北京时间 6 月 5 日晚，加密交易平台 Binance 控股有限公司（以下简称「Binance」）及其 CEO 赵长鹏（以下简称「CZ」）因涉嫌违反证券交易规则被美国证券交易委员会（以下简称「SEC」或「委员会」）起诉。这是继 3 月 28 日，Binance 及其 CEO CZ 因涉嫌违反交易和衍生品规则而被美国商品期货交易委员会 CFTC 起诉后，再一次被美国监管层起诉，并引发加密货币市场的剧烈波动。

SEC 对 Binance 控股有限公司、BAM 交易服务公司（以下简称「BAM 交易」）、BAM 管理美国控股公司（以下简称「BAM 管理」）和 CZ 的指控，称其违反了联邦证券法并无视投资者保护。被告被指控非法向美国投资者推销加密资产证券，并通过未经注册的在线交易平台在Binance.com和Binance.US上进行多次未经注册的加密资产证券和其他投资计划的发行和销售。被告据称通过这种方式获得了数十亿美元的利润，同时将投资者的资产置于重大风险之中。

以下为文件 Summary：

本案件源于被告「Binance 控股公司等」公然无视联邦证券法以及该法律对投资者和市场做出的保护，在此期间，被告通过非法手段赚取了数十亿美元，将投资者的资产置于重大风险之内。

被告非法诱使美国投资者通过 Binance.com 和 Binance.US 交易平台上的未注册交易平台买卖和交易加密资产证券。被告参与了多项未注册的加密资产证券要约和销售以及其他投资计划。被告 BAM Trading 和 BAM Management 欺骗了股权、散户和机构投资者，声称他们对 Binance.US 平台上的操纵性交易进行了监视和控制，而事实上这些监管和控制几乎不存在。

首先，在 CZ 的领导和控制下，Binance 和 BAM 交易在 Binance 平台上（非法）提供了三个基本的证券市场功能——交易平台、证券商和清算机构，但没有向 SEC 注册，被告清楚地意识到美国法律要求对这些功能进行注册，但选择了不注册，这样他们就可以逃避旨在保护投资者和市场的关键监管。

其二，Binance 和 BAM 交易非法从事未经注册的交易提供和销售加密资产证券，包括 Binance 自己的加密资产「BNB」和「BUSD」，以及 Binance 名为「BNB Vault」和「Simple Earn」功能，和 Binance.US 平台上提供的所谓「质押」投资计划。如此一来，他们掩盖了投资者的应知道的实质性信息，包括影响企业的风险和趋势，和对这些证券的投资。

其三，BAM 交易和 BAM 管理向投资者谎报了他们所谓的对 Binance.US 平台实施的控制措施，同时从 BAM Management 的私人投资者那里筹集了约 2 亿美元，并获得了寻求在 Binance.US 平台上交易的投资者（包括散户和机构投资者）数十亿美元的交易量控制权。

从大约 2018 年开始，在 CZ 的控制下，被告决心逃避联邦证券法的注册要求，设计并实施了一项多步骤计划，以秘密规避美国法律。正如 Binance CCO 承认的那样，「我们永远不希望 Binance.com 受到监管。」

作为计划的一部分，以规避美国对 CZ、Binance 和 Binance 网站的监管，CZ 和 Binance 在美国成立了 BAM 管理公司和 BAM 交易公司，并公开声称这些实体独立控制着 Binance.US 平台的运营。然而，在幕后，CZ 和 Binance 密切参与指导 BAM 交易公司在美国的业务运营，并提供和维护 Binance.US 平台的加密资产服务。BAM 交易公司的员工称 CZ 和 Binance 对 BAM 交易公司的运营控制为「枷锁」，这经常阻碍了 BAM 交易公司员工对于运营 Binance.US 平台的理解和自由开展业务，以至于到了 2020 年 11 月，当时的 BAM 交易公司首席执行官告诉 Binance 的首席财务官，她的「整个团队感觉自己像是被愚弄成了傀儡」。

作为 CZ 和 Binance 保护自身免受美国监管的计划的第二部分，他们一直向公众声称 Binance 网站不为美国人提供服务，同时却秘密努力确保最有价值的美国客户继续在该平台交易。当 Binance.US 平台在 2019 年推出时，Binance 宣布正在实施控制措施，以阻止美国客户在 Binance 网站上交易。然而事实上，Binance 却做了相反的事情。CZ 指示 Binance 协助某些高净值的美国客户规避这些控制，且都是秘密进行的，因为正如 CZ 本人所承认的，Binance 不想为这些行为「承担责任」。正如 Binance 的首席合规官所解释的那样，我们「表面上不能被视为拥有美国用户，但实际上，我们应该通过其他创造性的手段吸引他们。」事实上，CZ 的所述「目标」是「减少我们自己的损失，同时让美国监管机构不给我们添麻烦」。

被告故意规避美国监管的努力，同时为美国客户提供与证券相关的服务，将数十亿美元的美国投资者资金置于 Binance 和 CZ 的掌控之下，面临风险。缺乏监管监督，被告可以自由地转移投资者的加密货币和法定货币资产，有时以合规注册的经纪人、交易商、交易所和结算机构无法进行的混合和转移方式进行操作。例如，通过 CZ 和 Binance 拥有和控制的账户，来自 Binance 两个平台的数十亿美元客户资金被混合存放在一个由 CZ 控制的实体（名为 Merit Peak Limited）的账户中，这些资金随后与第三方交易，明显与加密资产的购买和出售有关。

此外，被告明白对于加密资产投资者来说，在加密交易平台上实施交易监测和控制的重要性。CZ 本人在 2019 年表示：「信誉是任何交易所最重要的资产！如果一个交易所伪造其交易量，你会相信他们保管你的资金吗？」

被告 BAM 交易公司和 BAM 管理公司宣传声称在 Binance.US 平台上已经实施了防止操纵交易的监测和控制。

但被告没有在 Binance.US 平台上实施 BAM 交易公司和 BAM 管理公司向投资者宣传的交易监测或操纵交易控制。因此，被告未能满足注册交易所的基本要求——制定旨在防止欺诈和操纵行为的规则并具备履行这一目的的能力。所谓的控制几乎不存在，而实际存在的控制也未监测或防范「洗钱交易」或内部交易，而这些情况正发生在 Binance.US 平台上。值得注意的是，至少从 2019 年 9 月至 2022 年 6 月，由 CZ 拥有和控制的交易公司 Sigma Chain AG（「Sigma Chain」）进行了人为操纵交易，人为提高了 Binance.US 平台上加密资产证券的交易量。

国会制定了 1933 年的《证券法》和 1934 年的《证券交易法》，部分目的是通过注册以及随之而来的披露、记录保管、检查和利益冲突缓解要求，对证券的发售和销售以及全国性证券市场进行监管。Binance 和 BAM 交易公司——两者都受 CZ 的控制——已经从事并继续从事未经注册的加密资产证券的发售和销售，在 Binance 平台上进行未经注册的加密资产证券交易，将核心证券市场功能结合起来，故意规避注册，并在明显存在利益冲突的情况下进行运营。通过这样做，它们规避了国会和 SEC 几十年来为保护我们的资本市场和投资者而制定的披露和其他要求，一再违反美国法律规定。

来源：币安

翻译：Karen，Foresight News

针对美国证券交易委员会（SEC）的诉讼，币安发布回应称：

我们感到非常失望，美国证券交易委员会今天选择对币安提出诉讼。从一开始，我们就积极配合 SEC 的调查，并努力回应问题和解决他们的疑虑。最近，我们进行了广泛的讨论，以达成谈判和解决他们的调查问题。

尽管我们做出了努力，美国证券交易委员会还是在今天提出了诉讼，选择单方面采取行动提起诉讼。我们对这一选择感到沮丧。

虽然我们认真对待 SEC 的指控，但它们不应该成为 SEC 执法行动的主题。

我们将尽力捍卫我们的平台。不幸的是，SEC 拒绝与我们进行富有成效的接触，这也是 SEC 拒绝为数字资产行业提供急需的清晰度和指导的另一个例子。

与其他面临类似诉讼的加密项目一样，SEC 决定用执法和诉讼进行监管，而没有进行深思熟虑。

SEC 单方面将某些代币和服务标记为证券（即使是其他美国当局声称拥有管辖权的代币和服务），这只会使这些问题更加复杂。

最令人惊讶的是，SEC 的行动破坏了美国作为全球金融创新和领导力中心的角色。在世界大部分地区，数字资产法律在很大程度上仍未制定，执法监管并不是最好的前进道路。相反，有效的监管框架需要协作、透明和深思熟虑的政策参与，而美国证券交易委员会已经放弃了这条道路。

需要明确的是，任何关于 Binance.US 平台上的用户资产曾经在处于风险状态的指控都是错误的。币安和币安附属平台上的所有用户资产（包括 Binance.US）都是安全可靠的。

相反，美国证券交易委员会的此次行动似乎是为了急于向其他监管机构主张管辖权，而投资者似乎不是美国证券交易委员会的优先事项。 由于我们的规模和全球知名度，币安现在很容易成为「美国监管拉锯战」的目标。

鉴于这些，SEC 的目标似乎从来都不是保护投资者，其真正意图似乎是驱动该事件成为头条新闻。

我们将继续与美国和全球的监管机构和政策制定者合作，因为这是正确的做法。币安仍然致力确保下一代加密货币监管促进创新，同时实施和确保重要的消费者保护。由于币安不是美国交易所，SEC 的行动范围有限。尽管如此，我们仍与美国的数字资产市场参与者站在一起，反对美国证券交易委员会最新的越权行为，准备在适用法律允许的最大范围内与之抗争。

我们将与行业合作伙伴合作，保护这项重要技术免受误导性诉讼，并将继续不懈努力，为用户提供一个安全可靠的平台，坚持我们促进货币自由的核心价值。

编辑 | 吴说区块链

1、美国 SEC 指控币安⾮法招揽美国投资者购买、出售和交易加密货币，以及提供赚币计划 BNB Vault 和 Simple Earn、质押投资计划。此外 SEC 指控币安有意逃避美国监管。这一执法行动是在 CFTC 商品期货交易委员会 3 月份对币安提起类似诉讼之后进行的。SEC 在诉讼中称，币安及其附属公司多次向客户撒谎，并将资金误导至币安创始人兼首席执行官赵长鹏拥有的另一只投资基金，这与对币安前竞争对手 FTX 及其创始人 Sam 的类似指控相呼应。该诉讼如果成功可能会禁止 Binance 和赵长鹏在美国开展业务，还指控该公司及其关联公司 BAM Trading 作为未注册的证券交易所、经纪自营商和清算机构运营。SEC 还指控 Binance.US 在防止市场操纵方面撒谎，并允许一家未公开的“做市商”交易公司 Sigma Chain 进行清洗交易，该公司也由赵长鹏所有。

2、SEC 主席 Gary Gensler 抨击赵长鹏和币安实体“参与了广泛的欺骗、利益冲突、缺乏披露和有意逃避法律的网络”。“正如所指控的那样，赵长鹏和币安在他们的风险控制和交易量方面误导了投资者，同时积极隐瞒谁在运营该平台，其附属做市商的操纵交易，甚至是投资者资金和加密资产的托管地点和托管人，” Gensler 在宣布执法行动的新闻稿中说。“他们试图通过宣布他们在幕后无视的虚假控制来逃避美国证券法，以便他们可以将高价值的美国客户留在他们的平台上。公众应谨防将其辛苦赚来的任何资产投资于这些非法平台或在这些非法平台上进行投资。”

3、SEC 指控 Binance.US 销售作为证券的代币包括但不限于 BNB, BUSD, SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, COTI。SEC 强调列出的代币是“包括但不限于”。值得注意的是 ETH USDC USDT LTC 等交易量较大的代币没有被列入。此前美国 SEC 主席曾表示除了比特币以外的任何加密货币可能都含有证券属性。

4、需要注意的，SEC 与 CFTC 对币安提出的指控都是民事诉讼，而非此前 BitMEX 遇到的涉及洗钱的刑事指控。 提出刑事指控的应该是美国司法部，而目前美国司法部的动作仍然悬而未发。此前路透社表示美国司法部内部存在分歧。

5、币安回应称：从一开始，我们就积极配合美国证券交易委员会的调查，努力回答他们的问题，解决他们的顾虑。最近，我们进行了广泛的善意讨论，以达成谈判解决方案，解决他们的调查。但是，尽管我们做出了努力，但 SEC 在今天的投诉中放弃了该程序，而是选择单方面行动并提起诉讼。我们对这种选择感到沮丧。 

需要明确的是：任何关于 Binance.US 平台上的用户资产曾经面临风险的指控都是错误的。SEC 的行动似乎是为了急于从其他监管机构那里获得管辖权——而投资者似乎并不是 SEC 的首要任务。由于我们的规模和全球知名度，币安现在很容易成为美国监管拉锯战中的目标。 由于币安不是美国交易所，因此 SEC 的行动范围有限。尽管如此，我们仍然与美国加密资产市场参与者站在一起，反对美国证券交易委员会最近的越权行为，我们准备在法律的最大范围内与之抗争。 

起诉书全文：

https://www.docdroid.net/I02zzqT/sec-v-binance-4-pdf#page=85

币安回应全文：

https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/sec-complaint-aims-to-unilaterally-define-crypto-market-structure-8707489117122437402

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原文来源于 CryptoSlate，作者为 Jacob Oliver，白泽研究院编译。

美国证券交易委员会 (SEC) 最近对币安提起诉讼，震惊了加密行业。

币安面临 13 项不同的指控，比较重要并且能对币安长期产生不利影响的包括：将客户资产与自己的资产混合、允许美国客户使用 Binance Globe、利用虚拟交易故意拉高 Binance.US 的平台交易量。

起诉书：https://www.sec.gov/files/litigation/complaints/2023/comp-pr2023-101.pdf

币安已对此讼诉作出回应：https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/sec-complaint-aims-to-unilaterally-define-crypto-market-structure-8707489117122437402

值得注意的是，SEC 在诉讼中明确阐明它认为在币安上列出的许多代币是“未注册证券”，包括但不限于 Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Coti (COTI)、Algorand (ALGO)、Filecoin (FIL)、Cosmos (ATOM)、Sandbox (SAND)、Axie Infinity (AXS)、Decentraland (MANA)。

虽然这是 SEC 迄今为止在澄清其对于“未注册证券”的判断时使用的最明确的话语，但它却再次避免回应一个重要的问题：以太坊 (ETH) 是否是一种证券？如果是，为什么 SEC 对此保持沉默？如果不是，那么以太坊究竟是什么？

从加密货币到“加密货币证券”

美 SEC 将上述代币指定为是“加密资产证券”的论点在起诉书的第八节中（第 85 至 123 页），依次分析了每一个项目，显而易见它们有着类似的模式：首次代币发行 (1C0) 的过程、代币的归属、核心团队的分配以及通过拥有这些代币来促进利润产生。 

​

但是，同样有着上述模式的以太坊却不在其中。在以太坊及其锚定币 (例如 WETH) 是否属于证券的问题上，SEC 主席 Gensler 一直含糊其辞。ETH 通常作为一种投资品被持有，这表明它可以被归类为证券，但它也被广泛用作日常跨协议的交换媒介，使其功能更类似于现金。 

Gensler 此前曾表示，加密市场中“除比特币以外的所有加密货币”都可能被视为证券，但他拒绝明确说明以太坊。当被提问“以太坊是否一种证券”时，Gensler 通常不会回答。

SEC 如此渴望为其他代币提出同样的要求时，却不愿将 ETH 明确归类的做法令人好奇。这是为什么？

ETH 究竟是不是 SEC 眼中的证券？

这可能是美国政府内部争论的一个问题。

以太坊可能属于美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的管辖范围，CFTC 已将 BTC、ETH 和 USDT 视为商品，而非证券。这两个类别不仅彼此截然不同，而且这种重叠可能会引发一场监管拉锯战，因此，Gensler 试图避免政府内部出现内斗，对以太坊采取较为公开的立场。

加密媒体 Protos 曾经发布过一项过分析，认为 Gensler 对以太坊的回避可能是 SEC 在臭名昭著的“The DAO 黑客事件”后不采取行动的结果，该事件导致以太坊网络分叉并将整个生态系统置于风险之中，当时许多投资者因此事处于水深火热。然而，当时 SEC 什么也没做，选择了沉默和不作为。现在 Gensler 发现自己处于弥补前任疏忽的尴尬境地。既然以太坊生态系统已经花了数年时间恢复信誉，那么现在追溯性地宣布它是一种未注册的证券，将会给投资者带来灾难性的后果。

换句话说，在这种情况下保护投资者意味着保护他们免受保护者的侵害。

Gensler 不愿对以太坊进行明确分类的另一个原因可能在于：他可能不知道。

加密货币及其背后的区块链技术具有创新性和新颖性。它们代表了我们理解金融和资产所有权的方式的根本转变，并且在像以太坊这样的生态系统的发展中，它们引入了许多全新的用例。

任何新事物都会不便分类，而以太坊就是这样做的——既足够“去中心化”，又符合证券的“概念”( 投资者、利润承诺) ，这才是难以被监管的核心所在。

这种监管模糊性给以太坊带来了复杂的挑战，因为加密行业的进步取决于 Layer-1 代币（例如以太坊）获得明确的法律定义，这些代币在各自的生态系统中同时充当日常交易的媒介和投资工具。监管模糊性构成了重大障碍，扼杀了潜力、阻碍了主流采用，并在充满增长和创新的加密行业中助长了不确定性。

对于加密货币的二分法（是证券或者不是证券）模糊了不同种类代币之间的界限，迫使我们面对现有法律结构的不足之处。为了推动加密行业向前发展，监管机构必须解决这一微妙的问题。独特的加密行业需要同样独特的规则。

加密行业需要有意义的监管进展

目前，通往全面加密货币监管的道路被两个重大障碍所阻碍，必须紧急解决这些障碍以促进该行业的负责任发展。

首先，美 SEC 必须对以太坊建立正式立场。鉴于 SEC 在有机会限制以太坊时不作为，无意中营造了一种让投资者陷入监管困境的场面。SEC 作为投资者的保护者，有责任提供某种形式的监管指导——即使是暂时的——作为一个起点。缺乏明确的监管不仅会带来不便，还会缺乏为加密市场中日益增多的参与者提供必要的保护。

其次，关于加密货币性质的开放式讨论至关重要——在没有“先入为主”的观念、偏见或空洞的修辞的情况下进行对话。我们经常说要腾出空间来“进行对话”，但不得不承认需要进行对话和实际进行对话确实是两种截然不同的情况。也许这个行业的每个人——以及那些关注它的人——都会从实践后者中受益。

风险提示：

根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。

5月31日，Zksync Era生态总TVL达到3.5亿美元，占Layer 2所有项目TVL总和的3.95%，排名第3。尽管与Arbitrum和Optimism相比还有较大的差距，但Zksync Era上线仅2个月，TVL增速很快，值得关注。

Zksync是由Matter Labs推出的以太坊Layer 2扩容解决方案，旨在解决以太坊的可扩展性问题。其1.0版本（Zksync Lite）于2020年6月发布。虽然Zksync Lite的交易成本不高，但是速度较慢，确认时间比较长且不兼容EVM。Zksync 2.0（Zksync Era）在1.0的版本上做了升级，提高了交易速度，大幅度降低了成本，Zksync Era提供了对EVM兼容智能合约的完全支持，这意味着开发者可以轻松地将现有的以太坊智能合约部署到Zksync Era。

Zksync Era使用了零知识证明+Rollup架构，提供了比以太坊主网更快、更便宜的交易体验。通过将大部分活动从Layer 1网络中移出，它在保持以太坊安全性和终结性的同时，减少了网络拥堵，降低了转账费用。

目前，Zksync Era的用户体验差强人意。如大家频频吐槽的gas费高、交易失败、滑点不稳定等。整个Zksync Era生态，主要聚焦在DEX交互，衍生品和借贷类型的项目仍较少。Zksync Era表现具体如何，以下是关于Zksync Era的链上数据分析：

1. TVL

3月24日Zksync Era主网向所有人开放，到4月14日，20天的时间，TVL达到2.41亿美元，平均每天增加1000万美元。4月15日，TVL与前一天相比减少了152万美元，开始震荡，5月17日之后，TVL重新开始逐步攀升，5月31日，Zksync Era的TVL达到3.61亿美元。

2. 存款地址

6月2日，Zksync Era存款地址总数为72.3万个。其中与Arbitrum和Optimism都进行过交互的地址数为309,471，占比42.8%，未与之进行过交互的地址数为24,219，占比3.35%。3月25日，当日存款地址数达41,341，达到高峰，3月底交易活跃。在每日存款地址数中，新老地址比为4:1。大多数地址只进行一次交易，重复交易的地址数较少。

3. 跨链交易

Zksync Era官方桥支持从以太坊主网跨到Zksync Era，并且允许任何ERC 20的代币进行转化。5月31日，当日跨链桥转移ETH数量为10,576.76枚，达到高峰。截止到6月1日，从ETH跨链到Zksync Era的ETH总数达到30多万个，平均每个地址0.42枚ETH。

4. 巨鲸地址

下图为跨链桥的Top 20巨鲸地址，地址0xce...8299通过跨链桥转移ETH数量为9523.7枚，排名第一。地址0x66...9de0转移的数量为5500枚，排名第二。按照转移的ETH的数量分类，可以发现，小于0.1 ETH的地址数为443,944，占总地址数的62%，占比最大。0.1-1 ETH的地址数为222,868，占比31%，排名第二。超过10 ETH的地址数为2196个，不到1%。

5. 资产分布

存款金额在$10-$100的地址数为308,883，占总地址数的43%，占比最大。存款金额在$10-$1000的地址数为583,212，占比81%。存款金额超过10万的地址数为450，占比0.06%。

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6月5日，Binance 及其 CEO「CZ」因涉嫌违反证券交易规则被美国证券交易委员会（以下简称「SEC」或「委员会」）起诉，指控 Binance 控股有限公司、BAM 交易服务公司、BAM 管理美国控股公司违反了联邦证券法，向美国投资者推销加密资产证券，并通过未经注册的在线交易平台在Binance.com和Binance.US上进行多次未经注册的加密资产证券和其他投资计划的发行和销售。被告据称通过这种方式获得了数十亿美元的利润，同时将投资者的资产置于重大风险之中。

根据以往历史，加密项目遭 SEC 调查后难逃「以钱换命」，本次事件中 Binance 和 CZ 会遭遇何种程度的严惩？BlockBeats 对以往被调查项目及其罚款金额做以梳理如下：

Bloom Protocol——3090 万美元

起诉原因：SEC 指控其进行「未注册证券」Token 的 IC0

被罚金额：3090 万美元

2022 年 8 月 10 日，SEC 已下令要求加密初创公司 Bloom Protocol 进行 Token 注册，否则将面临 3100 万美元的罚款。目前，美国证券交易委员会已对 Bloom Protocol 发布了停止令，指控其进行未经注册的加密资产证券 IC0。Bloom 承诺注册 Token 并补偿受到损害的投资者，否则将支付高达 3090 万美元的罚款。

SEC 公告

Kraken——3000 万美元

起诉原因：疑似向美国投资者提供未注册证券。

被罚金额：3000 万美元

2023 年 2 月 9 日，加密交易平台 Kraken 正在接受 SEC 调查，以确定其是否违反了向美国投资者提供未注册证券的某些规定。当前调查已处于后期阶段，尚不清楚哪些 Token 或产品正在受到审查。

2 月 10 日，Kraken 与 SEC 达成和解并向其支付 3000 万美元罚款，同时 Kraken 将即刻终止美国客户加密质押服务。

SEC 公告

Block.One（EOS）——2400 万美元

起诉原因：指控用未注册的首次发行的数字货币在近一年的时间里筹集了数十亿美元

和解金额：2400 万美元

2019 年 9 月，SEC 对 Block.One 提起起诉，起诉书称，Block.One 向投资者提供了有关 EOS 的虚假和误导性信息，EOS 是 Block.one 提供的一种未经注册的证券。在这场起诉风波中，SEC 给出的和解的条件是，Block.one 需支付 2400 万美元的罚金。对此，Block.one 欣然同意，这笔罚金对于 Block.one 而言只是小菜一碟——仅相当其总融资额 40 亿美元的千分之六。

EOS 作为币圈历史上最大规模的融资，其处罚结果对后续 Crypto 从业者看待监管的方式产生了重要影响，当时社区曾有类似调侃的说法称，「40 亿只罚 2400 万，这不是惩罚，这是鼓励」。

和解声明发出后，EOS 应声上涨 10%。

Tezos——2500 万美元

起诉原因：创始人与基金会产生矛盾，导致 Tezos 主网上线推迟，投资人迟迟收不到 XTZ

被罚金额：2500 万美元

2017 年 7 月，Tezos 启动 ICO 筹集 2.32 亿美元资金，但在基金会赚的盆满钵满之时，Tezos 联合创始人亚瑟（Arthur）和凯瑟琳（Kathleen）夫妇于在 2017 年 10 月指控 Tezos 基金会主席 Johann Gevers 擅自发行价值 150 万美元的 XTZ，同时对所属企业 Dynamic Ledger Solutions 发起诉讼，要求后者支付 2500 万美元的和解赔偿费。

创始人人与基金会的内斗直接导致了 Tezos 主网上线延后，律师事务所 Block & Leviton 自 2017 年 10 月起开始调查 Tezos，于 12 月中旬代表近 30,000 名投资人正式向 Tezos 发起集体诉讼。

最终，Tezos 集体诉讼案前后拉锯了近 3 年的时间，Tezos 基金会于 2020 年 3 月宣布寻求和解，向 SEC 交付 2500 万美元罚款。

LBRY——2000 万美元

起诉原因：LBRY 在未向 SEC 注册的情况下销售其原生 LBC Token，违反了证券法。

被罚金额：2000 万美元

2022 年 11 月 8 日，加密公司及区块链内容分发平台 LBRY 被指控在未向 SEC 注册的情况下销售其原生 LBC Token，违反了证券法。12 月 1 日，LBRY 宣布败诉，并表示其「已经被美国法律和债务扼杀，虽然 LBRY 协议和区块链将继续存在，但 LBRY Inc. 公司必须死（must die）」。LBRY Inc. 公司首席执行官杰里米·考夫曼 (Jeremy Kauffman) 表示，目前还没有收到美国证券交易委员会具体的罚款金额，但估计将会有 2000 万美元。

英伟达——550 万美元

起诉原因：未披露加密挖矿对公司业务的影响

被罚金额：550 万美元

2022 年 5 月 6 日，SEC 披露了对科技公司 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）的和解指控，原因是该公司未充分披露加密货币挖矿对公司游戏业务的影响。据了解，NVIDIA 已拒绝对 SEC 调查结果的回应，但同意支付 550 万美元的罚款。

Kik Interactive（Kin）——500 万美元

起诉原因：向美国投资者出售了数字资产证券，但未按照美国证券法的规定登记要约和出售

被罚金额：500 万美元

2020 年 10 月 21 日，美国证券交易委员会（SEC）宣布，联邦地方法院已就加拿大通讯平台 Kik Interactive Inc. 一案形成最终判决，判定 Kik 在 2017 年 1 亿美元 IC0 违反了联邦证券法。

2019 年 6 月 4 日，SEC 在纽约南区美国地方法院提起诉讼，指控 Kik 向美国投资者出售了数字资产证券，但未按照美国证券法的规定登记要约和出售。法院于 2020 年 9 月 30 日批准了 SEC 的简易判决动议，裁定 Kik 的「Kin」Token 销售是投资合同的销售，属于证券销售性质，因此 Kik 进行交易时违反了联邦证券法。Kik 还需支付 500 万美元的罚款。

SEC 公告

Friedman LLP（Tether 前审计公司）——100 万美元

起诉原因：「连续违反联邦证券法」并存在大量「不当职业行为」

被罚金额：100 万美元

2022 年 9 月 27 日，SEC 因 USDT 发行商 Tether 的前审计公司 Friedman LLP 公司「连续违反联邦证券法」并存在大量「不当职业行为」提起诉讼，并已与其达成和解。在与 SEC 达成的和解协议中，Friedman LLP 已同意对其员工进行适当的审计程序培训，并将支付 100 万美元的民事罚款和 564,138 美元的非法所得及利息。Friedman LLP 公司于 2017 年 5 月至 2018 年 1 月期间为 Tether 提供审计服务。

EtherDelta——38.8 万美元

起诉原因：经营未注册的数字货币交易平台

被罚金额：38.8 万美元

美国证券交易委员会（SEC）起诉数字货币交易平台 EtherDelta 的创始人 Zachary Coburn，指控其经营未注册的数字货币交易平台。SEC 执法部门联合主管 Stephanie Avakian 指出，数字货币交易平台 EtherDelta 按要求应该在 SEC 登记注册或者拥有豁免注册的资格。

2018 年 11 月 8 日，SEC 发布公告称，Zachary Coburn 已同意向美国证券交易委员会（SEC）支付 30 万美元的赔偿金、1.3 万美元的预审利息和 7.5 万美元的罚款。

SEC 公告

Telegram（TON）——1850 万美元，归还 12.24 亿

2017 年 12 月 3 日，TON 发布了长达 132 页的白皮书。为了募集资金，2018 年 1 月 12 日，TON 官方发布了 ICO 的消息。TON 原本计划将封闭式的融资分成三个阶段，没想到刚进行到第二阶段，就筹集到了 17 亿美元的资金，超出预计金额 2 倍，因此第三阶段被取消。

2019 年 10 月 12 日，就在距离 TON 主网即将上线之际，美国证券交易委员会（SEC）突然发来了一封诉讼函。SEC 在诉讼函中表示，他们将 GRAM 的融资过程定性为「在线非法数字资产证券销售」，并准备对参与其 Token GRAM 私募的两家离岸实体投资公司提起「紧急行动并获得临时限制令」，理由是违反了证券法。

法庭之上，为了限制 GRAM 的销售，美国法院提出了让人无法理解的要求。法院要求 Telegram 不仅不能在美国销售 GRAM，甚至全球范围内也不行。无奈之下，Telegram 只能宣布放弃 TON。

2020 年 5 月 12 日，创始人帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）在 Telegram 公共频道中宣布，Telegram 开放网络项目（Telegram Open Network，简称 TON）终止。Telegram 将返回其募集的 17 亿美元中的 12.24 亿美元（即 70%）给投资者，还必须向 SEC 支付 1850 万美元的民事罚款，如果该公司想再次尝试发售 Token，还必须提前 45 天通知 SEC。

撰写：Ignas | DeFi Research

编译：深潮 TechFlow

来自加密货币 VC 的行业看法可以帮助您发现最新的 DeFi 趋势。在本中，分析师 Ignas 追踪资金流向，分享了几个赢得投资者青睐的创新性协议。以下是上个月的资金去向：

从数据来看，遗憾的是，融资数据没有显示出任何看涨的迹象。5 月份有 120 笔加密货币融资交易，总价值为 12 亿美元，较上个月的 130 笔交易有所下降。

DeFi 领域更是如此。在 4 月牛市之后，上个月只有 20 个 DeFi 项目成功筹集资金，仅占 5900 万美元。事实上，DeFi 是筹集美元金额最少的加密货币板块。

下面的图表显示了一个重要的观点需要考虑。它展示了比特币价格与融资金额之间的关系。很明显，融资金额与比特币存在相关性。因此，当市场情绪/价格改善时，风险投资基金的筹资金额将会增加。

然而，我认为在熊市中获得资金支持的早期项目有很大机会在牛市中腾飞。而且能够筹到资金的项目很少，所以更容易找到潜在的赢家。以下是我关注的前四个：

zkLink

zkLink 正在构建一个统一的多链交易层，用 zk-SNARKS 保护 DeFi 和 NFT。它将各种 L1 和 L2 连接成一个 Zk-Rollup 中间件，以聚合资产和流动性。您可以尝试他们的订单簿 DEX，参与可能的空投。

zkLink 承诺提供类似中心化交易所的体验，包括多链代币上市、交易和统一组合管理。该团队从 Coinbase、Ascensive Assets、Big Brain Holdings 和其他风险投资公司筹集了 1000 万美元。

Dolomite

Dolomite 在 Arbitrum 上为您提供下一代货币市场和保证金交易。由于其“虚拟流动性”资本高效系统，它提供了超额抵押贷款、保证金交易、现货交易等服务。总锁定价值（TVL）达到 500 万美元。目前还没有代币。

Dolomite 的目标是成为一个 DeFi 中心，协议、收益聚合器、DAO、做市商、对冲基金可以管理组合并执行链上策略。该团队从 Coinbase、NGC Ventures 和其他机构筹集了 250 万美元。

Asymmetry Finance

Asymmetry Finance 解决了质押市场的中心化问题。这个解决方案很简单：safETH 通过将 TVL 驱动到不同种类的 LST 来协调激励，同时为用户提供市场领先的收益。因此，与其所有 ETH 都流向 wstETH，不如实现存款多元化。

理论上，由于 safETH 由许多质押以太坊衍生品组成，您可以分散拥有单一衍生品所带来的风险。Asymmetry 团队以 2000 万美元的估值从 Ecco、Republic Capital 和 Ankr 筹集了 300 万美元。

Hourglass

Hourglass 推出了一个可以交易时间的市场。创新在于时限令牌（TBTs）。在承诺的时间段内质押代币后，您将获得 TBT。例如，如果您为了提高收益而将 frxETH 质押三个月，那么在到期前，您可以卖出该头寸。

该团队从 Electric Capital、Coinbase、Circle 等机构筹集了 420 万美元。

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📈上周市场：

1️⃣ 加密货币市场总市值约1.13万亿美元，总市值继续微幅下跌，其中稳定币总市值1292.22亿，较上周继续减少超3亿美元，说明当前市场并未出现明显的场外资金流入，值得注意的是，USDT市值最近数月持续上涨，目前已达831亿美元，占稳定币市场的64.34%。

2️⃣ 以太坊平均gas为33Gwei，链上活跃度显著下降。

3️⃣ L2 方面，总TVL保持在$89.2亿美元，但 Arbitrum 与 Optismistic 链上的TVL均出现了明显的下降，幅度分别达到1.7%、2.9%，而 zkSyncEra TVL 则继续以两位数的增长速度上涨，目前TVL 4.15亿$，周涨幅超22.45%，占L2总市场的4.65%，这也说明目前L2上的资金正在向 zkSync Era 上转移。

4️⃣ 过去一周，DEX交易量为$122.9亿，周降幅16.8%。

5️⃣ DeFi赛道总TVL为$532.9亿，相比上周下降0.9%，Lido协议在DeFi市场中的TVL占比从24%上升到25%。

📅本周日历（6/5-6/11）：

📕赛道解读：

1️⃣ 简析全链游戏引擎

2️⃣ 跨链传输协议 CCTP 将如何改变桥接格局？

3️⃣ BTC 生态重点项目大盘点

📍每周#Alpha：

1️⃣ Paradigm 2023 Q1 投资版图

2️⃣ 盘点5月值得关注的8个高融资项目

3️⃣ 盘点AI趋势下备受赋能前景的Crypto项目

🪂交互教程：

1️⃣ ZORA 推出L2，如何测试？

2️⃣ Optimism Grant 捐赠指南

3️⃣ 如何低成本交互 zkSync，又有哪些项目值得交互？

原文：StarkWare

编译：GWEI Research

TL;DR

在谈论扩展以太坊时，Rollups 是今年的热门话题。在各种类型的 rollups 中，我们认为 Validity Rollups (VRs)，也称为 zk-rollups，是以安全和去中心化的方式增加以太坊吞吐量的最有希望的方式。这种扩展解决方案的核心是使用有效性证明进行可验证计算。他们是这样工作的：

注意：Validity Rollups 通常被错误地称为零知识汇总，但这并不准确。大多数 Validity Rollup 不使用 ZKP，也不用于确保隐私的目的。因此，术语“Validity Rollup”更准确。

链下虚拟机

在继续之前，我们需要回答的第一个问题是：什么是虚拟机 (VM)？简单地说，它是一个可以运行程序的环境，就像运行 Windows 操作系统的 Mac。它在对某些输入执行计算后在状态之间转换。以太坊虚拟机 (EVM) 是运行以太坊智能合约的 VM。

零知识虚拟机 (zkVM) 是一种程序执行环境，它与程序输出一起允许生成可以轻松验证的有效性证明。此有效性证明证明程序已正确执行。当使用术语“zkEVM”时，它通常是指利用以太坊虚拟机 (EVM) 并能够证明 EVM 执行的汇总。这个术语可能会产生误导，因为 EVM 本身并不生成这些证明；相反，证明是由一个单独的证明机制生成的，该机制以 EVM 执行的结果为起点。此外，这些证明是关于有效性而非隐私的，因此它们不完全是零知识证明。尽管如此，为了保持一致性，我们将在本文中坚持使用传统术语“zkEVM”。

虽然所有 Validity Rollups 都旨在利用有效性证明来扩展以太坊，但它们在选择 VM 来执行链下交易方面有所不同。许多 Validity Rollups 选择复制 EVM 的设计（因此被称为“zkEVM rollups”），试图在 L2 rollup 上复制以太坊。 Starknet 使用一种新的 VM——Cairo VM (CVM)——专门设计用于优化有效性证明效率。

这两种方法各有优缺点，但 zkEVM 以性能换取以太坊兼容性，而 Cairo VM 将性能优先于兼容性，优先考虑扩展能力。

zkEVM的做法

zkEVM 是一个 Validity Rollup，其目标是将以太坊体验完全引入 Layer-2 区块链。它旨在将以太坊开发人员环境复制为汇总。借助 zkEVM，开发人员在编写智能合约或将智能合约移植到更具可扩展性的解决方案时，无需更改代码或放弃其 EVM 工具（和智能合约）。

这种方法的一个主要缺点是它降低了有效性证明的扩展潜力。由于 zkEVM 致力于与以太坊兼容，因此速度较慢且资源密集度更高。与 CVM 不同，EVM 在设计时并未考虑证明效率。这限制了可以提高效率和可扩展性的优化的使用，最终影响系统的整体性能。

EVM 的可证明性

zkEVM 方法的核心挑战植根于 EVM 的原始蓝图——它并非设计用于在有效性证明上下文中运行。因此，反映其功能的努力无法释放有效性证明的全部潜力，导致效率达不到最佳水平。这种低效率最终会拖累系统的整体性能。 EVM 与有效性证明的兼容性受到以下因素的阻碍：

EVM 采用基于堆栈的模型，而有效性证明更有效地用于基于寄存器的模型。 EVM 基于堆栈的特性使得证明其执行的正确性以及为其本机工具链提供直接支持变得更加困难。

以太坊存储布局严重依赖 Keccak 和大型 Merkle Patricia Tree，这两者都不利于有效性证明并施加大量证明负担。例如，Keccak 对于 x86 架构（我们通常在其上运行 EVM）非常快，但需要 90k 步来证明（内置特殊构建）。而 Pedersen（一种对 zk 友好的哈希函数）需要 32 个步骤。即使使用递归压缩，在 zkEVM 中使用 Keccak 也意味着最终由用户支付的大量证明者资源。

因此，各种 zkEVM 旨在为以太坊工具提供不同级别的支持——zkEVM 与以太坊的兼容性越高，性能就越差。 （有关 zkEVM 类型的更多信息，请跳至文章末尾。）

Cairo-VM 的做法

zkEVM 解决方案投入大量开发时间来“让 EVM 为 Validity Rollups 工作”，将兼容性置于长期性能和可扩展性之上。还有另一种选择：使用全新的专用虚拟机，并在顶部添加对以太坊工具的支持作为附加层。这是 Starknet 所采用的方法，Starknet 是 2021 年 11 月推出的无需许可的 Validity Rollup。Starknet 是第一个在完全可组合的网络上提供通用智能合约平台的 Validity Rollup。

Starknet 使用 Cairo-VM (CVM)，这是一种同名的高级语言。 Cairo-VM 是为高效生成程序执行的有效性证明而设计的 VM。

使用 Cairo（虚拟机和语言），我们有：

1. 优化的有效性证明——每条指令都有一个有效的代数表示

2.用于编写可证明程序的Rust-like 语言

3. 高级 Cairo 和 Cairo 汇编（VM 指令）之间的中间表示（Sierra），允许高效执行 Cairo 代码

开发一种新语言可以让人们根据它要满足的特定需求对其进行定制，并为其配备能够满足以前未满足需求的功能

Cairo和编码多元化

为了创建关于某些计算的有效性证明，首先必须将该计算表示为描述该计算的一系列数学约束。由于优化计算以提高效率的挑战以及对专用工具的需求，过程可能非常棘手。

Cairo 语言最初旨在简化此任务，并使其更容易向 StarkEx 添加功能和复杂的业务逻辑。 Cairo 程序被编译成代数机器代码——一个数字序列——由一个固定的 VM 执行。有了 Cairo，生成描述计算的数学约束的整个复杂性——有效性证明的一个棘手问题——被抽象出来并被固定的约束集（总共少于 50 个约束）捕获。因此，开发人员可以利用有效性证明来扩展他们的应用程序，而无需了解底层数学和基础设施，只需使用他们熟悉的语法编写代码即可。

https://twitter.com/EliBenSasson/status/1638270015009968134

Starknet 是关于创新的，这反映在其多元化的代码方法中。Cairo 使用 STARKs 获得最佳扩展的能力不仅限于那些在 Cairo 本地编写合约的人。开发人员可以选择最适合他们的方法：

在 Cairo 本地编写代码：随着 Cairo 1.0 的发布，开发人员现在可以使用符合人体工程学且安全的 Rust 语言，这使得编写程序逻辑变得更加容易且不易出错。

Solidity 兼容性：Solidity 开发人员可以编写可供 Cairo VM 使用的代码。这种方法提供了与以太坊类似的开发人员体验，并使 Solidity 智能合约可移植到 Starknet。有两种方法可以实现这一点：

尽管存在时间很短，但 Cairo 是 TVL 排名第四的最受欢迎的智能合约语言，并且已经获得超过 3.5 亿美元的资金。

总结

zkEVM 旨在将以太坊环境复制为rollup，并允许开发人员使用熟悉的以太坊工具。然而，这种方法抑制了有效性证明的全部潜力，并且可能是资源密集型的。

Cairo VM 专为有效性证明系统而设计，不受 EVM 的限制。它由一种新的、安全且符合人体工程学的 Rust 启发的编程语言支持，称为 Cairo 1.0，形成了一个强大的工具，旨在通过使用 STARK 证明扩展以太坊来获得最大效率。

看到 Cairo 每周取得的成绩，以及开发人员不同选择的增长，如 Kakarot zkEVM 和 Warp，令人兴奋。随着 Starknet dApp 进入生产阶段，展示了 Cairo 的强大功能，我们相信它将在未来用于更雄心勃勃的项目。

由于上面概述的 STARK 扩展的三种途径，以及毫无疑问将在未来几个月内提供的其他途径，开发人员现在对扩展区块链拥有前所未有的控制权。

来自 | 美国众议院官方网站

编译 | PANews

6月1日，香港《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》正式生效，短短两天后，美国众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry和众议院农业委员会主席Glenn “GT” Thompson联合发布了一份数字资产市场架构讨论草案，旨在为数字资产提供一个法定监管框架，以进一步明确监管空白、促进创新并提供足够的消费者保护。本文是美国众议院金融服务委员会发布的《数字资产市场架构讨论草案》（Digital Asset Market Structure Discussion Draft）官方概要，从六个方面全面概述了数字资产分类、监管职责、创新和协调、以及监管过渡措施等，具体如下：

当前美国字资产监管框架阻碍了创新，未能为消费者提供足够的保护，美国众议院金融服务委员会和众议院农业委员会正在通过建立一个适用于市场参与者和消费者的功能框架来解决这些问题，该功能框架将为数字资产公司提供监管确定性，并填补美国商品期货交易委员会(CFTC) 和美国证券交易委员会(SEC) 两大机构之间存在的监管空白。

数字资产市场架构草案讨论稿拟赋予美国商品期货交易委员会对数字商品的管辖权，同时还将明确美国证券交易委员会对基于“投资合约”数字资产的管辖权。不仅如此，该法案还规定了美国允许在二级市场交易数字商品的流程，前提是数字商品最初是作为投资合同的一部分提供的，最后，该法案还将对所有需要在美国商品期货交易委员会和美国证券交易委员会注册的实体实施强有力的客户保护。

一、对数字资产究竟是证券还是商品进行明确分类

《数字资产市场架讨论草案》拟建立在根据投资合约提供和销售数字资产的现行豁免制度的基础上，还包含了信息披露制度以解决与数字资产相关的潜在风险。根据相关豁免政策，数字资产发行方需要证明他们的数字资产在去中心化网络上运行，并满足特定的披露要求。该法案规定，如果满足某些条件，数字资产可以被视为数字商品，但取决于网络是否正常运行并被认为是去中心化的。

此外，该法案中还明确了“去中心化网络”和“功能性网络”的定义并提供一个认证流程，数字资产发行方可以根据该流程向美国证券交易委员会证明与数字资产相关的网络是去中心化的。如果美国证券确定认证数字资产发行方不符合该法案，则可以不予认可，但必须提供拒绝认证原因的详细分析说明。

二、美国证券交易委员会的监管职责

《数字资产市场架讨论草案》中指出，数字资产交易平台应能注册为替代交易系统（ATS），如果一个交易数字资产的平台得到豁免，可以作为替代交易系统来运营，那么美国证券交易委员会就不能拒绝该平台的注册申请。相关法案还将允许替代交易系统在其平台上提供数字商品和使用稳定币进行支付，并且要求美国证券交易委员会修改其规则，允许经纪交易商在满足特定要求的情况下托管数字资产。另一方面，该法案将要求美国证券交易委员会制定规则，确保某些数字资产法规适应现代化市场发展需要。

三、美国商品期货交易委员会的监管职责

《数字资产市场架讨论草案》提出，美国将创建一个数字商品交易所(DCE) 框架，类似于美国商品交易法(CEA) 中针对指定合约市场和掉期执行设施的现有交易框架。对于一个注册的数字商品交易所而言，需要遵守《数字资产市场架讨论草案》的要求、以及某些长期存在的美国商品交易法核心原则以及美国商品期货交易委员会法规，比如交易活动监控、禁止滥用交易行为、最低资本要求、交易信息公开报告、交易冲突利益、治理标准和网络安全等，数字商品交易所还必须在美国期货协会进行注册，如果直接为客户提供服务则必须遵守美国期货协议会的客户保护规则。

需要注意的是，如果需要上架“数字商品”，数字商品交易所必须向美国商品期货交易委员会证明相关数字商品在启动交易前不会被人为操作，同时提供可用性、结构、功能和公共信息。

《数字资产市场架讨论草案》中还提出要创建一个数字商品经纪商(DCB) 和数字商品交易商(DCD) 框架，由于直接面向客户提供服务，所以数字商品经纪商和数字商品交易商都必须在美国期货协会进行注册，并且满足与最低资本、公平交易、风险披露、广告限制、利益冲突、记录保存和报告、每日交易记录相关的规范性商业行为要求、以及员工适合度标准。

拟议的法案还提出，在对期货佣金商(FCM) 施加的现有商品市场要求的基础上需要强化客户资产保护，数字商品交易所要求必须隔离客户资产，客户资产必须存放在数字商品托管方，相关托管方也必须受到美国商品期货交易委员会制定的最低监管和综合监管标准约束。另外，当期货佣金商作为交易对手时，该法案明确要求期货佣金商需要为客户提供破产保护。

四、监管协调

《数字资产市场架讨论草案》将允许单个实体获得美国商品期货交易委员会的多项许可，具体取决于该实体所从事服务的性质，但不会允许交易所直接注册为交易商。另外，该法案还将允许某些实体在美国商品期货交易委员会和美国证券交易委员会进行双重注册，以促进多种类型数字资产的交易。

五、创新与协调

《数字资产市场架讨论草案》列出了美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会LabCFTC共同建立创新和金融技术战略中心(FinHub) 的相关工作，这些机构将作为金融技术(FinTech) 创新委员会的信息资源中心和服务论坛，帮助金融科技创新者更容易接触到美国商品期货交易委员会，继而让他们更好地了解美国商品期货交易委员会监管框架。

该法案还提出设立了一个由美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会共同组成的数字资产联合咨询委员会，该委员会将由20名市场参与者组成，他们将向美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会提供与数字资产相关的建议。该法案要求美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会对去中心化金融进行联合研究，并且要求美国商务部与白宫科技办公室、美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会协商，对不可替代的数字资产（NFT）进行研究。

六、监管过渡

《数字资产市场架讨论草案》中提到将为相关实体提供一个过渡期，确保实体可以“临时遵守”美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的规定。同时，法案要求美国商品期货交易委员会需要制定最终规则以对市场进行全面监督。现有数字资产有资格获得“安全港”保护，在受“安全港”保护期间允许这些数字资产进行交易，直到美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会向交易平台发出通知，明确相关数字资产不是数字商品。