美国富人提供服务并愿意无论做什么只要获得丰厚佣金的中介机构。

真正的贸易战

中国和日本是持有美国国债最多的国家。这是因为它们都采用了相同的经济模式:

1. 降低劳工集体组织的能力。

2. 低估本国货币,使劳动生产率的提高以离岸美元收入的形式流向实业家和国家。

3. 低估的货币使商品保持廉价,因此发达国家可以继续将商品制造业外包给其他国家。

这是“亚洲”的简单经济模式。在这个阶段,亚洲主要出口国之间的竞争主要是在价格上,而价格主要取决于各国货币的价值。因此,中国人和日本人更关心人民币兑日元的交叉汇率,而不是他们的货币兑美元的交叉汇率。

那么现在谁是最具价格竞争力的国家呢?

美元日元和美元人民币之间的价差

从 2009 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 12 日,我将美元兑人民币和美元兑日元汇率定为 100。正如你所看到的,在此期间,日元比人民币贬值了约 50%,但也许最值得注意的是,自新冠疫情爆发以来,两者之间的价差已经大大扩大。

在下面,我添加了 CNYKRW(中国 vs 韩国,白色)和 CNYEUR(中国 vs 德国,黄色),以完善全球出口大国的竞争格局。

用这个简单的标准来衡量,中国比韩国便宜 3%,但比德国贵 25%。

日元对人民币贬值如此之快是完全有道理的,因为日本央行一直在印越来越多的钱,试图将日本政府债券的收益率保持在一定水平。这被称为收益率曲线控制 YCC。新冠疫情后,中国尚未进行如此大规模的印钞或信贷发行,以人为地将债券收益率固定在特定水平。因此,自 2009 年以来,日元对人民币贬值了 46% 是完全合理的。

CNYJPY 交叉汇率

中国商品比日本商品贵。这对出口量造成了影响,最近的数据证实了这一点。

中国出口年增长率

的封锁主要始于 2022 年夏天——我们可以从上面的图表中看到,出口就在那时崩溃了。然后,北京一夜之间放弃了,重新开放。随着人们重返工作岗位,出口再次飙升。这种从萧条到繁荣的轨迹掩盖了全球消费的普遍疲软和中国商品价格竞争力的减弱。

中国制造业 PMI>50 扩张,< 50 收缩

这张图表与出口情况类似。

中国现在已经全面开放,应该不会有后遗症。然而,出口目前正在同比下降。不乐观。在这一切发生的同时,日元对人民币大幅贬值。如果全球蛋糕在缩小,中国需要变得更有竞争力,以保持必要的增长,以安抚其民众。中国的头号竞争对手是日本(别忘了,两国的经济模式完全相同)。人民币兑日元必须贬值,以帮助推动中国经济增长。

中国需要增长的最大原因是他们有大量的失业问题。具体来说,城市青年失业率超过 20%。高中和大学毕业生没有足够的工作。

中国城市青年15-24 岁失业

对于那些不知道的人来说,在中国大学毕业是一件大事,因为进入大学太难了。高中生参加所谓的高考。如果你的分数不够高,你就进不了大学。教育体系更注重学术和知识。因此,从小学一开始,孩子和家长就完全专注于这项考试。在一个这么大的国家,你如何评估雇佣谁或不雇佣谁?与西方相比,中国更依赖于考试成绩和大学出勤率等指标。

在过去的 40 年里,父母们花了所有的精力和金钱来指导他们的小宝贝通过学校系统,他们得到了回报。大学毕业生找到了比重复性的体力劳动收入更高的工作,搬到了城市,获得了户口。成功!

但现在,在学习了大量可能摧毁了童年的活力和乐趣的无意义内容后,你大学毕业了,却找不到工作。中国有大量受过良好教育的年轻人。这是政府非常在意的事。

当有疑问时,中国会采取支持出口和基础设施项目的政策来促进增长和就业。让中国走到今天这一步的供给侧经济措施很可能会重演,即使这意味着在已经庞大的债务基础上再增加更多的非生产性债务。这需要人民币贬值。

为了让人民币贬值,中国央行将鼓励“好”经济领域的信贷增长。半导体、人工智能、清洁能源、房地产等都将有更高的贷款报价。银行将被指示向这些部门提供一定数额的人民币贷款,否则就会被勒令停止。这些企业是否真的需要资金并不重要。

随着信贷扩张,货币将被允许贬值。中国人民银行可能会进行一次性的震荡贬值,然后引导人民币缓慢贬值,随着时间的推移,人民币兑日元的汇率会逐渐走弱。

中国生产者指数(白色)和消费者价格指数(黄色)

在 PPI 和 CPI 均为负值的情况下,中国央行可以放松货币政策,而不必担心引发通胀。

因为一些高质量的公司并不需要这些资金,它们将 “泄漏” 到金融资产中(就像美国的大众富裕刺激支票所做的那样)。本应生产小部件的公司最终会以各种方式获得贷款,并利用这些贷款在金融资产市场进行投机。对本文来说最重要的是,中国的大众富人——他们看到了即将发生的事情——将开始把资本从中国转移出去。

在过去,中国人民银行可能会担心资本外逃,但中国 “拥有” 的西方法定金融资产的囤积已经成为一种负债,而不是资产。这是因为西方已经从朋友变成了敌人。谁知道西方政界在面对中国资本时会发生什么。完全有可能有一天,我们一觉醒来,发现中国的一部分资产被冻结了,因为一些令西方政治精英不满的行动。

中国外汇储备(百万美元)

正如你所看到的,中国有大约 3 万亿美元的“问题”。

更好的政策是允许富人购买加密货币等硬资产,并确保这些资产由他们拥有或控制的受托人存储在中国。我以前曾预测过,并继续相信香港将成为中国资本获准拥有加密金融资产的渠道。当我说金融资产时,我指的是对基础加密代币或货币的金融回报的所有权,可能是通过基金或衍生品。通过这种方式,中国投资者抛售了国家资产负债表上的法币,代之以比特币和其他加密货币。作为一个共同的整体,在这样的行动之后,中华民族将有一个更强大的资产负债表。

这是我想象中的流程:

1. 香港允许各种资产管理公司提供加密货币支持的交易所交易基金(ETF)。让我们以比特币 ETF 为例。

2. 一位富有的中国投资者以某种方式将人民币兑换成港元。不会很难,否则香港房地产市场也不会如此活跃。

3. 然后,中国投资者购买在香港证券交易所上市的比特币 ETF 之一。

4. ETF 经理从全球市场购买实物比特币,然后由一家香港本地持牌托管人持有。

5. 这位中国投资者现在拥有一只 ETF,这是一种比特币衍生品,但不是实物比特币。投资者只能参与比特币的价格表现,而不能持有比特币本身。

这为中国解决了很多问题:

1. 它为想要逃避人民币持续贬值的中国富人提供了一个投资硬资产的渠道。富人为自己的资本受到“保护”而感到睿智和快乐。

2. 这个出口的终点是一个必须遵守香港监管机构制定的任何规则的机构,这实际上意味着实物比特币由中国政府控制。这与任何在美国上市的ETF或信托持有的比特币最终由美国政府控制没有什么不同。

3. 它减少了中国政府持有的西方法定资产的数量。当富有的中国投资者卖出人民币、买入港元时,中国央行则买入人民币、卖出港元。由于与美元挂钩,港元基本上是美元。中国人民银行可以进行这种交易,因为中国拥有大量的美元资产。请看上面这张 3 万亿美元储蓄罐的图表。

对于我们这些加密货币持有者来说,这是一个很好的结果。中国加密货币交易员通过香港的金融管道回归,将重新点燃市场,与此同时,破产的美国大众富人实际上被拒之门外。这样做的美妙之处在于,每个民族国家的行动都会推动其他民族国家采取更多相同的行动。

中国削弱其货币并允许其忠诚的同志购买比特币衍生品作为回应的行为,减少了该国持有的西方法定资产的数量。中国越是不愿意用其出口收入购买美国国债或持有任何形式的美元资产,美国就越必须努力确保其公民的资本不会离开夏普世界,因为长期债务的通常买家中国正在罢工。这是一种积极的反馈关系,应该会给中本聪勋爵的信徒带来光荣的回报。

交易策略

随着关于美国监管机构想要什么样的加密行业(如果有的话)的困惑继续存在,在美国注册的公司将停止提供或严重限制许多加密交易服务。许多不同的垃圾币将不再可供销售,许多在美国注册的金融中介机构将不加区分地在公开市场上抛售任何让其合规部门感到心痛的垃圾币。

糟糕的情绪+被迫抛售=更低的价格

我喜欢高质量、臭味熏天的廉价货。一些被抛售的垃圾币绝对是零价值的——一个 L2 扩容解决方案为什么需要一个代币呢?让人感到疑惑的事情...但是也有一些币种实际上正在构建与人工智能经济相关的技术。我关注着一个特定的 L1 区块链项目。我将在接下来的一系列文章中阐述我的投资论点,内容涉及人工智能和加密货币的交叉领域,这将在整个夏天陆续发布。

由于时机至关重要,而我无法预测某些面向美国市场的大型加密货币交易公司何时停止服务或抛售他们的加密货币,我必须分批购买,并且不使用杠杆。具体来说,我将使用成交量加权平均价格(VWAP)算法在夏季逐渐积累某些币种。

过去的周末就是一个完美的例子。有人需要迅速抛售大量加密货币,并不在乎市场影响。太好了,我趁机以很低的价格买进了一些币种。但是下个周末价格可能会再降20%。我的观点是,在面对严重的市场跌幅时,我必须对产品和服务的价值有绝对的信心,才能继续购买。宏观因素(中国即将贬值和美联储以及美国财政部的利息支付导致美元流动性扩大)与微观因素(被迫抛售产生真实价值的垃圾币)相一致,这意味着我只需闭上眼睛买进。

许多加密货币社交媒体战士可能会反驳说:“Arthur,市场行情在横盘或下跌,但你却一直无脑看多。”

这是一个公正的批评。然而,如果我的时机不准确(这几乎是确定的),我会在熊市积累阶段采取缓慢操作,不使用杠杆。我对宏观前景有信心,而且事情正在按照我预期的方式发展,尽管速度较慢。对于那些进行短期交易的读者来说,我同意我的分析几乎没有用处,因为你们一直在被虚假突破和严厉调整所困扰。

我不指望新闻报道会变得更好。很多公司将来依靠获取大批富裕的美国零售投资者来发展的前景将会倒闭。任何依赖交易手续费的公司都将遭受损失。可能还会有更多声名显赫的公司因为无法看到即将到来的辉煌未来而选择退出。当失败的气息在你身边弥漫时,很难想象下一个牛市的美丽。

总有一天,抛售将会停止,然后我们迎来了令人恐惧的横盘行情。这种无聊的横盘价格走势会一直持续,直到某个因素激发了加密货币交易者的投机心态。我提出了一种可能性——人民币对日元的冲击性贬值。我将密切关注人民币兑日元的汇率以及中国的出口数据。中国经济增长越低,发放的信贷就越多。然后货币将贬值,资本将被允许“流入”适当的投资渠道,最后,希望能为加密货币资本市场提供刺激的火花将点燃,希望能开启秋季的行情。

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172023-07

Nostr全球Meetup柏林站:开启生态产品测评

由 Yakihonne 主办的全球 Nostr Meetup 第三站 Berlin Nostr Honne 将于7月14日在德国柏林举行。在这场 Meetup 中,我们将以 Nostr 生态产品测试黑客松「Testing Hackathon for Projects Built on Nostr 」和 After Party形式,与德国本土的Builders 及创作者一起交流。欢迎加入 Berlin Nostr Honne ,体验 Nostr 创意!

亲爱的 Nostrians:

筹备和期待已久的全球 Nostrians Meetup 第三站最终确定于7月14日在德国柏林举行。德国柏林不仅有大量比特币的信仰者、Nostr生态的贡献者,还是开源、自由、创意之都及开发者的天堂。将Nostr精神、协议以及Nostr生态的项目更好地传播到欧洲,德国柏林是不可或缺的站点。

YakiHonne.com 作为基于 Nostr 的去中心化长内容媒体平台和Nostr全球Hackathon 的发起者,将在 Nostr Hackathon—Hack-Nostr-On 第二轮期间,联合Nostr 社区、柏林开发者社区、柏林高校等,于7月14日在柏林举办 Berlin Nostr Honne:Testing Hackathon for Projects Built on Nostr 和 After party。

Hack-Nostr-On 全球长期 Hackathon Round 1 回顾:

https://yakihonne.com/article/naddr1qq2ny4jc89fny56rxpn9y7nywa4hyjjnfuekzq3qyzvxlwp7wawed5vgefwfmugvumtp8c8t0etk3g8sky4n0ndvyxesxpqqqp65wkeja6a

感谢Dora Hacks平台对Hack-Nostr-On的支持!

Nostrians meet up第一站我们选择了HK— Nostr HK Meetup,在协议早期不仅为亚洲的开发者提供了交流的空间,也将 Nostr 协议传播到亚洲,使得更多开发者加入Hack-Nostr-on 全球 Hanckthon Round1 一起构建 Nostr ,同时也引起亚洲资本对Nostr 生态的关注。

HongKong Nostr Honne 活动--摄于 2023 年 4 月 14 日香港

第二站我们选择了迈阿密— Miami Nostr Honne Meetup,作为比特币2023大会的最有价值边会之一,我们以 Hackathon 的形式,向全球的 Bitcoiner 和 Nostrians 展示了 Nostr 生态上的有趣项目,有效的链接了 Nostr 生态的 Builders。

Miami Nostr Honne 活动图片--摄于 2023.5 月 20 日 Miami

第三站— Berlin Nostr Honne,我们将继续创新Meetup形式—产品测试Hackathon,让欧洲站的建设者们以一种更加直接的方式了解、测试、优化和创意Nostr 生态的项目产品,为 Nostr 生态项目带来不同文化背景与视角的用户体验与建议。在这场产品 Hackathon 中,Nostr 生态项目不仅被优化和传播,参与者也可以赢取 Hackathon 奖金。

如何参与到Berlin Nostr Honne?

如果你是Nostr生态的项目,不论是NIP、Client、Relay和社区,希望被柏林Builders 体验、优化及传播您的产品,请点击这个链接,提交报名。

注册链接:https://lu.ma/5p57pv18TG群咨询:https://t.me/Berlin_Nostr_Honne

如果您希望现场参与这场 Hackathon,请确保至少有三个小时沉浸式的 build 时间,以及具备以下技能之一:

对Nostr生态有基本的了解,有 Nostr pubkey,帮助您快速地浏览不同的产品可以从产品的 UX 用户体验、技术实现和稳定性、创新和独特性、可扩展性和灵活性等多角度测试;写作能力:将测试过程以及结论以图文形式,形成一篇文章提交至YakiHonne.com。

您会发现完成这场 Hackathon 需要不同的技能,如 Nostr 生态知识、技术技能以及写作能力。因此,我们鼓励以组队的形式展开测试。每个队伍可以3-5人。

报名链接:https://lu.ma/5p57pv18TG群咨询:https://t.me/Berlin_Nostr_Honne

Hackathon奖金:7,500,000 SATS

本次产品Hackathon设置奖金:7,500,000 SATS;将根据社区投票+评委投票的形式,根据票数瓜分奖金。

关注我们

Telegram: https://t.me/YakiHonne_Daily_FeaturedTwitter: @YakiHonneHack-Nostr-On, Win 35,000,000 SATs NOW: https://dorahacks.io/hackathon/hack-nostr-on/detailNostr pubkey: npub1yzvxlwp7wawed5vgefwfmugvumtp8c8t0etk3g8sky4n0ndvyxesnxrf8q

NounishDAO:DAO、治理与文化符号的扩散

本文由Nouns Protector成员屏风撰写

过去一段时间我受到各种中文Web3 Crypto组织、项目的邀请去分享NounsDAO的故事。

Nouns是一个很特别的DAO,有别于一般总量为10K的NFT项目,Nouns每天拍卖一个1 NFT,从开始拍卖至今,没有出现过间断或者流拍,在接近2年的时间里,国库仅通过拍卖积累了超过62000 ETH,这是怎么做到的呢?

更加神奇的是,Nouns激励了非常多优秀的builders来到这里建设,不算其他的小贡献,光链上的各种创意提案就超过300个,包括营销、开发、慈善在地活动等。DAO如何有序组织大家干活,这可是治理难题,Nouns是怎样处理的?

这里把每次分享中大家关心的问题写成文字稿,主要是事实层面(What)的介绍,我还在这个兔子洞中蹦跳前进,希望以后分享的时候,能在现在的基础上,增加一些有趣的细节、Crypto发展新线索和进一步的Why与How的讨论。

故事开始啦!

我初次认真了解Nouns是在2022年6月,正值LilNouns启动,当时DAO OG超哥提了一下:嘿,我发现很多小伙伴换上了LilNouns的头像……

(LilNouns是Nouns的一个分叉,Lil是little的意思,LilNouns即小Nouns。讲一个单看眼睛就能区分Nouns和LilNouns的小细节:LilNouns眼黑比眼白多,Nouns的眼黑和眼白一样⌐◨-◨)。

在好奇心驱使下我开始了Nouns和LilNouns的探索之旅,并且把这一系列的故事放在Web3随意门播客的Nounish系列(因为主持人是LilNouns,所以我们命名为LilNouns系列)里去讲述,随着故事的展开,遇到各种各样有趣的Noun友和LilNoun友,其中,随意门之艺起开车系列的主播大苗和卢西奥做出了随意门*Nouns的表情包:1扇随意门变成2扇,门一打开,就是Nouns眼镜的模样!

Nouns是什么?

我们可以用3个关键词来讲清楚:

拍卖(auction)、NFT、DAO

Nouns每天拍卖一个NFT,拍卖所得的ETH会全部进入一个公开透明的DAO国库(treasury)里,由社区成员发起提案申请花费国库的资金来传播Nouns眼镜⌐◨-◨的文化符号,提案是否能通过由NFT持有者进行投票决定,1个Nouns为1票。

Nouns网站的定义:

Nouns是一个实验性的尝试,旨在改善链上化身社区的形成。诸如CryptoPunks等项目试图引导数字社区和身份,而Nouns则试图引导身份、社区、治理和一个可供社区使用的国库。

定义里可以看到Nouns把自身与CryptoPunks进行了对比,Nouns的创立是基于对CryptoPunks的创新,增加2个东西:治理与国库。

在CryptoPunks没被BAYC收购之前,它的知识产权(IP,Interllectual Property)限制是非常严格的。Nouns希望破除这样的限制,大家都能基于Nouns做二次创作、传播甚至商用;销售(拍卖)所产生的资金也不归创始团队所有,而是放到国库里,供社区申请使用。

从左往右,版权限制越来越弱化。最初Punks版权掌握在Larvalabs手中,而BAYC则是在NFT持有人手中,Nouns是CC0,无版权限制

拍卖

Nouns的NFT是每天拍卖1个,2023年上半年拍卖价格平均为20-30 ETH。

第1号Nouns于2021年8月8日拍出613.37ETH的价格。

Nouns最初的建立始于2021年6月2日创始人之一Punk4156的一条推文,在得到响应之后,他和其他9人组成了一个10人的创始的团队,并组建了discord商量事情的推进。启动discord 24小时之后,3名成员@gremplin, @timpers, @eBoyArts就做出了原型,然后花了近2个月的时间来打磨完善,最终在8月8日开始拍卖。在差不多1个月后的9月2日,Nouns的第一个链上提案通过了,内容是给6个慈善组织分别捐赠5 ETH。(最近为纪念启动2周年,创始人开放了他们private的discord,重现当年大家是如何你一言我一语地开展启动工作的,传送门:https://discord.com/invite/PaZVHc7phm

nouns.center 网站展示了Nouns创始的简单历史

Nouns的治理版块fork了Compound Governance,拍卖部分则是fork了Zora(auctionhouse.sol)。有趣的是,后面Zora ‘fork’ 了Nouns,做出名为Nouns Builder的一键发Nouns工具,为扩散Nouns模式作出贡献,形成了“fork来fork去”的良性循环。

关于拍卖,需要注意的小细节:在拍卖的前5年,每10个Nouns会有1个(编号以0结尾)给到创始团队,这个作为他们创建NounsDAO的奖励。在此之外,他们并不会分得拍卖所产生的资金。

根据Dune数据显示,现在国库花出去的资金为~ 35000 ETH,剩余资金为:~ 28000 ETH。(具体数据可以查询Dune数据面板

资金是以提案申请的方式花出去的,链上提案主要的类型有:社区、工程、营销、生产实体产品、艺术、慈善、运营、Staking(把ETH放到Lido中进行staking)等。

举几个有趣的提案例子:

Budlight百威啤酒团队申请要了1个Nouns制作广告视频,在超级碗比赛中播出,Nouns眼镜出现在视频中;Nouns资助热带雨林研究团队的工作,团队发现了一种新型玻璃青蛙,青蛙被命名为NounsDAO;资助Dota 电竞队,在电竞比赛中获得第二名;Nouns开发自己的AI模型,Nouns AI pod在AIGC画图、GPT bot方面作出了各种探索与尝试……更多有趣提案的分享,可以观看这个科普视频

诸如上述的提高Nouns知名度的提案越多,Nouns和它的眼镜符号就越为更多人所知,就可能带来更多愿意花钱拍Nouns NFT的人,国库会有更多的资金,更多的资金又可以资助更多的提案帮助传播Nouns。Nouns给到大家一种感觉:它已经形成了飞轮效应。

这种正向循环的效应得以形成,有2个关键的因素:简洁的分层治理、文化符号(meme)的扩散。

简洁的分层治理

每一次分享,都会收到一个提问,是不是只有持有Nouns的NFT才能发起提案,申请资金去做贡献?

答案是否定的。

最开始的时候,只有链上提案(onchain proposal,对应下图最右红色部分)一个通道,链上提案即显示在Nouns网站DAO页面的提案,它是资金规模较大(根据 nouns.center所示,门槛为10ETH)的大型提案,大型链上提案由Nouns holder投票决定是否通过,动态投票阈值在具体每个提案的页面会显示。这种大型提案目前的提交门槛是:需要持有2个Nouns。

然而社区后来开辟了2个新通道,让非Nouns NFT的持有者也可以提交自己的创意提案,分别是Prop House和Small Grant。

Nouns分层治理

Prop House 是创始人之一Seneca通过第23号链上提案发起创建的社区资金分配工具。通过不同的资助轮次,社区将固定数额的资本分配给拥有最佳创意的builders。

Prop House是怎么运行的?以NounsDAO为例,如下图所示,每一个方框为1个轮次,在Nouns里有2种轮次,一种是Open Round,另一种是有专门主题的轮次:

Open Round是不限主题的,平均一个月有2个轮次(根据目前观察是这样,具体如果有出入或者发现详细说明,欢迎补充)。每一轮的Open Round会拿出2.5ETH来征集提案。具体是2.5 ETH奖励1个提案,如第21、20轮,还是0.5ETH/提案,总共奖励5个提案,如第18、19轮,看具体说明。任何有以太坊地址的人都可以提交提案,由Nouns holder投票,最后投票结果的第1(或者前5)的提案人就可以获得奖励。主题轮次,Nouns社区根据当前发展需要,发布固定内容的主题,比如$200K Video Contest Final Vote就是专门征集视频方案的轮次,奖励是50K USDC 提案,奖励4个,最终提交上来的提案数量是10。

NounsDAO在Prop House上的页面

Small Grant 是回溯性奖励,针对小型的已经完成的贡献,比如写了宣传Nouns的优质文章,为Nouns建立了Dune的dashboard,可以在Nouns的论坛discourse上陈述贡献,并且写明希望获得多少的回溯性奖励,会有专门的Small Grant多签钱包持有人进行审核。

Small Grant也有另外一个卖萌的名字NSFW,不是“上班不适宜看的东西”的意思,而是Nouns Strategic Funding Works 的缩写,NSFW也专门在Prop House上开了个专区,在2022年年末的时候发起过一轮What Did We Miss的回溯性奖励:你做了一些贡献,但是被忽略了,请提交上来!

随着社区的发展,回溯性奖励的方式也越来越丰富,除了经典的NSFW,今年还出现了一种新的玩法:Infinite,由3位Nouner Wilson, Onion, and Seneca发起 ,资金池为20ETH,每个申请人可以申请资金额最高为3ETH,有3位评委审核,其中2位投赞成票,提案就会通过。

我以随意门的名义在Infinite发起了提案Nouns x Chinese Participatory Media co-creation experiment,并且得到了通过。

至此,Nouns的3层治理结构就介绍完了。大型链上提案与Prop House的提案均由Nouns holder投票决定是否予以通过,决定资金是否能从国库流向提案者,而Small Grant则是由专门的社区负责人审核。

随着新工具提案Prop Lot的提出,Nouns的治理结构还在“下沉”与细化:不仅仅作出实质性劳动成果或者计划一个全盘计划才能被视为贡献,仅仅是脑海中的一个想法,也鼓励提交,经由社区的情绪测试,推动想法从天马行空的随想,慢慢丰富成为提案。

文化符号的扩散

Nouns从小圈子萌芽到影响力的不断扩大的过程中,很重要的是,受众愿意接受这个符号,并且愿意自发地去传播,传播的方式包括狭义的为NounsDAO本身做宣传、二次创作、做工具开发等(Build),或者仅仅就是去分叉它(Fork),围绕眼镜符号、修改一些参数建立新的Nouns模式的DAO。

关于分叉

Nouns是CC0性质的项目,支持大家在其基础上进行二次创作、分叉,目前根据 nouns.center 上的不完全统计,Nouns生态项目已经有158个。

其中典型的分叉是LilNouns。LilNouns除了参数上的差异,其他各方面的规则与Nouns基本一致。LilNouns的拍卖周期是15分钟,起拍价是0.15ETH,这个是经提案审核通过后实施的,最初并没有起拍价的限制。LilNouns希望通过降低参与门槛,把更多成员带进Nouns生态,若新成员通过在LilNouns的参与学习治理经验,最终可以成功向Nouns发起提案,这样的新成员被LilNouns称为毕业生。LilNouns如今拥有17票,其中16个Nouns是花费国库的资金去购买的,1个是接受Noun557的委托(《Noun557:为什么我把Nouns委托给Lil Nouns社区》)。

LilNouns国库里的17票Vote会参与到Nouns每个提案的投票。对于每个提案,这17票怎么投,由LilNouns holder以LilNouns NFT投票决定。LilNouns成员可以在社区内练习投票和发起提案,从这个意义来说,LilNouns就像是治理界的兔子洞。

更多有趣的生态项目,可以参考《探索Nouns衍生品的生态系统》的介绍。

关于Build

Nouns吸引非常多硬核的Builder。下图罗列了一些社区内开发的DAO工具,开发者中不少都拥有Coinbase的工作背景,或者所在的项目被优秀的机构Paradigm所投资。

如今,越来越多的Nouns生态DAO工具展现出了正外部性:工具最开始只是为了满足Nouns社区的需求,而后来其他的DAO或者项目发现这些工具也符合自身的需求,并运用到自己的社区中,典型的例子如上面介绍过的Prop House、委托工具Agora等。

工具——Agora

Agora最初在Prop House的Nouns Governance Client 轮次(主题:建立一个客户端,以改善Nouns的治理)中以最高票数获得20 ETH的资金支持,随后又以链上提案154 的方式获得资助,不断完善产品的开发。Nouns holder可以通过Agora把自己的NFT委托给其他holder,让对方代理参与投票,在Agora页面上,我们可以看到社区选票的分部情况。

What's next的答案之一是:Uniswap Agora

此后,二层网络Optimism分叉了Agora的客户端,OP持有者可以在此客户端上进行委托操作;今年的5月2日,Agora团队为Uniswap开发的Uniswap Agora也正式上线,Uniswap Agora 是一个专注于委托的整体治理界面——让受托人可以建立详细的资料、委托人以轻松找到符合他们兴趣的受托人。

工具——Prop House

Prop House的工作原理在上面部分已经介绍过。这样的工作方式引入了提案之间的竞争,多个open round以及主题round所征集的提案数据和质量表明,这是适用于Nouns结构的DAO的提案征集、资金分配工具。随后,其他的NounishDAO或者跟Nouns没有关系的DAO都尝试采用这款工具来征集优质提案,目前使用Prop House的项目已达到60个。

工具——Nouns Builder

Nouns Builder 是一个“一键建Nouns”的工具。不会写代码的小伙伴,可以利用这个工具,设置好拍卖的参数(如拍卖周期、起拍价、是否设置一票否决权、是否为自己留有一定比例的NFT等)然后发起一个Nouns结构的DAO。

目前,已经有111个(数据更新可在此查询)DAO建立在Nouns Builder之上。Nouns Builder背后的团队是Zora,Zora利用自己做的这个工具建立了BuilderDAO,并且通过167号提案申请1000 ETH打进BuilderDAO的国库(提案已通过)。

BuilderDAO利用这笔启动资金孵化更多极具创意的NounishDAO,传播Nouns模式。首次的孵化,BuilderDAO拨款270 ETH,在Prop House上征集各种便于DAO创建的方案,资金分配如下:孵化8个DAO(每个DAO予以20ETH,共160ETH),艺术包(40ETH),网站定制(50ETH),meme宣传(10ETH),创意征集(10ETH)。其中艺术包和网站定制工具的想法,进一步把建设Nounish DAO的门槛降低了,让DAO builder只管构思idea,不用分散精力到NFT、网站设计等问题上。

BuilderDAO做了一个示范作用,从Nouns Builder走出来的DAO,可以使用其他的Nouns工具去满足自身建设的需求,如Prop House,社区规模变大了之后,还可能会使用到委托工具Agora。新增的Nounish DAO丰富了Nouns生态中工具的使用场景,这同时也体现了这些工具公共物品的属性。

这些Nounish DAO里,个人印象比较深刻的有:

PurpleDAO:由去中心化社交协议Farcaster发起 purple.construction ,目的是扩大Farcaster生态的影响力。PurpleDAO的治理也采用 Prop House,目前已经发起了4个轮次。PurpleDAO拍卖周收入曾一度在整个生态里仅次于NounsDAO。HeadlineDAO:没有专职记者、编辑的Nounish媒体。感兴趣的可以阅读参考:《一个没有记者、编辑的加密媒体HeadlineDAO》、《HeadlineDAO的launch步骤可借鉴之处

其他有趣的NounsihDAO,大家可以根据兴趣自行探索:电竞主题BLVKHVND、音乐主题the park dao、音乐+视觉交互+AI主题 Spores……

除了备受Builders关注以外,Nouns也吸引了众多投资机构的关注,比如Variant、1kx、1confirmation等。机构除了购买Nouns以外,有时候也会参与Nouns的治理投票,通过他们的意见表达,我们也可以窥见机构对于Nouns的看法,比如对于争议非常大的271提案(资助作家写儿童小说),Variant投出了反对票:关于目标使命,Variant的着眼点是为公共物品提供资金,并且有可以自转地实现(self-sustaining)这个目的机制。 一部中篇小说并不满足这一点,而且在传播meme方面收效甚微。他们希望Nouns可以为规模更大、更雄心勃勃的项目投入资金。

好玩的中文Nouns meme与活动

英文世界中Nouns的分叉、Build进行得非常热闹,Nouns在各地的国际化又发展得怎么样呢?通过对链上与Prop House提案的观察,我们可以发现,Nouns在巴西、首尔、墨西哥、日本等地方,都有结合当地文化举办一些有趣的在地活动,比如首尔的Nouns帆船活动,一艘艘印着Nouns小眼镜的帆船拉风地形成一道风景线,墨西哥当地用切成块状的美味pizza摆成Nouns形状举办大胃王比赛……

如果说Nouns结合中华文化,可以有什么创意呢?认真观察我们的汉字,可以发现,Nouns眼镜就藏在汉字中——带有两个“口”字的文字,比如君子不器的“器”

我们把这个创意带到了西安的Web3艺术展,举办了小小的共创活动,让大家发现更多汉字里的Nouns:

https://zora.coNouns Chinese charactersTangDAO 西安Web3艺术节 汉字中的Nouns共创成果

除了文化创意之外,还有中文Nouns的Builder以公共物品为着眼点,构思并开展了激进的治理实验Nouns Protector:认真研究Nouns的链上提案,参与Nouns的治理投票。目前在投票中,只投反对与弃权票,最终投票结果,由Protector成员以二次方投票方式决定。Nouns社区一度有这样的声音:Nouns is famous for wasting money。Protector认为,优秀的提案大家都会喜欢并投赞成票,而对于浪费资金的提案需要有鉴别与监督。

提案讨论会议在北京时间每周二晚上20:00进行,由于每个提案都有具体的场景,涉及提案人过往提案经历的追踪,这些信息通常串联成很有意思的故事,于是大家把提案讨论会命名为Nouns故事会。故事会对外开放旁观席,感兴趣的小伙伴欢迎联系参与。每周的提案简报会通过Twitter thread的方式发布,欢迎关注。

更加好玩的是,Nouns Protector还会结合中国传统文化作研究思考:

关于meme是一个值得持续玩味的话题,关于Nouns的meme,我只了解一个浅层的类似于《思考快与慢》系统1的文化符号,再进一步的,这个文化符号想要传达一种什么样的精神文化?可能仍待更多的实验活动往期注入灵魂与故事。

Nouns创始人之一Punk4156说“但行好事莫问前程,创造正外部性、拥抱荒谬与差异,教会别人关于Nouns和Crypto的一切”。另一个社区活跃分子,极限运动GnarsDAO发起人Gami说“Nouns就是找到对味的人,发现一些新地方创造点属于你们的东西”。这些对Nouns精神的阐释都挺不错,但是,我们每一个参与的人,都可以有自己的看法,创造属于自己的Nouns故事。

这又回到我们如何看待Nouns的问题。Nouns Protector的成员给出一个有趣的观点:Nouns成员就像加密世界的美第奇家族,思想家、艺术家、商人在这里齐聚一堂,一起合作与创造。

其他的观点认为:Nouns是Web3原生的无头品牌、Crypto原生的meme机器、产生共识的引擎、公共物品资助池……

同时,有的Web3玩家会以投资DAO的角度去看待Nouns,计算NFT的盈利预期、每个Nouns的账面价值、价值支撑等。以投资DAO视角看待的小伙伴通常会提问,目前看来,几乎绝大部分支出都是“不求回报”的公共物品捐赠性质,有点担心资金流的可持续性,那除了拍卖之外,Nouns还有其他的收入来源吗?目前发现的有可能产生收入来源的有3方面:

ETH Staking,涉及staking的链上提案:18、22、30、52、217、222、227投资,如107号链上提案NounsDAO investment in Verse经营性收入,通常来自于社区创作,创作成果开放mint,收入在创作者与国库之间进行分配。如Nouns网站展示的视频,通过113号提案申请125 ETH制作宣传视频This is Nouns,然后以190号提案把视频成果以open edition方式开放mint,最终收益是176.3 ETH。假如Nouns的经营性收入有惊人的爆发,个人认为那也是创作者经济大繁荣的新局面。

来源:https://nouns.wtf/

从Nouns在全球传播的情况来看,可以发现Nouns的组织已经遍布全球各地;从虚拟世界的subDAO族群看,Nouns生态已经衍生出了颇具影响力的LilNouns、GnarsDAO、NounsJapan等各个分部落。Nouns是否会走出独特的Network State创新路线?

Nouns实验进行了快2年的时间,从社区活跃度、社区创意产出、国库积累等方面来看,可以算得上是最成功的CC0实验,然而它也存在一些发展上的顾虑,比如:

提案的执行缺乏监督,如Twitter上隔三差五被拿出来诟病一下的“软rug”罐头豆子提案;

在国库资金管理上过于宽松,这甚至引发社区成员的不满情绪,激发了248号“怒退”提案(提案大意:想要退出的holder,根据账面价值拿回ETH,把NFT退回国库中,提案最终未获通过),不过在一次次的分享中,我留意到链上提案通过率正在逐步下降,从年初的70%+到如今的65%,表明holder们对于提案的态度越发审慎……

最后

尽管有诸多的忧虑,我并不知道这个实验能持续多久,但是在参与过程中,我充分感受到Nouns的生命力。年初在一起drama事件里遇到了出手相助的华语builder,在他们的帮助与鼓励下,我开始扎根社区,与他们共同展开研究工作,掌握了大量一手的DAO治理信息,时而被好创意惊艳到,时而又能发现一些技法下的别样心思,甚至还能把一手的治理经验带给华语DAO作为改善治理规则的参考(比如Nouns的治理动态阈值)。一路下来,得到了holder的信任,他们把手中的Nouns、LilNouns委托给我们;打卡了成功发起提案获得奖励的DAO经验;基于场景有了共创分账系统的产品工具的构思,这个旅程足够精彩,与有趣的人产生真实的交互,建立真实的链接,作为一个INTP可以在与人互动过程中感受真实的快乐,真的Journey is the reward!

阅读参考:

Delphi Digital:从 0 到 26000 ETH 的飞跃,详解 Nouns 实现扩展的三大支柱

一文深入剖析 Nouns DAO 治理

周年纪念丨听三位创始人谈谈 Nouns 的成长故事

Nouns DAO 和治理哲学 | Thought for Today

Nouns DAO 是什么?Nounish · cc0 · Prop House · Lil Nouns

收藏:Nouns术语普及和必备资源

182023-06

SharkTeam:HashFlow攻击事件原理分析

北京时间2023年6月14日,HashFlow被黑客攻击,攻击者获利约60万美元。

SharkTeam对此事件第一时间进行了技术分析,并总结了安全防范手段,希望后续项目可以引以为戒,共筑区块链行业的安全防线。

一、事件分析

攻击者地址:

0xBDf38B7475Ff810325AA39e988fb80E0aA007E84

攻击合约:

0xDDb19a1Bd22C53dac894EE4E2FBfdB0A06769216

被攻击合约:

0x79cdFd7Bc46D577b95ed92bcdc8abAba1844Af0c

攻击交易:

0xdedda493272b6b35660b9cc9070d2ea32ee61279b821184ff837e0a5752f4042

0xb08f6d3fc70b95223cfffc2c905d9c0467a589e5f652cd193e5c00b4ad329b99

0x08b5f35076beb363a7206b8f9b4a6460f42aa9f998b561582fb4e4cdd6f05dce

(1)攻击者(0xBDf38B74)部署攻击合约(0xDDb19a1B)后,调用攻击合约(0xDDb19a1B)的Wooooo函数。

(2)攻击合约(0xDDb19a1B)调用被攻击合约(0x79cdFd7B)的0x0031b016函数。

(3)函数中直接将用户的USDT转移到了攻击合约中。

二、漏洞分析

被攻击合约(0x79cdFd7B)为hashflow在去年五月份就已经弃用的合约,并未开源,经过反编译可以看到合约中将代币从from转移到了to地址。经过分析,很有可能是因为用户在去年五月份之前使用该合约时对该合约进行了大额度的授权,而在合约弃用后,这些授权并没有被回收,并可能由于合约弃用后导致限制逻辑出现了一定的问题,导致攻击者可以调用弃用合约的函数来转出用户资产。

三、后续进展

攻击者(0xBDf38B74)在完成攻击后,开源了攻击合约并留下信息“Before use recover, please revoke first. Your funds are not safe.”,提示用户在将钱转走之前,撤销对被攻击合约(0x79cdFd7B)的授权。

攻击者留下两个函数,一个是将资金全部提走,另一个是将资产留下十分之一作为对攻击者的奖金。目前用户已经开始陆续将资金提取。

四、安全建议

本次事件发生原因是由于被攻击合约(0x79cdFd7B)曾经接受过大量用户的授权,并在弃用后授权没有被回收,导致用户资产受损。针对本次攻击事件,我们在开发过程中应遵循以下注意事项:

(1)项目方应严格校验合约在弃用后可能出现的逻辑问题。

(2)用于应及时检查自己账户对不同协议合约的授权,应及时取消不再交互的合约或已升级合约的授权。

(3)合约升级前,应及时与专业的第三方审计团队进行合作,保障安全。

About Us

SharkTeam的愿景是全面保护Web3世界的安全。团队由来自世界各地的经验丰富的安全专业人士和高级研究人员组成,精通区块链和智能合约的底层理论,提供包括智能合约审计、链上分析、应急响应等服务。已与区块链生态系统各个领域的关键参与者,如Polkadot、Moonbeam、polygon、OKC、Huobi Global、imToken、ChainIDE等建立长期合作关系。

官网:https://www.sharkteam.org

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172023-06

解析 LSDfi 龙头 Lybra Finance:稳定性如何?“二层套娃”存在哪些风险?

作者 | nobody(Twitter:@defioasis)

编辑 | Colin Wu

注:本文仅做信息分享,与所述项目无任何利益关联,不做任何形式的背书。

伴随着 ETH 质押率的持续上升和 LSD 赛道成为第一大 TVL 资产类别,围绕 xETH 去做更多的收益策略,在坐拥 185.2 亿美元资产的 LSD 领域集成 DeFi 正在成为社区关注的新趋势。Dune Anlytics 数据显示,截至 6 月 13 日 LSDfi TVL 达 4.2 亿美元,仅约为 LSD TVL 的 2.3%,其中 Lybra Finance 占比达 41.1%,其在 5 月 29 日单日有约 4000 万美元的 ETH/stETH 流入创下新的单日增长记录,但随着竞争者的加入其市场份额在下降。Lybra Finance LBR 在 5 月实现了超过 30 倍涨幅,但迈入 6 月后或受前期盈利者抛售和市场关于合约问题的恐慌以及宏观环境,从高点大幅下跌,各位投资者需注意风险。事实上,在 LSD 上建立稳定币才是 Lybra 的核心,本文将围绕 eUSD 稳定币对 Lybra Finance 进行解析。

核心业务

Lybra Finance 允许用户在平台上存入 ETH 或 stETH 作为抵押品去铸造相对应的 eUSD,清算线为 150%,即 $1 eUSD 都至少由 $1.5 等值的 stETH 作为抵押。通过持有铸造的 eUSD,用户可以从中赚取利息收入(持有即可,类似于银行活期存款),该收入由存入的 ETH/stETH 产生的 LSD 收入提供支持,这意味着当用户通过 Lybra 存入 ETH/stETH 铸造 eUSD 时,这些被存入的 ETH/stETH 会被用于参与 LSD,而参与 LSD 用于验证和维护 Ethereum 网络的安全性将会被提供奖励,这些奖励以 stETH 的形式产生,经过 Lybra Finance 协议转化为 eUSD 作为利息收入后向用户分发。截至 6 月 13 日,通过持有 eUSD 产生利息收入年化约为 9.08%。(注:在 Lybra 上存入 ETH 均会被转化为 stETH)

协议收入

Lybra 不向 eUSD 的铸造和偿还收取费用,其主要协议收入来源于从 LSD 获得的收入后所收取的服务费,即是对流通中的所有 eUSD 总额收取 1.5% 的年化服务费(该服务费会按照当前实际的 eUSD 流通量每秒累积一次),扣除服务费后的 LSD 收入分配给 eUSD 持有者。收取的年化服务费将分配给 LBR Staking Pool,用户可以通过质押将 LBR 转化为 esLBR 获得 100% 的服务费。

稳定性

eUSD 实际是超额抵押稳定币。

(1)至少 $1.5:$1 的等值 stETH 作为抵押,并支持 eUSD 兑 ETH 的刚性赎回(需要支付 0.5% 的赎回费,以 ETH 计价)

(2)低于 150% 抵押率的清算机制:任何用户都可以成为清算人并以 eUSD 作为支付货币以折扣价格(1-清算奖励率)购买被清算的 stETH 抵押品

(3)基于前二者,当 eUSD 价格出现波动时,将出现套利机会。当 eUSD<$1 时,套利者可以通过在二级市场购买处于折价状态的 eUSD,随后将 eUSD 刚性赎回为价值 $1 的 ETH,随着反复操作的套利者增多,价格会慢慢被搬平;当 eUSD>$1 时,套利者可以通过存入 ETH/stETH 作为抵押品铸造新的 eUSD,随后将 eUSD 在二级市场上卖出,等待更多的套利者执行该操作,价格会被慢慢压低,待回锚后,套利者在从二级市场上重新购买 eUSD 偿还贷款,eUSD 的前后价差便是套利者的利润。

(4)Curve 提供了 eUSD 退出流动性。截至 6 月 13 日,eUSD 流通量约为 8140 万美元,通过 Lybra 的 LBR 排放激励,已有 850 万的 eUSD 在 Curve 的 eUSD/USD LP Pool 中运作,TVL 约 2140 万美元,日交易量约 10 万美元,流动性利用率为 0.43%。不过,Curve eUSD/USD LP Pool 比例持续处于失衡状态。颇为奇怪的点是,eUSD 部署的 Curve v2 pool,是用于波动性资产交易,而非锚定挂钩资产,这可能会引发作恶,通过引导 eUSD 向上脱钩而触发清算,并从中抽取清算资产。

另外,稳定币最大的意义在于采用,eUSD 的效用如何,能否被其他的链上协议集成与采纳仍有待观察。

对于刚性赎回有两点需要注意:

一是,刚性赎回需要支付赎回的 ETH 的 0.5% 的费用,这可能会导致如果出现 eUSD 向 $1 水下偏移的情况,会有 0.5% 的默许可波动空间,因为对于套利者而言,唯有当向下偏移度大于 0.5% 时,才有获利的套利空间。

二是,刚性赎回并不等于偿还 eUSD 债务,铸造了 eUSD 的用户可以选择提供刚性赎回服务,并获得 0.5% 的赎回支付费用,以及更高的 LBR APY、手续费补偿等作为激励。如果发生赎回,提供赎回服务的用户将会损失掉一部分的抵押品,同时减少相应的债务,并获得其他用户支付的 0.5% 的赎回费用,这意味着,开启了该服务后,用户的抵押品将成为其他用户的赎回流动性。

风险应对

eUSD,或者说整个 LSDfi 赛道,本质已是第二层套娃。在将 ETH/stETH 存入 Lybra 后,都会统一转换成 stETH,依托于原生资产 ETH 和作为最大的 ETH2.0 平台 Lido 信誉的 stETH 已经在 DeFi 领域成为可信赖资产,因此 stETH 可以看成是对 ETH 的套娃;eUSD 是建立在 stETH 抵押品之上所铸造出来的稳定币,为第二层套娃。用户可以获取两份收益,将 ETH 存入 Lido 获取第一份质押收益和 stETH 凭证,随后将 stETH 抵押铸造成 eUSD 获取第二份利息收入。通过双层套娃,用户提高了持有 ETH 的收益。高回报与高风险往往是相辅相成的,这对平台来说是一个重大考验,而清算机制是平台在防范风险和阻断风险蔓延上的重要保障。

一般而言,由于 1 枚 eUSD 至少由 $1.5 等值的 ETH/stETH 作为抵押,这意味着正常情况下,Lybra Finance 协议的整体抵押率一定在 150% 以上。

对于不触及平台风控的清算而言(即协议整体抵押率>150%),当借款人(铸造 eUSD)发生清算时,用户可以成为清算人,借助 Keeper(扮演清算角色的特定参与者) 用自己的 eUSD 余额去清算借款人最多 50% 的抵押品,并获得已偿还 eUSD 价值的 109% 的抵押品资产,Keeper 则获得已偿还 eUSD 价值的 1% 的抵押品资产。(注:10% 为清算奖励,其中 9% 给清算人,1% 给 Keeper,但只适用于使用官方清算工具进行的清算行为)

举个例子:A 在一周前存入了 1 stETH 的抵押品并铸造了 1400 eUSD,在这一周内,ETH 的美元价值从 $2200 下跌至 $2000,此时 A 的抵押率= 2000/1400=142%<150%。此时 B 作为 Keeper 对 A 发起清算,最大可清算抵押品为 1 stETH*0.5=0.5 stETH。清算人 C 拥有 500 eUSD 余额,全部用来代表 A 偿还,C 将获得 500/2000*109%=0.2725 stETH,折合 545 eUSD,B 作为 Keeper 则获得 500/2000*1%=0.0025 stETH,折合 5 eUSD。在 C 为 A 偿还债务后,A 的债务为 1400-500=900 eUSD,抵押品价值为 1-0.2725-0.0025=0.725 stETH,此时抵押率为 0.725*2000/900=161%>150%

这也可以看出,在被 Keeper 发起清算和清算人执行清算的过程中存在一个时间差,因而也并非只要抵押率一低于 150% 就会马上被清算,有一个类似排队的过程,与 DeFi 链上借贷协议的清算比较相近。

另一种极端情况是,Lybra Finance 协议的整体抵押率低于 150%,在这种情况下,抵押率低于 125% 的借款人都将面临抵押品完全清算。在完全清算的情况下,清算人支付与借款人(被清算人)债务等值的 eUSD 即可获得等同于借款人债务*(抵押率-1%)的抵押物价值,这扣除的 1% 由 Keeper 所有。借款人,即被清算人的抵押品和债务均清零。如果在更极端的情况下,抵押率低于 101%,即抵押率<(100%+Keeper 奖励比率),则 Keeper 不获得任何奖励。

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162023-06

BTC Layer2前世今生与未来

作者: Glimmer @Glimmerllx, William @xswl.eth, Hankester @0xHankester

导师指导: Jademont, Elaine, Bill @Waterdrip Capital

比特币 (Bitcoin),简称 BTC,是一个基于区块链去中心化共识并且应用点对点网络通信的开源加密货币系统,由分布在全球各地的计算机网络和节点共同维护。BTC 的白皮书由中本聪在 2008 年 10 月 31 日发布,此后的 2009 年 1 月 3 日,BTC 的共识链产生了第一个区块。然而,随着加密社区和生态日渐壮大繁荣,早期的 BTC 技术已无法满足用户对加密货币系统可扩展性的需求。直接改进 BTC 底层协议的复杂度高、社区阻力大,会增加 BTC 系统的风险、导致硬分叉和社区分裂。一个更加合适的方案是 BTC Layer 2,即基于 BTC 构建新的层级而不对 BTC 进行改动,兼容 BTC 的同时,满足用户对扩展性的需求。本文对 BTC Layer 2 进行调查,综合地阐述 BTC 现状、问题以及 BTC Layer 2 的技术方案以及优劣性,并且对其未来进行展望。

BTC 的技术简介

BTC 的核心是分布式账本技术,使用区块链储存交易数据。区块链是基于哈希指针链表结构,链表的每节是一个数据区块,包含上一个区块的哈希值、交易数据、时间数据、挖矿参数和协议版本信息。BTC 网络中,新区块链的写入权力,即记账权,由节点遵循工作量证明机制 (Proof of Work, PoW) 依靠算力竞争得到。获得记账权的节点成功写入新的区块后,获得一定的比特币代币作为奖励,因此这个过程也被称为挖矿。

BTC 的区块数据结构,图片来源: https://www3.ntu.edu.sg/home/ehchua/programming/blockchain/bitcoin.html

BTC 的记账工作流图片来源: https://hackernoon.com/exploring-the-feasibility-of-transitioning-btc-from-pow-to-pos

BTC 采用基于转账记录的账本方案 (Transcation-based ledger),只把转账信息记录在区块链中,而不维护账户余额。因此,为了防范双花攻击,节点需要在本地维护一组未花费交易输出数据 (Unspent Transaction Outputs, UTXO),并且账户转账时需要提供资金来源,以便节点验证交易的合法性。

单个账户的 UTXO 示意图,图片来源: https://docs.safepal.io/blockchain-tutorials/utxo-what-is-it-and-how-to-use-it

BTC 使用非对称加密和哈希算法来组织账户、保护和验证交易。一个账户包括账户私钥和账户公钥。账户私钥是一个随机生成的私钥,而账户的公钥由椭圆曲线乘法处理私钥后生成。此外,账户的地址由哈希散列算法处理公钥后生成。交易被私钥签名后,通过点对点网络广播给节点。节点使用对应的公钥验证交易,验证成功后,再将交易打包在新区块中。

BTC 账户私钥和公钥的签名与验证,图片来源: Nakamoto, Satoshi. "Bitcoin whitepaper."

BTC 的共识机制是 PoW。所有节点各自构造一个新的区块头,使得它的哈希值小于等于一个给定的目标值。率先找到符合条件区块头的节点,拥有下一个区块的记账权。通过调节目标值的大小,能够间接调节出块时间。目标值越大,挖矿越简单,出块时间越短;目标值越小,挖矿越难,出块时间越长。BTC 期望每个块的出块时间为 10 分钟,因此,BTC 每过 2016 个区块会重新调整目标值,即调整挖矿难度。

Proof Of Work 流程示例,图片来源: https://www.ledger.com/academy/blockchain/what-is-proof-of-work

BTC 的现状和遇到的问题

BTC 是首个被全球加密货币社区广泛认可的数字货币系统。自 2013 年以来,BTC 的市值常年占据加密货币总市值的一半以上,是当之无愧的加密货币龙头。

BTC 市值占比,来源: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarketCap

长期以来,BTC 以其首创地位和极高的安全性受到用户的追捧,然而,随着加密货币用户的壮大,BTC 难以满足用户对加密货币系统低手续费、便利、即时、保护隐私、资产多样和应用多样日益增长的需求。长期来看,BTC 的市值占加密货币总市值的比例,在慢慢下降。相比 Ethereum 的繁荣生态、Solana 低手续费和高 TPS (Transactions Per Second) 等各有千秋的公链,BTC 似乎除了知名度和安全性外,没有其他核心竞争力,而面临以下问题:

- 交易速度慢、确认时间长、不够方便:BTC 每个区块容量为 1M,每笔交易的数据的大概是 250B,因此每个区块最多包含 4000 笔交易。按照期望出块时间 10 分钟计算,BTC 的 TPS 只有 7 左右。BTC 上的交易需要等待 6 个块进行可信确认,这导致约 1 个小时的最终确认时间。此外,BTC 上转账只能一次性把余额全部转出,找零需要声明转回自己地址,否则作为奖励给矿工。这无法满足用户对交易便利和即时的需求。

- 高昂的交易手续费:用户使用 BTC 进行交易时,需要付出手续费吸引矿工打包交易,手续费越高,交易确认的速度越快。当交易拥堵时,手续费会变得额外昂贵,在 2021 年一度达到 60 多美金。自 2020 年 5 月 14 日至 2023 年 5 月 15 日,比特币的交易手续费平均需要 4.66 美金。这个手续费成本阻碍了很多用户使用 BTC。

- 不支持智能合约编程:BTC 不支持直接构建复杂的应用,只能从协议层着手。然而从协议层开发应用的成本远比通过标准化的智能合约的开发成本高。这限制了 BTC 的应用多样和资产多样的发展。

BTC 手续费,来源: https://bitinfocharts.com/zh/comparison/bitcoin-transactionfees.html#3y

改进 BTC 的阻力与 Layer 2 方案

技术难度: BTC 遇到的问题来源于老旧的技术方案不能满足现在的需求,即使在 BTC 上直接进行微调,也无法彻底解决问题,反而会衍生出新问题。如果对 BTC 进行扩容,把每个区块从 1M 提升为 100M,让 TPS 提高到 700,会导致每年新产生近 5T 大小账本数据,提高运行节点的门槛,影响系统的去中心化程度,增加系统风险。即使不考虑账本数据大小的问题,按照互联网带宽中位数 13 Mbps、区块中每个交易大小为 250 B 来计算,BTC 的 TPS 上限为 13Mbps/8Mb/250 B 6815,无法于 Polkadot、Solana 等能够支持上万甚至数十万 TPS 的公链相竞争。Bitcoin Cash (BCH) 对 BTC 的区块进行扩容,增大了 BTC 的区块大小,然而,BCH 的客户端错误频出,并且提高了全节点的运行成本,带来中心化风险。在 2019 年,为了对抗利用 BCH 代码漏洞的攻击者,BCH 矿池发起 51% 攻击修改交易数据。

社区阻力: 在安全性和扩展性之间,BTC 社区以安全性优先。BTC 核心开发者出于对技术风险的谨慎,使得面对直接对 BTC 进行扩展的建议非常保守。最简单的扩展,是增加 BTC 每个区块的大小。对提高 BTC 区块容量的建议自 2015 年开始,获得很多用户、矿工和开发者的支持。提高区块容量,用户能够获得更快的交易速度,矿工则能收取更多的交易手续费。然而,以 BTC 开发者团队总负责人 Wladimir van der Laan 为首的一些开发者不赞同这个扩容方式,支持隔离见证 (Segregated Witness) 和闪电网络 (Lightning Network) 等方案。区块扩容的争论导致 BTC 社区分裂,最终在 BTC 引入隔离升级技术后,一部分人拒绝这次技术升级,在 2017 年 8 月造成 BTC 硬分叉,衍生出 BCH。BCH 在硬分叉后,将区块上限提高为 8M,后续又提高到 32M,平均 TPS 在 120 左右。此外,BCH 社区在 2018 年,因为技术升级路线的分歧,再次分裂,硬分叉出 BSV (Bitcoin Satoshi Vision)。这次分叉导致 BCH 全网总算力暴跌,至今没有再达到过分叉前的算力水平。BSV 的区块大小上限被提高至 4G,但是缺少矿工和用户,远不如 BTC 安全。

BTC 的分叉历史,图片来源: https://www.blocktempo.com/forks-history-5years-review/

BCH 全网总算力历史,图片来源: https://explorer.btc.com/zh-CN/bch/insights-hashrate

Layer2 方案:事实上,直接改动 BTC 的复杂度高并且社区阻力大,更被社区接受的方案是基于 BTC 构建新的层级, 既兼容并且不影响 BTC 系统的同时,又解决以上问题。BTC 具有极高的安全性,使用 BTC 作为核心层,依靠 BTC 区块数据以及利用 BTC 脚本程序,开发者能够在 BTC 的上层构建兼容 BTC 的系统,把大量交易放在 BTC 外面执行,而只把最终的状态数据写入 BTC 中,这类方案被称为 BTC Layer 2。

BTC 二层的目标和发展历史

BTC Layer2 是指比特币(BTC)的第二层扩展技术,这类技术旨在提高比特币的交易速度、降低手续费用,并增加可扩展性,解决 BTC 面临的一系列问题。

Layer2 的发展目标:

提高交易速度:Layer2 试图通过优化交易处理方式来提高比特币的交易速度,在链下对交易进行批量处理,使用最新对技术在链下同步和验证每笔交易,从而扩大比特币在全球范围内的应用和推广。

降低交易成本:Layer2 通过在 BTC 链下批量处理交易,只把交易完成后的最终状态写入 BTC 中,最终状态和初始状态中的中间交易和状态则存在链下不在 BTC 上同步,降低了交易手续费,并减轻比特币底层区块链的负担。

增加可扩展性:Layer2 技术的引入旨在缓解比特币底层区块链的可扩展性问题,使其更具容量应对未来交易量的增长。

近年来,Layer2 是 crypto 行业最重要的投资主题之一,但是其在大部分场景中特指以太坊的 Layer2 扩容方案,然而,BTC 的扩容方案要远早于以太坊扩容提议的出现,甚至以太坊也是因为 Vitalik Buterin 对 BTC 改进提议被拒绝后才创建的。

2012 年,Pegged Sidechains 的概念首次被提出,其派生自双向锚定(Two-way Peg),它使得资产可以在两条链上无缝转移。这一提议为之后的侧链技术奠定了基础。

2014 年,Blockstream 成立,开始研究和开发侧链技术,以提高比特币的可扩展性。

2015 年,Lightning Network 白皮书发布,托普尔(Tadge Dryja)和波光(Joseph Poon)是该白皮书的作者。Lightning Network 是一种将小额交易从主链上分离出来的解决方案,通过创建双向付款通道,无需在区块链上记录中间交易,只需要在 BTC 上记录最终状态。

由于 BTC 的设计较为简单,本身并不具有灵活的可拓展性,因此早期 BTC Layer2 方案难以真正嵌入比特币,因此也未引起较大反响。

直到 2017 年,SegWit(隔离见证)升级激活,解决了比特币区块链中的交易可塑性问题,为 Layer2 技术发展提供了可能。

2018 年以来,开发者逐渐开始部署 Lightning Network 节点,并获得了一定的用户和支持。据bitcoinvisuals 网站统计,截至 2023 年 6 月 4 日,闪电网络的节点数量已经超过 1 万 8 千个,可容纳的支付通道超过 7 万个,网络容量超过为 5000 个比特币,价值超过 1 亿美金。

近期,BRC-20 代币标准的出现进一步丰富了比特币的相关生态,同时让 BTC Layer2 走进大众视野。构建 BTC Layer2 的项目有不少,最知名的是闪电网络。

闪电网络

闪电网络最早于 2015 年由 Joseph Poon 和 Thaddeus Dryja 在其白皮书中率先提出。闪电网络使用微支付 (micro-payments) 通道技术,将大量交易放到比特币区块链之外进行,只把关键环节放到链上进行确认。其交易过程如下类比:需要交易的用户,开辟一个房间进行线下交易,进入房间时用户质押货币获得票据,使用新票据分配双方质押的货币,交易完成后,走出房间时,交易结算,用户凭借最新的票据赎回货币。

闪电网络的技术简介

为了构造安全可靠的微支付通道,闪电网络采用可撤销序列合约 (Recoverable Sequence Maturity Contract, RSMC) 和时间锁合约 (Hashed Timelock Contract, HTLC) 作为关键技术。

RSMC 提供质押和结算功能,即一个多签钱包资金池,交易双方先预存一部分资金到资金池里,初始情况下双方的分配方案等于预存的金额。每次发生交易,需要对交易后产生资金分配结果共同进行确认,同时签字把旧版本的分配方案作废掉。任何一方需要提现时,可以将他手里双方签署过的交易结果写到区块链网络中,从而被确认。从这个过程中可以可以看到,只有在提现时候才需要通过 BTC 交易。首先发起提现的一方晚于对方 1000 个区块到账,这个时间窗口内对方可以进行反驳。

闪电网络的交易过程,图片来源: https://ieeexplore.ieee.org/stamp/stamp.jsp?tp=&amp;arnumber=8962150

HTLC 则建立双方的交易通道,类比交易房间,设置有效期,有效期满自动结算。同时 HTLC 也约定跨通道的交易规则,方便交易路由:在闪电网络里,建立交易通道需要成本,任意两个用户间可能没有存在的交易通道,这个时候,可以使用与其他人存在的交易通道作为中介,进行交易。

闪电网络的支付通道和路由,图片来源:https://cypherpunks-core.github.io/bitcoinbook/ch12.html

然而,早期闪电网络具有以下问题:

1. 每次交易需要双方操作:在通道内,每次交易都需要双方进行签名确认,不能单方转账

2. 需要交易双方博弈:如果 A 和 B 进行交易,A 使用旧的交易结果发起提现,B 只能在 1000 个区块时间内提交更新版本的交易结果作为反驳,否则 A 的提现会生效

3. 通道状态管理: 用户需要动态同步和备份通道的状态,否则如果提交一个旧状态,交易对手能够发起欺诈反驳,请求索赔,获得通道内所有资产

事实上,由于上述问题,早期的闪电网络需要用户运行全节点钱包或者使用完全托管钱包。全节点钱包需要用户手动管理临时私钥和通道状态,交易体验并不算好。而完全托管型钱包,比如萨尔瓦多使用 的 Chivo,使用门槛低,托管方自动代替用户操作,但是托管方拥有用户账户私钥的控制权,安全性堪忧。随着开发者对闪电网络的持续开发,上述问题正在逐渐解决,发展出了功能更加完善的闪电网络以及配套设施,比如 OmniBOLT 以及其团队开发的 OBAndroid 闪电网络钱包。

OmniBOLT Omni 是完整、全部的含义,而 BOTL,是闪电网络基础 (Basis of Lightning Technology) 的缩写。OmniBOLT 基于 BTC 和 Omni Layer,提出了一套完整的闪电网络协议,在扩展闪电网络支付 BTC 功能的同时,也能够基于 Omni Layer 发行和交易多样化资产,并且支持自动化做市商机制 (AMM: Automated market makers),允许用户在闪电网络上,利用支付通道的资金池作为流动性,构建和使用去中心化交易所。OmniBOTL 的愿景很宏大,但是目前来看,技术复杂,涉及多个协议和系统,可能存在漏洞风险,需要更多的时间来检验其安全性。

OmniBOLT 协议架构,图片来源: https://omnilaboratory.github.io/obd/#/

OBAndroid 是一个功能齐全的闪电网络全节点移动端钱包。在该钱包中,用户具有私钥控制权的同时,能够自动监控交易、快速同步全节点数据、支持云端和本地备份通道状态。此外,OBAndroid 也支持 Omnilayer 的资产通过 OmniBOTL 进行交易。OBAndroid 使得闪电网络的交易体验能够被用户接受,降低了闪电网络的使用门槛。

OBAndroid 全节点钱包,图片来源: https://github.com/omnilaboratory/OBAndroid

其他 BTC Layer 2 项目

除了闪电网络外,还有其他 BTC Layer 2 项目正在发展之中:

Syscoin 由SYSLab团队分叉 BTC 源码进行开发,旨在同时利用 BTC 的安全性兼容以太坊生态。目前,SYSLab 团队已上线 NEVM (Network-Enhanced Virtual Machine),利用 BTC 的 PoW 的安全性构建的虚拟机,兼容以太坊智能合约。此外,SYSLab 团队还计划上线 ZK 和 Optimistic 的 Rollup、携带链上数据证明 (Proof of Data) 的 Validium 等项目。Syscoin 项目信息较少,难以从技术上评估其优劣,不过其源代码库更新频繁,还在稳定开发之中。

Syscoin 的路线图,图源: https://syscoin.org/news/syscoin-roadmap-2022

RGB (Really Good for Bitcoin) 是一个集成了闪电网络的 BTC 智能合约系统,由 Giacomo Zucco 和 Peter Todd 于 2016 年提出。RGB 利用 BTC 来维护抗审查性和对抗双花攻击。在 RGB 中,所有代币的交易和验证工作都放在链下处理,只需要接收支付的一方进行客户端验证。客户端在 BTC 中对支付方的资金来源进行核查,确定是有效交易后,直接修改交易双方的 UTXO,而不需要把交易数据写入区块链中,具有保护隐私的特性。除此之外,客户端能够直接引入智能合约的功能,对交易进行规则判断,并且因为不需要全局状态共识,因此智能合约的数据不需要上链,也能保障隐私特性。RGB 社区已开发出图灵完备的智能合约虚拟机 AluVM (algorithmic logic unit VM),具有很不错的可扩展性、安全性和隐私保护性。

RGB 上的交易与 BTC 上交易的对比,图源: https://medium.com/@FedericoTenga/understanding-rgb-protocol-7dc7819d3059

AluVM 与其他编程模式的对比,图源: https://www.rgbfaq.com/glossary/aluvm

BTC Layer2 总结和展望

尽管比特币作为全球最早、最安全、最知名以及市值最高的区块链网络,其生态发展一直在持续深化。例如,其最大的第二层网络——闪电网络的通道容量持续增长,Taproot 升级提升了比特币的效率和隐私性,以及 Taro 协议为闪电网络引入了稳定币支付和链上原生 NFT。然而,与以太坊链上的比特币数量相比,闪电网络的比特币容量相对较低,并且由于全节点数据同步和通道状态管理,闪电网络的使用门槛较高,用户规模不如以太坊,但这种现状可能预示着巨大的增长潜力,随着闪电网络相关生态的进一步发展,类似 OmniBOLT 改进版本闪电网络协议和降低使用门槛的 OBAndroid 钱包持续开发,让闪电网络最终具备良好的安全性、可扩展性和易用性,被用户们接受,或许能让 BTC 的市值再上一层楼。

同时也需要注意其他的 Layer 2 项目发展,比如具备天然隐私保护的 RGB 方案和兼容以太坊生态的 Syscoin。这些项目不如闪电网络有名,但是也能够解决 BTC 面临的问题,并且具备其他方案无法相媲美的优点。然而,相比以太坊二层扩展项目,这些项目不够知名,收获的投资较少,也不像闪电网络那样得到 BTC 核心开发团队的支持,他们对 BTC 的扩展落地,大概率会晚于以太坊扩展的落地,比如 Syscoin 的 Rollup 方案。在 Layer 2 生态方面,似乎还是以太坊生态具备更好的良性循环,更受投资人的青睐。

在未来,我们可能会看到比特币生态加速扩展。随着闪电网络基础设施日渐完善并且吸引越多的关注,以闪电网络为基础的项目类似 OmniBOLT、RGB,能够从中收益,获得更好的开发基础、更多的用户甚至更多投资。而 Syscoin 这类兼容以太坊的 BTC Layer 2 项目,也会从快速发展的以太坊二层生态中收益,加速其路线图的进展。除此之外,对 BTC 扩展方案的探讨一直没有停下: John Light 于 2022 年提出的基于比特币的 zk-rollups 二层网络将可能为比特币带来更多功能、更高的扩展性和更好的隐私性,同时保持其去中心化的本质;由前推特 CEO Jack Dorsey 领导的公司 Block 正在推动闪电网络的流动性改进,这可能意味着比特币生态将在支付、DeFi、NFT 等领域之外,开辟一条新的赛道,覆盖更多的用户。

[1] Nakamoto, Satoshi. "Bitcoin whitepaper." URL: https://bitcoin. org/bitcoin. pdf-(: 17.07. 2019) (2008).[2] Poon, Joseph, and Thaddeus Dryja. "The bitcoin lightning network: Scalable off-chain instant payments." (2016).[3] “Lightning Network Client Architectures.” URL:  https://bolt.fun/guide/architecture [4] Lin, Jian-Hong, et al. "Lightning network: a second path towards centralisation of the bitcoin economy." New Journal of Physics 22.8 (2020): 083022.[5] 提高 BTC 区块大小的讨论: https://bitcoin-development.narkive.com/3MPEfZHu/elopment-block-size-increase
152023-06

简析 Polygon 2.0:ZK 驱动的 L2 侧链网络

撰文:董诺

Polygon 是解决以太坊网络可扩展性和交易速度问题的 Layer 2 扩容解决方案,同时提高了去中心化应用程序的可用性和用户体验。Polygon 的愿景很简单:构建互联网的价值层。就像互联网允许任何人创建和交换信息一样,价值层是基础协议,它允许任何人创建、交换和编程价值。互联网民主化了获取信息的方式;而价值层民主化了进入全球经济的方式。它使得去中心化金融、数字化所有权、新的协调机制等成为可能。它是目前互联网中缺失的一部分功能,并且只服务于用户而非行业巨头、产业垄断者或中间人。

作为 polygon 的 2.0 版本,Polygon 2.0 是构建价值层的蓝图和重要模块。它是一组提议的升级,彻底重新构想了 Polygon 的几乎所有方面,从协议架构到代币经济学再到治理。以太坊最先引入了价值层的概念。它表明,人们可以在没有中间人的情况下,无缝和安全地创造、交换和编程价值。但以太坊和加密货币生态系统目前与互联网的其他部分并不相似。

我们所熟知的互联网具有无限可扩展性和统一性。具体来讲,无限可扩展性是指互联网的吞吐量具有弹性扩展能力,当我们需要更多的容量时,我们可以建立它。而统一性则是指信息只要存在于共享环境中,就可从世界任何地方访问。而对于区块链来讲的话,单个区块链的可扩展性是有限的,它们具有严格的吞吐量限制。我们虽然可以通过创建新的区块链来增加容量,但这样做会破坏流动性,降低安全性和资本效率。

polygon2.0 的诞生正是为了解决这些传统区块链的问题。Polygon 2.0 是由 ZK 驱动的 L2 侧链网络,通过一种新颖的跨链协调协议实现统一。对于用户而言,整个网络会感觉像使用单个链一样。该网络可以支持几乎无限数量的侧链,并且跨链交互可以安全、即时地进行,无需额外的安全或信任假设。具备无限可扩展性和统一流动性的特点。

Polygon 2.0 将成为与互联网其他部分相似的价值层,它将扩展以太坊,将以太坊扩展为一个实现无缝、安全的价值创造、交换和编程的网络,成为一个真正意义上的价值层。而对于 Polygon 生态系统来讲,它拥有了正式的治理流程,并继续扩大了社区的权力,因此建设者、创作者和所有其他参与 Polygon 生态系统的人的角色比以往任何时候都更有意义。